อัตราผลตอบแทนพันธบัตรขยับขึ้นยังเป็นปัจจัยหลักกดดันบรรยากาศลงทุนระยะสั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น โดยหลักมาจาก 3 ปัจจัย
1) รายงานการประชุมเฟดส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง 2) การที่สหรัฐฯ จำเป็นต้องเร่งออกพันธบัตรจำนวนมากหลังชะลอไปในช่วงที่ติดปัญหาเพดานหนี้ ซึ่งจะส่งผลให้ปริมาณพันธบัตรเข้าสู่ตลาดเพิ่มขึ้นมากในระยะสั้น 3) ตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาดมาก โดย ADP รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ มิ.ย. เพิ่มขึ้น 497,000 ตำแหน่ง (สูงกว่า พ.ค.ที่ 267,000 ตำแหน่ง) เพิ่มขึ้นสุงสุดในรอบเกือบ 1 ปี และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 220,000 ตำแหน่ง // ทั้งนี้ผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นจะเป็นปัจจัยกดดันบรรยากาศลงทุนโดยรวม เนื่องจากทำให้ความน่าสนใจลงทุนในหุ้น (Earnings yield gap = earnings yield – bond yield) ปรับตัวลดลง
สองสัปดาห์หน้า ติดตามการเมืองในประเทศ และผลประกอบการกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ติดตาม 1) กำหนดการโหวตเลือกนายกรัฐมนตรี 13 ก.ค. (และ 19 ก.ค. หากไม่ได้ข้อสรุปในวันที่ 13 ก.ค.) ตลาดมีแนวโน้มผันผวนหากการลงคะแนนไม่สำเร็จในการประชุมรอบแรก 2) การรายงานผลประกอบการกลุ่มธนาคาร กลุ่มหุ้นใหญ่ยังมีแนวโน้มรายงานกำไรดี อย่างไรก็ตาม SCB ที่ Underperform ในช่วงที่ผ่านมา จะมีโอกาสเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อที่น่าสนใจมากกว่า 3) กลุ่มการเงิน ยังมีแรงกดดันจากทั้งแนวทางแก้ไขหนี้ครัวเรือนของธปท. และการรายงานผลประกอบการของ AEONTS ที่อ่อนแอ สร้างแรงกดดันต่อผลประกอบการของหุ้นการเงินอื่น
ภาพรวมกลยุทธ์: แกว่งตัว 1,480-1,525 จุด บรรยากาศระยะสั้นแย่ลงหลังหลุด 1,500 จุด ขณะที่ระยะกลาง 2-3 เดือน มีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกกดดันให้เกิด de-rating ทำให้ในเชิงกลยุทธ์ ต้องกลับมาเน้นหุ้นที่โมเมนตัมกำไรเป็นบวก / Valuation ไม่แพง / ปันผลสูง (มี 1 หรือหลายข้อนี้รวมกัน)
หุ้นแนะนำ: SCB*, PTTEP*, BCP*, ESSO*
แนวรับ: 1,480 / แนวต้าน : 1,500-1,525 จุด
สัดส่วนลงทุน: เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%
ประเด็นการลงทุนที่น่าสนใจ
"มอร์แกน สแตนลีย์" หั่นคาดการณ์ราคาน้ำมันถึงปีหน้า – โดยคาดการณ์ว่าตลาดจะมีอุปทานน้ำมันมากกว่าอุปสงค์ในช่วง 1H24 โดยปรับลดแนวโน้มราคาน้ำมันดิบเบรนท์ใน 3Q23 ลงเหลือ 75 ดอลลาร์/บาร์เรล จากระดับ 77.50 ดอลลาร์/บาร์เรล และปรับลดคาดการณ์ราคาใน 3Q24 ลงเหลือ 70 ดอลลาร์/บาร์เรล จาก 75 ดอลลาร์/บาร์เรล
ADP เผยจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐพุ่ง - การจ้างงานของภาคเอกชนพุ่งขึ้น 497,000 ตำแหน่งในเดือนมิ.ย. สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 220,000 ตำแหน่ง หลังจากเพิ่มขึ้น 267,000 ตำแหน่งในเดือนพ.ค. เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเกือบปี ทั้งนี้ ภาคบริการมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 373,000 ตำแหน่ง ขณะที่ภาคการผลิตมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 124,000 ตำแหน่ง
อายัดทรัพย์ STARK ยกก๊วน ก.ล.ต.กล่าวโทษ 10 ราย - ก.ล.ต.สั่งอายัดทรัพย์แก๊ง STARK ยกก๊วน “วนรัชต์-ชนินทร์” กับพวกไม่รอด สั่งห้ามออกนอกประเทศ หลังกล่าวโทษบุคคล-นิติบุคคล 10 รายต่อดีเอสไอ ฐานร่วมตกแต่งบัญชี-ลวงนักลงทุน มูลค่าเสียหายกว่า 38,000 ลบ. อธิบดี DSI รับ “เสี่ยโอ๋” เผ่นไปต่างประเทศแล้ว พร้อมบุกค้นบ้าน “ศรัทธา” ยืดเงินสด 1 ล้านบาท ด้าน “เสี่ยเอ” ทิ้งทุกเก้าอี้ เข้าแผนฟื้นฟูกิจการ
GUNKUL จ่อเคาะดีลเวียดนาม - บมจ. กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง (GUNKUL) เตรียมเคาะดีล “โซลาร์-ลม” เวียดนาม ย้ำมีหลายโครงการน่าสนใจลงทุน ส่วนแผนลงทุนในไทย มั่นใจรัฐบาลใหม่ดันต่อ “พลังงานหมุนเวียนเฟส 2” อีก 3.6 พันเมกะวัตต์ ตามนโยบายเดิม
ประเด็นติดตาม: 7 ก.ค. - US Nonfarm Payrolls, Unemployment Rate, Average Hourly Earnings, 8 ก.ค. - CH CPI, PPI / 12 ก.ค. - US CPI, CH Export/ 13 ก.ค. - US PPI, CH NBS Press Conference
(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)
