ยูโอบี ชี้โอกาสลงทุน AI ขยายวง จากชิปสู่โครงสร้างพื้นฐาน

นายเอเบิล ลิม Head of Deposit and Wealth Management ธนาคารยูโอบี ประเทศไทย กล่าวว่าโอกาสลงทุนจากปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI กำลังก้าวเข้าสู่ ช่วงใหม่ โดยขยายจากผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และบริษัทผู้พัฒนาโมเดล AI ไปสู่โครงสร้างพื้นฐาน ที่จำเป็นต่อการใช้งาน AI ในวงกว้าง ตั้งแต่ ดาต้าเซ็นเตอร์ คลาวด์ ความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์ ชิปหน่วยความจำไปจนถึงระบบทำความเย็น การผลิตไฟฟ้า และโครงข่ายไฟฟ้าที่รองรับการประมวลผล 

AI จากเรื่องของซอฟต์แวร์ สู่โครงสร้างพื้นฐาน

ยูโอบี มองว่า Agentic AI เป็นหนึ่งในสามการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่จะมีอิทธิพลต่อผลตอบแทนการลงทุนในระยะยาว

Generative AI ในระยะแรกมุ่งไปที่การสร้างข้อมูล ไม่ว่าจะเป็นการตอบคำถาม สร้างเนื้อหา หรือสรุปข้อมูล ขณะที่ Agentic AI ก้าวไปอีกขั้น ด้วยความสามารถในการวางแผน ทำงานให้เสร็จสิ้น เชื่อมต่อกับซอฟต์แวร์ดึงข้อมูล ตรวจจับปัญหา และทำกระบวนการต่าง ๆ โดยอัตโนมัติ

พัฒนาการดังกล่าวทำให้โอกาสลงทุนจาก AI ขยายวงกว้างขึ้น แม้โมเดล AI และเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นหัวใจสำคัญ แต่การนำ AI มาใช้งานอย่างแพร่หลายกำลังเพิ่มความต้องการโครงสร้างพื้นฐานตลอดทั้งระบบ

Data Center ต้องการทั้งระบบทำความเย็นประสิทธิภาพสูง การรับส่งข้อมูลความเร็วสูง และแหล่งจ่ายไฟที่มีเสถียรภาพ ขณะที่ Cloud, Cybersecurity, Memory และระบบเครือข่ายมีบทบาทสำคัญมากขึ้นควบคู่กับกำลังประมวลผล 

“AI ไม่ได้อยู่แค่ในโลกของซอฟต์แวร์อีกต่อไป แต่กำลังพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานในโลกจริงมากขึ้น บทต่อไปของ AI จะไม่ได้ตัดสินกันที่กำลังประมวลผลเพียงอย่างเดียว การจ่ายไฟ การเคลื่อนย้ายข้อมูล และการจัดการความร้อนมีความสำคัญไม่แพ้กัน พลังประมวลผลที่สูงขึ้นต้องมีระบบไฟฟ้าที่รองรับ และนี่กำลังเปลี่ยนจุดที่นักลงทุนควรมองหาธุรกิจที่จะได้ประโยชน์จากวัฏจักร AI” 

ขณะที่ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว ยูโอบียังคงน้ำหนักการลงทุนในหุ้นที่ระดับ Overweight ในช่วงครึ่งหลังปี2569 เน้นตลาดสหรัฐฯ และเอเชียเกิดใหม่ ซึ่งยังได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการของภาคธุรกิจและการลงทุนเพื่อรองรับ การเติบโตของ AI

ขณะเดียวกัน ยูโอบีปรับลด Duration ของตราสารหนี้ เพื่อรับมือกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังทรงตัวสูง และแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไป

แม้เศรษฐกิจโลกในรอบนี้เผชิญโจทย์ที่ซับซ้อนขึ้น ทั้งการเติบโตที่ไม่เท่ากันในแต่ละภาคส่วน เงินเฟ้อที่กลับมาปรับตัวสูงขึ้น และความแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์

ยูโอบีมองว่านักลงทุนไม่จำเป็นต้องถอยออกจากสินทรัพย์เสี่ยง แต่ควรเลือกให้ชัดเจนขึ้นว่าความเสี่ยงใดเหมาะสมกับผลตอบแทนที่คาดหวัง โดยให้ความสำคัญกับบริษัทคุณภาพที่มีกำไร และกระแสเงินสดชัดเจน การกระจายความเสี่ยงที่กว้างขึ้น และการใช้ช่วงที่ตลาดปรับตัวลงเป็นจังหวะสะสม สินทรัพย์ที่มีศักยภาพในระยะยาว

วัฏจักรการลงทุนรอบก่อนเกิดขึ้นท่ามกลางต้นทุนเงินทุนต่ำ เงินเฟ้อต่ำ และการค้าโลกที่มีข้อจำกัดค่อนข้างน้อย แต่เงื่อนไขเหล่านั้นเปลี่ยนไปแล้ว โลกที่ซับซ้อนขึ้นไม่ใช่เหตุผลให้นักลงทุนอยู่ข้างสนาม

แนวคิดของเราคือ Resilience over Perfection นักลงทุนไม่จำเป็นต้องจับจังหวะตลาดให้ถูกทุกครั้ง แต่ควรมีพอร์ต ที่สามารถสร้างโอกาสจากการเติบโตระยะยาว ขณะเดียวกันก็รับมือกับความผันผวนได้ นั่นหมายถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่อง เน้นสินทรัพย์คุณภาพและเลือกอย่างมีวินัยว่าจะรับความเสี่ยงตรงไหน