“ราคาทองคำ” ครึ่งแรกของปี 2569 (ม.ค.- มิ.ย.) สร้างประวัติศาสตร์หน้าใหม่ผันผวนหนัก ทะยานทำ ได้ “ออลไทม์ไฮ” ทุบสถิติโลกที่ 5,589 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ดัน “ทองไทย” แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่บาทละ 81,950 บาทในไตรมาสแรก ก่อนจะเผชิญมรสุมแรงเทขายในไตรมาส 2 จนดิ่งหลุดแนวรับสำคัญ
โดมี “จุดสูงสุด” ในประวัติศาสตร์ (29 ม.ค. 2569) ราคาทองโลก ที่ 5,589 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองไทย (ทองแท่ง) สมาคมค้าทองคำ ต้องปรับราคาขึ้นลงระหว่างวันสูงถึง 75 ครั้ง และทำสถิติแพงที่สุดในประวัติศาสตร์ที่บาทละ 77,900 - 81,950 บาท ปรับขึ้นมา 9,250 บาท จากปิดปีก่อนหน้า ขณะที่เดือนก.พ. ราคาทองยังทรงตัวระดับสูงปรับเพิ่มขึ้น 3,400 บาท รับแรงหนุนต่อเนื่อง จากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และความตึงเครียดในภูมิภาคตะวันออกกลาง กระตุ้นให้นักลงทุนเข้าซื้อในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย”
โดยราคาเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway down กรอบทองแท่งในประเทศเฉลี่ยย่อลงมาอยู่ที่ราว 70,550-73,300 บาท และพายุแรงเทขายหนักสุดเดือนมิ.ย. ปรับตัวลงกว่า 6,700 บาท เป็นเดือนที่ผันผวนหนักหน่วง และราคาร่วงต่ำที่สุดในรอบปี โดยหลุดแนวรับสำคัญลงมาเคลื่อนไหวบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ บริเวณ 3,970-4,190 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำให้ทองคำไทยเผชิญแรงเขย่าอย่างรุนแรง
ก่อนจะปิดฉากราคาสิ้นงวดครึ่งปีแรก (30 มิ.ย.) ไปที่ราคารับซื้อ 63,100 บาท และขายออกที่บาทละ 63,300 บาท ตามราคาทองโลกที่ 4,037 ดอลลาร์ต่อออนซ์ มีการปรับฐานลงในไตรมาส 2 เช่นกัน ทั้งนี้ ความผันผวนที่เกิดขึ้นในช่วงต้นปีส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยความไม่แน่นอนในระดับโลก โดยเฉพาะสถานการณ์สงครามที่ยังไม่มีความชัดเจน
กระทั่งเดือนมี.ค. ถือเป็นจุดเปลี่ยนปรับฐานรุนแรงปรับตัวลง 6,400 บาท ราคาทองดิ่งลงแรงที่สุดในรอบหลายปี หลังตัวเลข “เงินเฟ้อสหรัฐ” ขยับสูงตามราคาน้ำมันดิบ ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณชะลอการลดดอกเบี้ย ส่งผลให้เงินดอลลาร์และ Bond Yield พุ่งสูงขึ้นสกัดทางทองต่อเนื่องมาในไตรมาส 2 เดือนเม.ย.-พ.ค.ยังคงแกว่งตัวทางลง ปรับลดลงถึง 1,200 บาท
ย้อนรอยครึ่งปีแรก 2569 “จิตติ ตั้งสิทธิ์ภักดี” นายก สมาคมค้าทองคำ ประเมินว่า ตลาดทองคำเป็นแหล่งความผันผวนรุนแรงครั้งประวัติศาสตร์ โดยมีการทำสถิติ “New High” และ “New Low” ให้เห็นเป็นประวัติการณ์ โดยเฉพาะในวันที่ 29 ม.ค. ที่ราคาทะยานขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่ ซึ่งความผันผวนนี้ทำให้นักลงทุนต้องปรับตัวอย่างมากตามสถานการณ์โลกที่เปลี่ยนไปในแต่ละวัน
