OR - ซื้อเมื่ออ่อนตัว (9 พฤศจิกายน 2565)
“รายงานกำไร 701 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 74% -63%YoY และ -89% QoQ” Bloomberg Consensus 27.50 บาท
•กำไรที่ลดลงถูกกดดันจากธุรกิจสถานีจำหน่ายน้ำมัน ปริมาณจำหน่ายน้ำมันลดลงราว 8%QoQ สู่ 6.28 พันล้านลิตร ทั้งค้าปลีกและค้าส่ง และอัตรากำไรต่อลิตรลดลงจากไตรมาสก่อนที่ 1.61 บาทต่อลิตร เหลือ 0.68 บาทต่อลิตร เนื่องจากราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลง อย่างไรก็ตามธุรกิจ lifestyle ยังเดินหน้าขยายสาขาร้านอเมซอนต่อเนื่องสู่ 3,786 สาขา เพิ่มขึ้น 58 สาขา และมียอดขายเพิ่มขึ้นสู่ 6.3 ล้านแก้ว +3%QoQ
•คาดผลประกอบการ 4Q65 กลับมาเติบโตเนื่องจากเข้าสู่ High season ของการท่องเที่ยว อีกทั้งราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นจากยุโรปเข้าสู่ฤดูหนาวส่งผลให้อัตรากำไรต่อลิตรปรับตัวขึ้นกลับสู่ภาวะปกติที่ 0.9-1.0 บาท และการขยายสาขาของอเมซอนช่วยหนุนปริมาณขายให้เติบโตต่อเนื่อง
•ความเห็น แนะนำ ซื้อเมื่ออ่อนตัวเนื่องจากผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และจะกลับมาเติบโตใน 4Q65 และทางบริษัทยังมีการขยายธุรกิจต่อเนื่องทั้ง organic และ inorganic
