ราคาทองคำโลกทรงตัวต่ำ หลังร่วงลงเกือบ 4% ตลาดกลัวเงินเฟ้อ สงคราม

บลูมเบิร์ก รายงานว่า ราคาทองคำยังเคลื่อนไหวในแดนลบ เนื่องจากการเปิดช่องแคบฮอร์มุซยังไม่มีความคืบหน้า ซึ่งยิ่งซ้ำเติมความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและฉุดให้ตลาดพันธบัตรทั่วโลกดิ่งลง

ราคาทองคำแท่งซื้อขายอยู่ราว 4,540 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเช้าวันจันทร์ (18 พ.ค. 69) หลังร่วงลงเกือบ 4% ในสัปดาห์ที่แล้ว สหรัฐและอิหร่านยังคงมีจุดยืนที่ห่างไกลกันในการทำข้อตกลงยุติสงครามหลายสัปดาห์และเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงพลังงานสำคัญที่ยังคงปิดใช้งานเป็นหลัก ราคาน้ำมันขยับขึ้นในวันจันทร์ เพิ่มโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้น ซึ่งจะกดดัน “ทองคำ” ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย

ทองคำซื้อขายในกรอบค่อนข้างแคบ นับตั้งแต่ร่วงแรงในช่วงแรกของสงคราม ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงต่อไป เทียบกับความกังวลด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อาจผลักให้ธนาคารกลางกลับมาใช้นโยบายการเงินผ่อนคลาย หากความขัดแย้งยืดเยื้อ ปัจจุบันราคาทองคำร่วงลงราว 14% นับตั้งแต่สงครามเริ่มต้น

การโจมตีด้วยโดรนเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมาซึ่งทำให้เกิดเพลิงไหม้ที่โรงไฟฟ้านิวเคลียร์แห่งหนึ่งในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงต่อข้อตกลงหยุดยิงอันเปราะบางในตะวันออกกลาง

ตลาดพันธบัตรทั่วโลกดิ่งลงจากความกลัวที่ทวีขึ้นว่าภาวะเงินเฟ้อซึ่งถูกผลักดันจากสงครามจะบีบให้ธนาคารกลางต่าง ๆ ต้องขึ้นดอกเบี้ย การเทขายครั้งนี้ทำให้อัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้น ขณะที่ความสงสัยเกี่ยวกับความเร็วในการฟื้นตัวของอุปทานน้ำมันจากตะวันออกกลางมีมากขึ้น

เมื่ออัตราผลตอบแทนสูงพันธบัตรขึ้น “โปรไฟล์ความเสี่ยง ผลตอบแทนของทองคำแย่ลง ทำให้นักลงทุนทยอยปิดสถานะ” แดเนียล ไฮนส์ นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสจาก ANZ กล่าวในบันทึกวิเคราะห์ อย่างไรก็ดี กลุ่มนักวิเคราะห์คาดว่าธนาคารกลางต่าง ๆ จะหันกลับมาผ่อนคลายนโยบายการเงินในที่สุดจากความกังวลด้านการเติบโต ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนทองคำ โดยพวกเขาคาดการณ์ว่าราคาทองจะดีดตัวขึ้นไปถึง 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในกลางปี 2027

อุปสงค์ทองคำของอินเดียที่ซบเซาจากนโยบายนำเข้าที่เข้มงวดขึ้น มีแนวโน้มจะถูกชดเชยด้วยความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นจากจีน การนำเข้าทองคำแท่งของอินเดียชะลอตัวลงจนแทบหยุดนิ่ง ขณะที่ผู้ค้าต้องรับมือกับอัตราภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา อินเดียยังออกกฎเข้มงวดขึ้นสำหรับการนำเข้าโลหะเงินเพิ่มเติม เพื่อปกป้องค่าเงินของตน ซึ่งอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

ขณะเดียวกัน นักเทรดจะจับตารายงานการประชุมเดือนเมษายนของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสัปดาห์นี้เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

อัปเดตราคาเช้านี้ (18 พ.ค. 69)

ราคาทองคำสปอต (Spot Gold) ขยับขึ้น 0.1% สู่ระดับ 4,537.83 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 7:42 น. ตามเวลาในสิงคโปร์ ราคาโลหะเงินเพิ่มขึ้น 0.7% สู่ 76.48 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากร่วงลงมากกว่า 5% ในสัปดาห์ก่อน ส่วนดัชนี Bloomberg Dollar Spot ซึ่งสะท้อนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ แทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากปรับขึ้น 1.2% ในสัปดาห์ที่แล้ว