วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จับตาการพิจารณาของศาลรัฐธรรมนูญ

โดยมีแนวรับสำคัญที่ 1,536/1,530 จุด (คิดเป็น ½ และ 2/3 กรอบ Fibonancci)

ประเด็นสำคัญวันนี้ ไฮไลท์อยู่ที่

1) +การเมือง: การประกาศแตกขั้วทางการเมืองของพรรคเพื่อไทย โดยยกเลิก MOU กับกลุ่ม 8 พรรคพันธมิตรเดิม วานนี้ และเตรียมประกาศรายชื่อพรรคพันธมิตรใหม่ บ่ายสามโมงวันนี้ (คาดว่าเป็นกลุ่มอดีตพรรครัฐบาลเดิม) ถือว่าเป็นการผ่าทางตันสำหรับการได้นายกรัฐมนตรีคนใหม่ วันที่ 4 ส.ค. บนสมมติฐานที่ว่าศาลรัฐธรรมนูญจะมีมติไม่รับคำร้องของผู้ตรวจการแผ่นดิน ซึ่งจะส่งผลให้กระบวนการเลือกนายกรัฐมนตรีเดินหน้าได้ต่อไป (เป็นผลบวกต่อเศรษฐกิจ โดยเฉพาะหุ้นอิงนโยบายรัฐ เช่น รับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง หุ้นสาธารณูปโภคขนาดใหญ่) อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามพัฒนาการของการชุมนุมหากรุนแรงขึ้นจะเป็นปัจจัยลบกดดันดัชนี SET (Figure 2)

2) -รายงานภาคบริการเดือน ก.ค. (Final): ตลาดคาดว่าตัวเลขรายเดือนจะปรับตัวลดลงต่อเนื่อง นำโดยกลุ่มประเทศมหาอำนาจทางเศรษฐกิจ อาทิ US EU Japan China เป็นต้น ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิดภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว (Recession) จะเกิดขึ้นใน 4Q23E (ตลาดคาด US GDP Growth จะเติบโตติดลบ QoQ ใน 4Q23E) และอาจส่งผลต่อแรงขายทำกำไรสินทรัพย์เสี่ยง อิงผลสำรวจผจก.กองทุนโลก ล่าสุด ยังคงส่งสัญญาณ Bearish Sentiment ต่อสินทรัพย์เสี่ยง

3) -UK: ผลประชุม BOE วันนี้ อิง Bloomberg Consensus คาดว่าที่ประชุมจะมีมติปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 14 จำนวน 0.25% เป็น 5.25% สูงสุดรอบกว่า 30 ปี(Figure 1) ส่วน Krungthai COMPASS คาดว่ามีโอกาสที่ BOE อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 50 bps. เป็น 5.5% เหมือนที่เคยเกิดขึ้นในการประชุมครั้งก่อนหน้า เนื่องจากระดับเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่ามากและปรับลดลงช้าเมื่อเทียบกับกรอบเป้าหมาย 2% โดย Consensus คาดว่าเงินเฟ้อเดือน ก.ค. (ประกาศวันที่ 16 ส.ค.) ลดลงเหลือ 7.4% YoY เทียบกับ 7.9% YoY ในเดือน มิ.ย. และ 8.7% YoY ในเดือน เม.ย. และพ.ค. (สูงสุดที่ 11.1% YoY เมื่อเดือน ต.ค. 2022) (Figure 1) ขณะที่ Core Inflation Rate เดือน ก.ค. คาดว่าจะเติบโต 6.8% YoY เทียบกับ 6.9% YoY ในเดือน มิ.ย. และ 7.1% YoY ในเดือน พ.ค.) ทั้งนี้ ตลาดคาดว่าระดับดอกเบี้ยสูงสุดของ BOE จะอยู่ที่ 5.75% ซึ่งจะเกิดขึ้นภายในสิ้นปีนี้

4) +/-Earnings Results: จับตา รายงานผลกำไรบจ. สหรัฐฯ โดยเฉพาะ Apple Amazon โดยหากออกมาดีกว่าคาด และส่งสัญญาณบวก หลังประชุม (Positive Guidance) จะเป็นโมเนมตัมบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ

5) -Risk Aversion: กระแส Fund Flows โลกอาจมีแรงขายทำกำไรสินทรัพย์เสี่ยง ภายหลังจากสถาบันจัดอันดับเดรดิต FITCH ประกาศปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือตราสารหนี้ระยะยาวของ US ลงเป็น AA+ จากเดิม AAA ทั้งนี้ แรงขายอาจมีจำกัด หากสถาบันจัดอันดับเครดิตขนาดใหญ่อื่น ๆ เช่น S&P, Moody ฯลฯ ไม่ได้ส่งสัญญาณปรับลดเครดิตเช่นเดียวกับ FITCH

กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นปลอดภัยและมีโมเมนตัมบวกจากปัจจัยทางการเมือง ได้แก่ ADVANC INTUCH BEM

Strategic daily picks

ADVANC    ปิด 226.00 บาท/แนวรับ 216.00 บาท แนวต้าน 234.00 บาท

KTX คาดกำไร 2Q23E สดใส ตามภาวะการแข่งขันที่ผ่อนคลาย โดยประมาณการกำไรจากธุรกิจปกติเติบโต 9% YoY และ 8% QoQ เป็น 7.21 พันล้านบาท และรายได้จากบริการหลักยังคงเติบโต (+1.8% YoY และ +1.1% QoQ เป็น 3.39 หมื่นล้านบาท) ตามการขยับขึ้นของ ARPU ทั้งบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB หลังการปรับโครงสร้างราคาแพ็กเกจ ส่วนปัจจัยบวก คือ KTX คาดหวังดีลการซื้อกิจการ TTTBB จบใน 3Q23E ขึ้นกับการพิจารณาของ กสทช. โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 227.77 บาท

INTUCH    ปิด 76.25.00 บาท/แนวรับ 74.00 บาท แนวต้าน 80.00 บาท

Consensus คาดกำไรสุทธิ 2.9 พันล้านบาท ใน 2Q23 จากส่วนแบ่งกาไรที่เพิ่มขึ้นจาก ADVANC โดยคาดกำไรสุทธิของ ADVANC ใน 2Q23 อยู่ที่ 7.3 พันล้านบาท และยังคงประมาณการกำไรปี 2023 ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท จากแนวโน้มสดใสใน 2H23 โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 83.83 บาท

BEM   ปิด 9.00 บาท/แนวรับ 8.80 บาท แนวต้าน 9.50 บาท

Consensus มีมุมมองเชิงบวกต่อ BEM โดยคาดกำไร 947 ล้านบาท ใน 2Q23 จากยอดใช้ทางด่วนใน 2Q23 ที่ราว 1.1 ล้านคน/วัน ส่วนผู้ใช้รถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินราว 3.5 แสนเที่ยว/วัน ผสานกับไตรมาสนี้จะมีปันผลจาก TTW, CKP เข้ามาด้วย สำหรับครึ่งปีหลัง คาดได้รับอานิสงส์เชิงบวก จากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่จะเร่งขึ้นในช่วง 2H23 ผนวกกับมี upside เพิ่มเติม จากโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม Consensus ประมาณการกำไรปี 2023 ที่ 3.7 พันล้านบาท และราคาเป้าหมายที่ 11.04 บาท