KTX Zoom (21 มีนาคม 2566)

Today’s dominant ideas

คาด SET Index เคลื่อนไหว Sideways ในทิศทางปรับตัวขึ้น โดยมีแนวต้านที่ 1,565/1,570 จุด (แนวรับ 1,545/1,540 จุด) รับการฟื้นตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป หลังธนาคารกลางสำคัญของโลกประกาศความร่วมมือเสริมสภาพคล่องในระบบการเงิน อย่างไรก็ดี เราประเมินการฟื้นตัวตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นเพียงการซื้อคืนระยะสั้น เห็นได้จากการเลือกซื้อคืนเฉพาะหุ้นกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ (หุ้นธนาคารที่มีปัญหาอย่าง First Republic Bank ร่วงถึง 40%) สอดรับกับ VIX Index และ MOVE Index ซึ่งสะท้อนความผันผวนของตลาดทุนและตลาดตราสารหนี้สหรัฐฯ ยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง ดังนั้น ในภาวะที่ตลาดยังคงมีความผันผวนสูง จึงแนะนำลงทุนในหุ้นที่ให้อัตราผลตอบแทนปันผลสูง และมี upside เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมาย

ปัจจัยที่จะกำหนดทิศทาง SET ในระยะถัดไป 1) ผลกระทบที่แท้จริงในการ write off ตราสารหนี้ที่นับเป็นเงินกองทุนสำรองส่วนเพิ่มชั้นที่ 1 (AT1) ของธนาคารเครดิตสวิส มูลค่าสูงถึง 1.73 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นศูนย์ และ 2) ผลการประชุม FOMC (22 มี.ค.) เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ย และแนวทางในการรักษาเสถียรภาพของระบบการเงิน

 

 

Strategic daily picks

SCB  ปิด 100.50 บาท/แนวรับ 99.50 บาท แนวต้าน 105.00 บาท

รับการฟื้นตัวหุ้นธนาคารทั่วโลก ด้วยค่า Beta ที่สูงสุดในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ (1.25) ทั้งยังมีโอกาสรับปันผลที่อัตราผลตอบแทนสูงถึง 5.16% (ปันผล 5.19 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 17 เม.ย.)

 

KTB   ปิด 16.60 บาท/แนวรับ 16.20 บาท แนวต้าน 17.10 บาท

ราคาหุ้นมีส่วนต่างจากราคาพื้นฐานของ KTX ที่ 21.54 บาท ราว 29.75% บวกกับปันผลตอบแทนอีกราว 4.10% (ปันผล 0.68 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 18 เม.ย.)

 

PTT  ปิด 30.00 บาท/แนวรับ 29.00 บาท แนวต้าน 31.50 บาท

ราคาหุ้นอยู่ในเขต Oversold ทางเทคนิค และน่าสนใจในเชิงประเมินมูลค่า โดยมีส่วนต่างจากราคาเป้าหมาย Consensus ที่ 39.60 บาท ราว 32.00% ทั้งยังมีมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย (27.25 บาท/หุ้น PTT คำนวณตามมูลค่าตลาด) เป็นกันชน