กลยุทธ์การลงทุนรายสัปดาห์ ฟื้นตัวต่อ ปัจจัยต่างประเทศยังหนุนสินทรัพย์เสี่ยง

จากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวดี และความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐ เพราะมีผู้บริหาร Fed สองสามรายออกมาแสดงความกังวลเกี่ยวกับการที่นโยบายการเงินสหรัฐเข้มงวดมากเกินไป ทั้งนี้ แม้ว่า GDP ของสหรัฐใน 3Q65 จะขยายตัว 2.6% QoQ SAAR ซึ่งดีกว่า consensus ที่คาดว่าจะขยายตัวเพียง 2.4% QoQ SAAR และฉุดให้เศรษฐกิจสหรัฐพ้นจากภาวะ ‘ถดถอยทางเทคนิค’ แต่ดัชนี US Dollar Index และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงเคลื่อนไหวแบบ sideways down ซึ่งเป็นบวกกับสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม นอกจากนี้ สภาวะที่ดีขึ้นของอังกฤษจากการที่นาย Rishi Sunak ได้รับแต่งตั้งเป็นนายกรัฐมนตรีคนใหม่ยังช่วยสนับสนุนสกุลเงิน contra-USD อีกด้วย

ในสัปดาห์นี้ (31 ตุลาคม – 4 พฤศจิกายน) เราคาดว่าดัชนี SET น่าจะขึ้นต่อจากความคาดหวังของนักลงทุนว่าสหรัฐน่าจะยังไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สหรัฐรายงานดัชนีเงินเฟ้อ core PCE เดือนกันยายนที่ 5.1% YoY ซึ่งแม้จะยังสูงอยู่แต่ก็ต่ำกว่าที่ตลาดคาดเอาไว้ นอกจากนี้ ผู้เล่นในตลาดบางรายยังเชื่อว่าการประชุม FOMC ในวันพุธนี้เริ่มเห็นสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นว่า Fed กำลังเตรียมจะชะลอจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ในขณะเดียวกัน consensus ยังคาดว่าตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐที่จะประกาศออกมาในสัปดาห์นี้จะชะลอตัวลงจากเดือนกันยายน ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความหวังว่า Fed จะทอดจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยออกไป

ติดตามการตัดสินนโยบายของ Fed และตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐ และไทย

ปัจจัยในตลาดโลก: ผลการประชุม FOMC และตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญของสหรัฐเดือนตุลาคม ในการประชุม FOMC วันที่ 2 พฤศจิกายน นักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก 75bps เป็น 4.00% ในขณะเดียวกัน จะยังไม่มีการอัพเดตประมาณการเศรษฐกิจ และกราฟ dot-plot ในการประชุมรอบนี้ แต่นักลงทุนจะยังติดตามการแถลงข่าวของนาย Jerome Powell ประธาน Fed อย่างใกล้ชิด

ปัจจัยภายในประเทศ: ตัวเลขเศรษฐกิจรายเดือนของ ธปท. และตัวเลขเงินเฟ้อเดือนตุลาคม ในวันนี้ธปท. จะรายงานตัวเลขเศรษฐกิจเดือนกันยายน และ 3Q65 ซึ่งเราคาดว่าน่าจะยังเป็นทิศทางเดียวกันกับเดือนที่ผ่าน ๆ มา คือดัชนีการบริโภคภาคเอกชน และการท่องเที่ยวน่าจะยังคงแข็งแกร่ง YoY และช่วยขับเคลื่อนให้ GDP ขยายตัวได้อย่างแข็งแกร่งมากขึ้นใน 3Q65 นอกจากนี้ ในช่วงปลายสัปดาห์กระทรวงพาณิชย์จะรายงานตัวเลข CPI เดือนตุลาคม ซึ่งคาดว่าจะลดลงจาก 6.41% YoY ในเดือนกันยายน

ถือหุ้นต่อ หรือ ซื้อสะสมในช่วงที่ตลาดอาจจะผันผวน

เนื่องจากเรามองว่าตลาดในสัปดาห์นี้น่าจะเคลื่อนไหวแบบ sideways up และเรายังมองบวกกับแนวโน้มดัชนี SET ในระยะกลาง เราจึงแนะนำให้นักลงทุนยังถือหุ้นต่อ หรือสะสมในช่วงที่ตลาดอาจจะผันผวน ทั้งนี้ จากข้อมูลล่าสุดที่ได้จากธนาคารขนาดใหญ่ทำให้เราเปลี่ยนหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคารเป็น BBL* และ KTB* เพราะ KBANK* เหมือนจะเปลี่ยนกลยุทธ์ไปเน้นล้างงบดุล นอกจากนี้เรายังชอบหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว, reopening และการบริโภค อย่างเช่น AOT*, BDMS*, CENTEL*, PLANB*, PTG* และ CPN*