ผู้ว่าฯธปท.ชี้ยังมีพื้นที่ 'ลดดอกเบี้ย' เพื่อประคองเศรษฐกิจไทย

นายวิทัย รัตนากร ผู้ว่าการ ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.) ยืนยันว่า ธปท. พร้อมผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม หากข้อมูลเศรษฐกิจชี้ถึงความจำเป็น โดยมองว่า อัตราดอกเบี้ยของไทยยังมี “room” หรือพื้นที่ที่สามารถปรับลดลงได้ต่อ

แต่การลดดอกเบี้ยไม่ใช่เครื่องมือหลักที่จะแก้ปัญหาเชิงลึกของเศรษฐกิจไทย เนื่องจากสาเหตุสำคัญของการชะลอตัวในปัจจุบันมาจาก “ปัญหาเชิงโครงสร้าง” ที่กว้างและซับซ้อนมากกว่าเรื่องต้นทุนทางการเงิน

"ธปท. มีความพร้อมในการใช้มาตรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน หากเห็นว่ามีความจำเป็นต่อการพยุงเศรษฐกิจ พร้อมที่จะใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายมากขึ้นกว่านี้ ถ้ามีความจำเป็น ที่จะสามารถซัพพอร์ตเศรษฐกิจได้"

แต่อย่างไรก็ตาม ต้องขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่ทยอยออกมา เราต้องดูข้อมูลที่จะออกมาเพื่อประกอบการประเมินอย่างรอบด้าน

"ไม่สามารถตอบได้ในขณะนี้ว่า “terminal rate” หรืออัตราดอกเบี้ยปลายทางควรอยู่ที่ระดับใด ขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจตอนนั้น"

ทั้งนี้ มองว่า เศรษฐกิจไทยที่เติบโตต่ำในระยะนี้ ไม่ได้มีสาเหตุหลักจากการกำหนดอัตราดอกเบี้ย แต่เป็นผลมาจาก “ปัญหาเชิงโครงสร้าง” ที่สะสมมานาน ไม่ว่าจะเป็นปัญหา ขีดความสามารถในการแข่งขัน, สังคมผู้สูงอายุ (Aging Society) รวมถึงปัญหาอื่นที่

ดังนั้นเครื่องมือนโยบายการเงินเพียงอย่างเดียวไม่สามารถแก้ปัญหาเชิงลึกเหล่านี้ได้ทั้งหมด

“ต้องยอมรับว่าเศรษฐกิจที่ไม่ดี มันเป็นปัญหาเชิงโครงสร้าง ดังนั้นการลดดอกเบี้ยจะมีผลเพียงจำกัดต่อการเปลี่ยนแปลงปัจจัยโครงสร้าง"

แต่ปฏิเสธไม่ได้ว่า การลดดอกเบี้ยยังคงมีประโยชน์สำคัญหลายด้านในระยะสั้น โดยเฉพาะการช่วยให้ระบบการเงินมีสภาพคล่องมากขึ้น และทำให้ภาคธุรกิจมีต้นทุนทางการเงินที่

โดยนโยบายการเงินผ่อนคลายช่วยทำให้ผ่อนคลายเรื่องสภาพคล่องและ “ผ่อนคลายการตึงตัว” ในระบบเศรษฐกิจได้

นอกจากนี้ การปรับลดดอกเบี้ยยังมีส่วนช่วยให้คุณภาพหนี้ดีขึ้น ช่วยการลดต้นทุนทางการเงิน ทำให้คนจ่ายหนี้ได้ เป็น NPL น้อยลง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านเสถียรภาพการเงินในระบบไปพร้อมกัน