ทางเทคนิค คาด SET Index เคลื่อนไหวอ่อนตัว แนวรับ 1,520/1,507 จุด แนวต้าน 1,546/1,550 จุด หลังจาก ดัชนีฯ วานนี้ ร่วงต่ำกว่าระดับ 1,546 จุด จนเกิดสัญญาณขาย (Sell Signal) รอบใหม่
ขณะที่สัญญาณเทคนิคอื่น ๆ เช่น RSI Stochastic ยังไม่เกิดภาวะ Oversold หรือพลิกกลับตัวเป็นบวกได้ในเร็ว ๆ นี้
ไฮไลท์วันนี้ อยู่ที่ปัจจัยต่างประเทศ จับตาการแถลงนโยบายการเงินและภาวะเศรษฐกิจรอบครึ่งปีต่อคณะกรรมาธิการสภาผู้แทนฯ ของประธานเฟด Powell รวมถึงสุนทรพจน์ของ ประธานเฟด สาขาชิคาโก (Austan Goolsbee) ที่เป็น Voter และประธานเฟด สาขาคลีฟแลนด์ (Loretta Mester) ที่เป็น Non-Voter โดยเราคาดว่ามีความเสี่ยงที่จะเป็น Negative Sentiment ต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ และตลาดหุ้นโลก บนคาดการณ์ว่าประธานเฟดทั้งหมดจะยังคงส่งสัญญาณ Hawkish ยืนยันถึงความจำเป็นที่จะต้องมีการเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ย เพื่อให้เงินเฟ้อลดลงมาสู่กรอบเป้าหมาย 2% (เหมือนกับ ผู้ว่าการเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ และเฟดริชมอนด์ บาร์กิ้น ที่ส่งสัญญาณเมื่อวันศุกร์ สนับสนุนเฟดปรับขึ้นดอกเบี้ย) ซึ่งสัญญาณขาขึ้นดังกล่าว จะแตกต่างจาก CME FedWatch Tool ล่าสุด ที่เชื่อว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีกเพียง 1 ครั้ง 0.25% เป็น 5.5% ในปีนี้ ก่อนที่จะคงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมตลอดปีนี้ ทั้งนี้ การเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ท่ามกลางแนวโน้มสินเชื่อที่ชะลอตัวจากมาตรการคุมเข้มของสถาบันการเงินจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อการบริโภค การลงทุน และความเสี่ยงของการเกิดวิกฤติสถาบันการเงินรอบใหม่ และทำให้โอกาสสูงที่ประมาณการเติบโตเศรษฐกิจต่ำกว่าเป้าหมาย 1% ในปีนี้
ส่วนประเด็นอื่น ๆ ที่ต้องจับตา คือ จีนอาจมีการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ ก่อนที่จะเข้าสู่เทศกาลหยุดยาวไหว้บะจ่าง (วันพฤหัสบดีถึงวันเสาร์) UK คาดรายงานเงินเฟ้อเดือน พ.ค. ปรับลดลงต่อเนื่อง +0.4% MoM, +8.4% YoY (Vs เดือน เม.ย. +1.2% MoM, +8.7% YoY) แม้ว่าจะปรับลดลง คาดว่าผลประชุม BOE วันพรุ่งนี้ ยังคงปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 13 อีก 0.25% เป็น 4.75% โดยคาดว่าเงินเฟ้อจะปรับลดลงมาอยู่ที่ 5.1% YoY ใน 4Q23 ก่อนที่จะลดลงมาสู่ระดับ 2% ได้ในช่วงปลายปี 2024 ส่วนเช้านี้ Japan รายงานดัชนีความเชื่อมั่น Tankan Index เดือน มิ.ย. ดีขึ้นเป็น 8 Vs 7.5 ในเดือน พ.ค. ซึ่งเป็นการฟื้นตัวครั้งแรกรอบ 5 เดือน ส่งผลบวกต่อการผลิต (Manufacturing Production) การจ้างงาน และเศรษฐกิจญี่ปุ่น
