ภาพรวมตลาดต่างประเทศซึมรอข้อมูลจากการประชุมเฟด 20 ก.ย. บรรยากาศลงทุนต่างประเทศเริ่มเห็นแรงทำกำไรสลับ และการชะลอตัวก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ 20 ก.ย. ซึ่งตลาดค่อนข้างมั่นใจในการหยุดขึ้นดอกเบี้ยในรอบนี้ (ความน่าจะเป็นจาก FedWatch Tool อยู่ที่ 93%)
อย่างไรก็ตามสิ่งที่นักลงทุนจะให้ความสำคัญคือ การส่งสัญญาณถึงมุมมองทางด้านเศรษฐกิจ และการให้มุมมองดอกเบี้ยในอนาคต ผ่านมุมมองดอกเบี้ยของกรรมการรายบุคคล (Dot Plot) ที่จะเผยแพร่หลังการประชุม ซึ่งหาก Dot plot ปีหน้าไม่ได้ปรับขึ้นมาก (ซึ่งแปลว่า การตรึงดอกเบี้ยสูงในระดับปัจจุบันจะไม่นานไปกว่ามุมมองรอบก่อน) จะเป็นปัจจัยบวกกับการลงทุน
ในประเทศนักลงทุนติดตามนโยบายรัฐบาลใหม่ และการประชุม กนง. 27 ก.ย ปัจจัยที่นักลงทุนมองหลักๆ เราประเมินว่ามีดังนี้ 1) บริษัทที่อาจได้รับผลกระทบเชิงลบระยะสั้นจากนโยบายลดค่าใช้จ่ายของรัฐบาล โดยเฉพาะกลุ่มไฟฟ้า ที่ได้รับผลกระทบจากการปรับลดค่า Ft (BGRIM, GPSC, EA, SPCG, BCPG เป็นต้น) แต่เรามองโรงไฟฟ้าใหญ่ BGRIM, GPSC จะมีกำไรไตรมาส 3/66 ที่แข็งแกร่งจากการได้คืนค่าก๊าซ ดังนั้นเรามองเป็นโอกาสซื้อเก็งกำไร 2) แหล่งเงินที่จะใช้ในการทำโครงการ Digital Wallet ซึ่งมีการกล่าวว่าอาจมาจากกองทุนวายุภักดิ์ ทั้งนี้ปัจจุบันหุ้นที่กองทุนวายุภักดิ์ 1 ถือ สูงสุด 5 อันดับ (31 ก.ค.66) ได้แก่ PTT (35.27%), SCB (25.63%), TTB (5.03%), KTB (3.62%), BCP (3.03%) 3) การปรับลดตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจของธปท. ซึ่งผู้ว่าฯ ประเมินมีโอกาสเกิดขึ้นในการประชุม กนง. 27 ก.ย. ส่งผลลบต่อกลุ่มไฟแนนซ์ ขณะที่ธนาคารแม้การปรับลด GDP ส่งผลลบต่อการเติบโตของสินเชื่อ แต่ในระยะสั้น ยังได้แรงส่งจากโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมรอบนี้
ไทม์ไลน์การเมืองและเศรษฐกิจในประเทศ 5 ก.ย. ถวายสัตย์ปฏิญาณตน / 6 ก.ย. ประชุมครม.นัดพิเศษ / 11 ก.ย. แถลงนโยบายต่อรัฐสภา / 12 ก.ย. ประชุมครม.นัดแรก / 27 ก.ย. ประชุม กนง. ซึ่งธปท.จะมีการปรับลดคาดการณ์ GDP ลง
ภาพรวมกลยุทธ์: ตลาดปรับฐานสู่แนวรับ 1,540-1,550 จุด ซึ่งเป็นระดับที่มีโอกลุ้นฟื้นตัว กลุ่มทีน่าสนใจช่วงนี้คือ 1) หุ้นขนาดกลางขนาดเล็กที่มีการถือครองต่ำ 2) กลุ่มที่ผลประกอบการครึ่งปีหลังจะออกมาดีหรือดีต่อเนื่อง ได้แก่ พลังงาน ท่องเที่ยว อสังหาริมทรัพย์ 3) หุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว // หุ้นเด่นที่เราชอบในช่วง ก.ย.-ธ.ค. ได้แก่ PTTEP, TOP, PTG, OR / CPAXT, TIDLOR / AOT, AWC, SPA / CPN, AP
หุ้นแนะนำ: BGRIM*, TOP*, AWC*, ZEN*
แนวรับ: 1,540 / แนวต้าน : 1,560 จุด
สัดส่วนลงทุน: เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%
ประเด็นการลงทุนที่น่าสนใจ
ISM เผยดัชนีภาคบริการสหรัฐสูงกว่าคาด - ดัชนีภาคบริการของสหรัฐปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 54.5 ในเดือนส.ค. สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 52.5 จากระดับ 52.7 ในเดือนก.ค. โดยได้แรงหนุนจากการดีดตัวขึ้นของการจ้างงาน
ธปท. เล็งหั่นประมาณการ GDP –เนื่องจากภาคการผลิต และการส่งออกสินค้าที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด จากการชะลอของเศรษฐกิจจีน และ Global Electronic Cycle ขณะที่จำนวนนักท่องเที่ยว ยังเพิ่มขึ้นได้ตามคาด แม้นักท่องเที่ยวจีนจะฟื้นตัวช้า อุปสงค์ในประเทศยังฟื้นตัวต่อเนื่อง
27 ก.ย. ชี้ชะตา JKN - ประชุมเจ้าหนี้ JKN ชี้ชะตาหุ้นกู้ทั้งหมด 3,360 ล้านบาท เหตุหากไม่ผ่านเจอ Call Default ทั้งกระดาน ล่าสุด บล.ดาโอ-บล.เอเซีย พลัส ยื่นหนังสือ 3 ฉบับแจ้งการผิดนัดชำระหนี้ (Cross Default) ผู้บริหารยืนยันมีความตั้งใจและมีเจตนาจะชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยทั้งหมดทุกรุ่นของบริษัท
AWC มั่นเข้าพักปีนี้ 80% – เผยตะวันออกกลางเข้าช่วงโลว์ซีซัน ยอดพักยังดี ก่อน 4Q23 จะเข้าไฮซีซัน มั่นใจปีนี้อัตราเข้าพัก เฉลี่ยไม่ต่ำกว่า 80% จับตาธุรกิจอาคารสำนักงาน หลังลุยโมเดล Co-Living หวังดึงบริษัทชั้นนำเช่าสำนักงาน ร่วมสร้างสรรค์ดิจิทัล ส่วนเอเชียทีค โต 46%
ประเด็นติดตาม: 7 ก.ย. – CH Exports, EU GDP, US Initial Jobless Claims, TH Consumer Confidence/ 13 ก.ย.– US CPI/14 ก.ย.- ECB Interest Rate Decision, US PPI, Retail Sales, CH Industrial Production
(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)
