หุ้น PSL คาดผลงานไตรมาส 4/67 หดตัว หลังต้นทุนเดินเรือเพิ่ม

หุ้น PSL คาดผลงานไตรมาส 4/67 หดตัว หลังต้นทุนเดินเรือเพิ่ม

หุ้น PSL ร่วง 0.81% ราคาลดลง 0.05 บาท หรือระดับราคาอยู่ที่ 6.15 บาท หลังนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/67 หดตัว เหตุต้นทุนเดินเรือเพิ่ม

ความเคลื่อนไหว"ตลาดหุ้นไทย"ภาคเช้า ณ วันที่ 23 ม.ค.68 เวลา 10.10 น. หุ้น PSL หรือ บริษัท พรีเชียส ชิพปิ้ง จำกัด (มหาชน) ร่วง 0.81% ราคาลดลง 0.05 บาท หรือระดับราคาอยู่ที่ 6.15 บาท หลังนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า ผลการดำเนินงานไตรมาส 4/67 หดตัว 

หุ้น PSL คาดผลงานไตรมาส 4/67 หดตัว หลังต้นทุนเดินเรือเพิ่ม

จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน บล.ลิเบอเรเตอร์ เปิดเผยว่า หุ้น PSL แนวโน้มไตรมาส 4/67 หดตัว q-q เราคาดกำไรสุทธิ 223 ล้านบาท หดตัว -20.4% q-q จากค่าระวางในตลาดหดตัวลง และหดตัว -10.3% y-y จากค่าระวางเช่นกัน
 

โดยคาดค่าระวางเฉลี่ย 11,480 เหรียญ/ ลำ/ วัน หดตัว -10.0% q-q ซึ่งแม้ดัชนี BDI จะปรับตัวลงแรง -23.5% q-q แต่ด้วยกองเรือทั้ง 41 ลำส่วนใหญ่เป็นเรือขนาดเล็ก (อิงดัชนี BHSI -15.3% q-q) และ 40% ของวันเดินเรือถูกทำสัญญาไปแล้ว ทำให้เราคาดว่าการอ่อนตัวลงของค่าระวางจะไม่แรงเท่า BDI

ขณะที่ ต้นทุนเดินเรือคาดที่ 5,200 เหรียญ/ ลำ/ วัน เพิ่มเล็กน้อย +0.5% q-q จากการรับมอบเรือใหม่ 3 ลำระหว่างไตรมาส คาดจะมีค่าใช้จ่ายเข้ามารบกวน

อย่างไรก็ตาม การขยายกองเรือ ผู้บริหารเผยในงาน Opportunity Day ว่าจากเรือ 41 ลำนี้ จะมีรับมอบเรือ Ultramax อีก 4 ลำในปี 2026 อย่างไรก็ดี PSL แจ้งจะขายเรือ 1 ลำในเดือน ก.พ. ทำให้ PSL จะมีเรือ 44 ลำในปี 2026

ส่วนการเสนอซื้อ VL ซึ่ง PSL เผยในรายงาน 256-2 ว่าบริษัทย่อย บงกช โฮลดิงส์ ได้สิ้นสุดกระบวนการทำคำเสนอซื้อ VL เรือขนส่งน้ำมัน 12 ลำ ที่ราคา 1.24 บาท/ หุ้น แล้วเมื่อ 18 ธ.ค. 2024 ปรากฏว่า PSL เก็บหุ้นเพิ่มมาได้เพียง 4.9% รวมเป็น 17.6% ในเบื้องต้นเราจึงคาดว่า VL จะมีสถานะเป็นเงินลงทุนเท่านั้นไม่ได้บริหาร ทำให้ผลการดำเนินงาน VL จะไม่มีผลต่องบ PSL

ส่วนความเห็น หากเป็นไปตามคาดกำไรปกติปี 2567 ไม่รวมกำไรพิเศษจากการขายเรือ จะต่ำกว่าคาดไปเล็กน้อย 1.0% ขณะเดียวกัน เรา roll-over ไปใช้ราคาเหมาะสมปี 2025 และปรับลด P/BV เป้าหมายจาก 1.1 เป็น 1.0 เท่า เพื่อสะท้อนความเสี่ยงจากสงครามการค้า ได้ราคาเหมาะสมใหม่ 11.40 บาท/หุ้น