วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จับตา รายงานจ้างงานสหรัฐฯ และเงินเฟ้ออียู

โดยสัญญาณเปลี่ยนแนวโน้มเป็นขาลง (Sell Signal) จะเกิดขึ้น หากดัชนีฯ ร่วงต่ำกว่า 1,417/1,406 จุด (EMA 10/25 วัน)

ประเด็น Event สำคัญ วันนี้

+January Effect คาดช่วยหนุนตลาดปรับตัวสูงขึ้น: ความเชื่อเรื่องอัตราผลตอบแทนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตลอดทั้งปี จะปรับตัวในทิศทางเดียวกันกับอัตราผลตอบแทน ณ สัปดาห์แรกของปี จะเป็นปัจจัยบวกต่อการขับเคลื่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ช่วงสัปดาห์แรกมีแนวโน้มปรับสูงขึ้น (อิงข้อมูลย้อนหลังการเคลื่อนไหวของดัชนี S&P500 ช่วง 25 ปี (ปี 1999-23) ย้อนหลัง พบว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ สิ้นปี ปรับขึ้นในทิศทางเดียวกันกับสัปดาห์แรกของต้นปี สูงถึง 17 ครั้ง จากทั้งหมด 25 ครั้ง คิดเป็นสัดส่วน 68% ในทำนองเดียวกันกับตลาดหุ้นไทย พบว่า เกิดขึ้น 15 ครั้ง จาก 25 ครั้ง คิดเป็นสัดส่วน 60%)

ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญวันนี้ 

+US รายงานจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน ธ.ค. มีสัญญาณชะลอลงเทียบกับเดือน พ.ย.: Consensus คาดว่า การจ้างงานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในจำนวนที่ลดลง +170k (Vs เดือน พ.ย. +199k) อัตราว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% (Vs เดือน พ.ย. 3.7%) และอัตราค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมง คาดลดลงเป็น +0.3% MoM, +3.9%YoY (Vs เดือน พ.ย. +0.4% MoM, +4%YoY) โดยหากออกมาลดลงอย่างที่ตลาดคาดการณ์ จะเพิ่มโอกาสที่เฟดมีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้เร็วขึ้น สอดคล้องกับคาดการณ์ของ CME FedWatch Tool

-EU รายงานเงินเฟ้อเบื้องต้นเดือน ธ.ค.: พบว่ามีสัญญาณพลิกกลับมาสูงขึ้น +0.1 MoM, +3% YoY (Vs เดือน พ.ย. -0.6% MoM, +2.4% YoY) ส่งผลต่อโอกาสที่ ECB จะปรับลดดอกเบี้ยเร็วในช่วงต้นปี มีความเป็นไปได้น้อยลง อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นของเงินเฟ้อคาดว่าจะมีจำกัด อิง PPI เดือน ธ.ค. คาดปรับลดลงต่อเนื่อง -0.1% MoM, -8.7% YoY (Vs เดือน พ.ย. +0.2% MoM, -9.4% YoY)

-Thailand รายงานเงินเฟ้อเดือน ธ.ค.: Consensus คาดเติบโตติดลบต่อเนื่อง -0.3% YoY (Vs เดือน พ.ย. -0.44% YoY) ส่วน Core Inflation Rate เดือน ธ.ค. คาดปรับขึ้นเล็กน้อย +0.6% YoY (Vs เดือน พ.ย. +0.58% YoY) สะท้อนความเสี่ยงของเศรษฐกิจชะลอตัว และเพิ่มโอกาสให้กนง. มีโอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย หากมาตรการ Digital Wallet ไม่ผ่านการรับรองจากสภา

กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นบลูชิพที่จ่ายปันผลดี สม่ำเสมอ ได้แก่ AP LH SCB

Strategic daily picks

AP   ปิด 11.70 บาท/แนวรับ 11.20 บาท แนวต้าน 12.20 บาท

คาดผลการดำเนินงานปี 2023 สามารถสร้างสถิติใหม่ได้อีกครั้ง ด้วยยอดขายสุทธิ (Net Presales) สูงถึง 5.05 หมื่นล้านบาท (ณ วันที่ 18 ธ.ค. 2023) โดยเฉพาะความสำเร็จของการเปิดตัวโครงการใหม่ตลอดทั้งปี และยังเป็นการเปิดตัวโครงการใหม่ด้วยจำนวนและมูลค่าที่มากสุดในอุตสาหกรรม รวมทั้งสิ้น 56 โครงการใหม่ มูลค่ารวมกว่า 7.6 หมื่นล้านบาท ครอบคลุมทั้งในกรุงเทพฯ ปริมณฑล และหัวเมืองใหญ่ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2023 ที่ 6.22 พันล้านบาท (+5.80% YoY) และมูลค่าเหมาะสมที่ 14.31 บาท

LH     ปิด 8.20 บาท/แนวรับ 7.80 บาท แนวต้าน 8.60 บาท

บริษัทฯ ใช้เงินลงทุน 1.95 พันล้านบาท เพื่อซื้อหน่วยทรัสต์ของ LHHOTEL เพิ่ม ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มเป็น 26.17% จาก 14.73% และต้องเปลี่ยนวิธีบันทึกบัญชีเงินลงทุนใน LHHOTEL เป็นวิธีส่วนได้ส่วนเสีย จากวิธีราคาทุน โดย LH คาดจะรับรู้กำไรพิเศษหลังภาษี จากการขายโรงแรมจำนวน 1.9 พันล้านบาท ใน 4Q23 สำหรับปี 2024 บริษัทมีแผนเปิดตัวโครงการที่อยู่อาศัยแนวราบเพิ่มเติม แต่ไม่มีโครงการคอนโดมิเนียม ส่วนใหญ่เป็นโครงการระดับไฮ-เอนด์ ภายใต้แบรนด์ Nantawan และ Mantana ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2023 ที่ 7.03 พันล้านบาท (-15.43% YoY) และมูลค่าเหมาะสมที่ 9.24 บาท

SCB   ปิด 105.50 บาท/แนวรับ 101.00 บาท แนวต้าน 112.00 บาท

คาด 4Q23 รับผลบวกจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่ต้นทุนทางการเงิน (credit cost) คาดปรับตัวลดลง ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2023 ที่ 4.19 หมื่นล้านบาท (+11.55% YoY) และมูลค่าเหมาะสมที่ 116.50 บาท