อดีตมือขวา ‘จอร์จ โซรอส’ ฟันธง สหรัฐ ‘ฮาร์ดแลนด์ดิ้ง’ สู่ Recession ไตรมาสนี้

Key Points

• สแตนลี ดรักเคนมิลเลอร์ ฟันธง สหรัฐฮาร์ดแลนด์ดิ้งเข้าสู่รีเซสชั่นไตรมาสนี้
• เขานิยาม “ฮาร์ดแลนด์ดิ้ง” ว่าคือ อัตราการว่างงานเกิน 5% กำไรของบริษัทตกต่ำอย่างน้อย 20% และอัตราการล้มละลายที่พุ่ง
• ทองแดง อสังหาฯ เทคโนโลยีชีวภาพ และเอไอ เป็นกา
• รลงทุนที่ได้รับอานิสงส์จากสภาวะเศรษฐกิจถดถอย

สำนักข่าวบลูมเบิร์ก (Bloomberg) รายงานคำกล่าวของ สแตนลี ดรักเคนมิลเลอร์  (Stanley Druckenmiller) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ ดูเควสน์ แฟมิลี ออฟฟิศ (Duquesne Family Office) และอดีตสมาชิกในทีมของ ‘จอร์จ โซรอส’ พ่อมดแห่งวงการการเงิน ที่เคยสร้างผลงานผลตอบแทนเฉลี่ย 30% ต่อปี ว่า 

“ผมคิดว่าเศรษฐกิจของสหรัฐอยู่ในปากเหวที่จะเกิดสภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Recession) และอาจจบลงที่ฮาร์ดแลนด์ดิ้ง (Hard Landing)”

ดรักเคนมิลเลอร์ กล่าวเพิ่มเติมว่า จากการลดลงของยอดค้าปลีก รวมทั้ง “กลียุค” ในภาคธนาคารพาณิชย์ทั้งหมดแสดงให้เห็นว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐจะเกิดขึ้นในไตรมาสปัจจุบัน ซึ่งเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้

“ผมไม่ได้ประเมินว่าเหตุการณ์ครั้งนี้จะเลวร้ายกว่าช่วงมหาวิกฤติเศรษฐกิจปี 2008 แต่สำหรับการเป็นนักจัดการความเสี่ยงที่ดี มันดูจะไร้เดียงสาไปหน่อย ถ้าจะไม่เปิดใจว่ากำลังจะมีสิ่งไม่ดีเกิดขึ้นในอนาคต”

ทั้งนี้ ดรักเคนมิลเลอร์ นิยาม “ฮาร์ดแลนด์ดิ้ง” ว่าคือ อัตราการว่างงานเกิน 5% กำไรของบริษัทตกต่ำอย่างน้อย 20% รวมทั้งอัตราการประกาศล้มละลายที่เพิ่มมากขึ้น

“ตอนนี้เป็นช่วงเวลาที่ค่อนข้างท้าทายที่จะพยากรณ์ภาพรวมเศรษฐกิจในอนาคต โดยขณะนี้ไม่มีแนวทางการลงทุนไหนที่ปลอดภัย เชื่อถือได้ และให้ผลกำไรที่จะนำไปสู่ความมั่งคั่งได้ อย่างพอร์ตการลงทุนของผมเองก็ไม่ได้สุทธิอยู่ที่การลงทุนในระยะสั้นหรือยาวเพียงอย่างเดียว ดังนั้นสิ่งที่แนะนำสำหรับสภาพเศรษฐกิจแบบนี้คือ หากองทุนป้องกันความเสี่ยงตราสารทุน (Equity Hedge Funds)”

ดรักเคนมิลเลอร์ กล่าวต่อว่า ในอีก 2-3 ปีข้างหน้าจะมีโอกาสการลงทุนที่น่าทึ่งเข้ามา แต่ขอให้มั่นใจว่านักลงทุนมีเงินทุนเหลือพอเมื่อถึงเวลานั้น

“แนวคิดเรื่องการจัดกลุ่มสินทรัพย์ที่มีลักษณะและพื้นฐานคล้ายคลึงกันมาอยู่ในกลุ่มเดียวกัน หรือ The Asset Class ใช้ไม่ได้ผลในช่วงนี้แล้ว โดยในขณะที่ผมพยายามชอร์ตดอลลาร์ แต่มันก็ไม่ใช่ปริมาณที่เยอะมาก และจริงๆ แล้วบริษัทของเราก็ถือทอง และแร่เงินด้วย”

ในขณะที่เศรษฐกิจเกิดภาวะถดถอย ดรักเคนมิลเลอร์ คาดการณ์ว่าทองแดง อุตสาหกรรมที่อยู่อาศัย บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพ และบริษัทที่มุ่งเน้นไปที่ปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจเป็นผู้ได้รับอานิสงส์เชิงบวกอย่างหนัก

Nvidia - Microsoft

“เอไอในปัจจุบันใช้งานได้สมจริงมาก และผมว่าในอนาคตจะสร้างสะเทือนหลายภาคส่วนเหมือนที่การเข้ามาของอินเทอร์เน็ตสั่นสะเทือนหลายวงการในอดีต” พร้อมกล่าวต่อว่า “ถ้าใครถือ Nvidia Corp. และ Microsoft Corp. ไว้นะ ในอนาคตเอไออาจทำให้มูลค่าบริษัทเหล่านั้นทะลุ แสนล้านดอลลาร์ด้วยซ้ำ”

บทวิเคราะห์ของสำนักข่าวบลูมเบิร์ก ระบุว่า ดรักเคนมิลเลอร์ เป็นนักวิจารณ์นโยบายการเงิน และการคลังแบบผ่อนคลายของเฟด มาอย่างยาวนาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ที่เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ 

พิสูจน์อักษร....สุรีย์  ศิลาวงษ์