กลยุทธ์ลงทุน: แนะนำ หุ้นบลูชิพกลุ่มธนาคารฯ ที่มีประเด็นบวกด้านดอกเบี้ยขาขึ้น TTB SCB BBL
Strategic daily picks
TTB ปิด 1.59 บาท/แนวรับ 1.54 บาท แนวต้าน 1.70 บาท
Consensus คาด TTB มีพอร์ตสินเชื่อคุณภาพดี เนื่องจากสินเชื่อเติบโตทรงตัวในปี 2020-22 (ช่วง COVID-19) และยังเดินหน้าตัดจำหน่ายและตั้งสำรองเต็มจำนวนสำหรับดอกเบี้ยคงค้างของสินเชื่อ ภายใต้การปรับพอร์ตการลงทุน นอกจากนี้ คาดว่าต้นทุนสินเชื่อจะปรับลดลงเหลือ 120-125bps สำหรับปี 2023-24 จาก 134-178bps ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ทั้งนี้ Consensus ประมาณการกำไรปกติปี 2023-24 ที่ 1.75 หมื่นล้านบาท และ 1.95 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ สะท้อนถึง NIM สูงขึ้นและต้นทุนสินเชื่อลดลง ด้วยกลยุทธ์ที่เน้นทำกำไรมากกว่าการเติบโตของสินเชื่อ ทั้งนี้ Consensus ประเมินราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 1.70 บาท อิง 2023 PBV 0.72 เท่า และ ROE 8.8%
SCB ปิด 107.50 บาท/แนวรับ 104.00 บาท แนวต้าน 114.00 บาท
SCB เตรียมยื่นขอใบอนุญาตจัดตั้งธนาคารไร้สาขา (Virtual Bank) จากธปท. ล่าสุดได้ลงนามความร่วมมือกับ KakaoBank (ผู้นำด้านธนาคารดิจิทัลใหญ่สุดในประเทศเกาหลีใต้) จัดตั้ง Consortium โดยคาดจะเริ่มเปิดดำเนินการราวปี 2025 จึงมองว่าความร่วมมือดังกล่าวคงเป็นบวกในระยะยาว Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2023 ที่ 4.3 หมื่นล้านบาท +13% YoY จากการตั้งสำรองฯ ที่ลดลง และเริ่มรับรู้รายได้แบบเต็มปีจากธุรกิจใหม่ แต่คาดแนวโน้มกำไรสุทธิใน 2Q23 เพิ่มขึ้น YoY จาก NIM ที่เพิ่มขึ้น แต่ลดลง QoQ เพราะฐานสูง จากกำไรจากเงินลงทุน ทั้งนี้ Consensus ประเมินราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 130.00 บาท อิง 2023 PBV 0.90 เท่า
BBL ปิด 161.50 บาท/แนวรับ 159.00 บาท แนวต้าน 166.50 บาท
Consensus คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ของ BBL จะยังคงเติบโตแข็งแกร่งที่ 21% YoY ในปี 2023 หลังจากที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นอีก 100bps เป็น 2.0% ในเดือน พ.ค. 2023 นอกจากนี้ Consensus คาด BBL จะรักษาระดับต้นทุนสินเชื่อในระดับสูงที่ 1.20% เทียบกับเป้าหมายของธนาคารที่ 1.0% ในปี 2023 และ Consensus คาดกำไรสุทธิปี 2023-24 เติบโต 33% และ 8% ที่ 3.89 หมื่นล้านบาท และ 4.19 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ จากการเติบโตของ NII, ต้นทุนสินเชื่อลดลง, คุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง และ NPL Coverage ที่สูง (1Q23=265%) พร้อมทั้งประเมินราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 200 บาท อิง 2023 P/BV 0.7 เท่า และ ROE 8.3%)