ขณะที่ ทิศทางต่อไปครึ่งปีหลัง แม้ระยะสั้นจะยังมีความไม่แน่นอนสูงจากปัจจัยสงครามอิหร่าน แต่เชื่อหลังจากไตรมาส 3 เป็นต้นไป ราคาทองคำจะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้น โดยมีปัจจัยสนับสนุนสำคัญจาก “แรงซื้อจากธนาคารกลาง” ธนาคารกลางยักษ์ใหญ่ทั่วโลก ยังคงเดินหน้าสะสมทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยมีพฤติกรรมการเทขายพันธบัตรดอลลาร์เพื่อเปลี่ยนมาสำรองเป็นทองคำแทน โดยไม่จะเห็นว่า ไม่เกี่ยงเรื่องระดับราคาทองคำ
อีกทั้ง ส่วนตัวยังมีมุมมองต่อนโยบายดอกเบี้ยเฟด คาดเฟดจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐมีภาระหนี้สินสูงมากจนอาจรับภาระดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นไม่ไหว ซึ่งเป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อทองคำ และหากเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มมีปัญหาจากภาวะสงครามยืดเยื้อ จะยิ่งเป็นตัวเร่งให้คนหันมาสำรองทองคำมากขึ้น
ขณะเดียวกัน ยังมีปัจจัยฤดูกาลในช่วงปลายปี บรรดากองทุนทองคำทั่วไปมักจะมีความต้องการถือครองทองคำเพิ่มสูงขึ้น แม้นักลงทุนทองคำในตลาดปัจจุบัน ยังความกังวลราคาทองไทยจะหลุด 60,000 บาทหรือไม่นั้น “จิตติ” มองไม่น่าจะหลุดระดับ 60,000 บาท โดยพิจารณาจากพฤติกรรมราคาที่สามารถยืนระยะได้แข็งแกร่งแม้ในช่วงที่ปรับตัวลดลง ที่ระดับ 3,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สามารถกลับมายืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้
ด้านเป้าหมายแนวต้าน “ราคาทองไทย” ที่เคยประเมินไว้ที่ 90,000 บาท ยังคงมีความเป็นไปได้ว่า อาจต้องขยายเวลาออกไปจากเดิมที่มองไว้ช่วงปลายปีนี้ ไปเป็นช่วงต้นปีหน้าแทน เนื่องจากผลกระทบของสงครามที่ยืดเยื้อกว่าที่คาด และยังมีความผันผวนจากแรงเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สที่รุนแรง อย่างในจีนจนคล้ายการพนัน ซึ่งทางการจีนใช้กฎหมายเข้มเข้ามาควบคุม ยังเป็นประเด็นที่นักลงทุนไทยต้องจับตาและระมัดระวัง
อย่างไรก็ตาม ประเด็นการเก็บภาษีการเทรดทองคำที่เริ่มมีการพูดถึงนั้น ทางสมาคมฯ ยังคงมุมมองว่าหากมีการจัดเก็บจริง จะกลายเป็นการ “ถอยหลังเข้าคลอง” ของอุตสาหกรรมทองคำไทย และส่งผลกระทบต่อศักยภาพการแข่งขันในภูมิภาค ปัจจุบันหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะมีการเรียกผู้ประกอบการไปหารือบ้างแล้วก็ตาม แต่ยังไม่มีการจัดเก็บภาษีดังกล่าว
“ทางสมาคมฯ ยืนยันการเก็บภาษีเทรดจะทำให้อุตสาหกรรมทองคำไทยถอยหลังเข้าคลอง และส่งผลเสียต่อการแข่งขันในภูมิภาค”
“ธนรัชต์ พสวงศ์” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด ประเมินภาพรวมปี 2569 ว่าวัฏจักรทองคำยังอยู่ในทิศทางขาขึ้น แต่ความผันผวนจะสูงมากเนื่องจากราคาอยู่ในระดับบน (กรอบเป้าหมายเดิมอยู่ที่ 4,770-5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แนะนำกลยุทธ์ “Buy on Dip” หรือรอซื้อเมื่อราคาย่อตัวลงมาตามแนวรับสำคัญ
