ระวังข้อเสนอขายเวลาและเพิ่มความเข้มล็อคดาวน์กดดันบรรยากาศตลาด

ผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ประธานเฟดยังคงยืนยันถึงการรอการฟื้นฟูของตลาดแรงงานก่อนพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ย ขณะเดียวกันยังไม่ได้มีการตัดสินใจเกี่ยวกับการปรับลดวงเงินในโครงการซื้อสินทรัพย์ (QE) ที่ปัจจุบันอยู่ที่ 1.2 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ/เดือน ซึ่งท่าทีดังกล่าวถือว่าเป็นไปตามที่ตลาดประเมิน

ทิศทางการปรับลดประมาณการเศรษบกิจยังเป็นปัจจัยกดดันโดยเฉพาะต่อหุ้นกลุ่มการเงิน วันนี้สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) จะประกาศตัวเลขประมาณการเศรษฐกิจไทย (GDP) ในปี 64-65 ใหม่อีกครั้ง ซึ่งจะขยายตัวลดลงจากเดิมที่คาดไว้ที่ 2.3% (โดยมีประมาณการก่อนหน้าที่ 2.8%) จากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ที่ยังไม่คลี่คลาย แต่ยังไม่เห็นสัญญาณว่าจะเศรษฐกิจไทยจะขยายตัวติดลบในปีนี้ เราคาดประมาณการ GDP ใหม่ของศสค.จะอยู่ที่ 0.5-1.0% อย่างไรก็ตาม เรายังไม่ตัดความเสี่ยงที่การเติบโตทางเศรษบกิจปีนี้จะเติบโตเป็น 0% หรือติดลบ หากมีการใช้มาตรการล็อคดาวน์ต่อเนื่องหรือเพิ่มความเข้มงวดในการจำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากยิ่งขึ้น

ความขาดแคลนวัคซีนเป็นความเสี่ยงที่ทำให้การล็อคดาวน์อาจจะยืดเยื้อ รายงานจำนวนผู้ติดเชื้อในประเทศล่าสุดอยู่ที่ 17,669 ราย ขณะที่ยอดเสียชีวิตทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 165 ราย จากเอกสารคาดการณ์สถานการณ์ระบาด COVID-19 ของประเทศไทยระหว่าง ส.ค.-ธ.ค.64 ของกองระบาดวิทยา กรมควบคุมโรค กระทรวงสาธารณสุข ประเมินมีการรายงานตัวเลขผู้ติดเชื้อสีเขียวและเหลือง ต่ำกว่าความจริงอยู่ 6 และ 3 เท่า ซึ่งข้อสรุปจากคาดการณ์ปัจจุบันจะเดินหน้าไปสู่การมีผู้ติดเชื้อสูงสุดวันละ 35,000 ราย (ต้น ต.ค.64) และผู้เสียชีวิตเกือบ 500 ราย (ปลาย ต.ค.64) ทำให้เราประเมินจะมีการเสนอ ศบค. ต่ออายุมาตจรการล็อคดาวน์ไปอีก 1-2 เดือน ขณะที่อาจเพิ่มความเข้มข้นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพลดการระบาจาก 20% เป็น 25% เพื่อลดอัตราการเสียชีวิตให้สูงสุดไม่เกิน 200 ราย/วัน อย่างไรก็ตามมาตรการนี้คือการแลกด้วยการเติบโตทางเศรษฐกิจ และจะส่งผลกระทบต่อภาพเศรษฐกิจในประเทศในช่วงครึ่งปีหลังที่แรงส่งจากการฟื้นตัวเศรษฐกิจโลกเองก็จะเริ่มชะลอลง ซึ่งจะทำให้ความเสี่ยงของการปรับประมาณการทั้งเศรษฐกิจและกำไรบจ. เผชิญความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ

กลุ่มสื่อสารและ REITs มีโอกาสเป็นแหล่งพักเงินที่ดี นับจากสถานการณ์โควิดปลายมิ.ย.63 กลุ่มที่เคลื่อนไหวแย่กว่าตลาดมากที่สุด 2 กลุ่ม คือ สื่อสารและกองรีทส์ ทำให้ทั้งสองกลุ่มนี้มีการถือครองโดยนักลงทุนสถาบันและทั่วไปในระดับต่ำ (under-owned) ส่งผลให้ความเสี่ยงจากแรงขายทำกำไรต่ำ และเริ่มประเมินมีโอกาสเป็นแหล่งพักเงินที่ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงการปรับประมาณการผลประกอบการที่อาจจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง เรามองทยอยสะสม ADVANC, DTAC, FTREIT, WHART / เก็งกำไรแบบกำหนดจุดตัดขาดทุน JAS, ALT / ทยอยสะสมสาธารณูปโภค RATCH, EASTW, WHAUP, TTW / กลุ่มอาหารและเกษตร TVO, TU, CPF, GFPT, TWPC / เก็งกำไร กลุ่มเดินเรือ PSL, TTA, RCL / เก็งกำไรกลุ่มอุปกรณ์การแพทย์ SMD, TM, WINMED, BIZ / เก็งกำไรกลุ่มบรรจุภัณฑ์ SCGP, BGC

ภาพรวมกลยุทธ์: ผันผวนทางลงและเคลื่อนไหวด้อยกว่าตลาดโลกจากความเสี่ยงปรับลดประมาณการเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลัง ยังประเมินฟื้นตัวไม่เกิน 1,565 จุด ใช้จังหวะดีดตัวในการขายเพิ่มการถือเงินสด และยังเน้นเพียง เลือกเก็งกำไรรายตัวระหว่างรอจุดซื้อที่ดี  // หุ้นแนะนำ: KEX*, SAPPE*, STARK*, TFG*

แนวรับ: 1,520-1,535/ แนวต้าน : 1,550-1,563 จุด สัดส่วน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%

ประเด็นการลงทุน

LOXLEY. สำนักงานสลากฯ ยอมจ่ายชดเชยคดีหวยออนไลน์กว่า 1.654 พันลบ. ให้ “ล็อกซเล่ย์ จีเท็ค” ภายในเดือน ส.ค. นี้ ก่อนจ่ายดอกเบี้ยกว่า 444 ลบ. เริ่มงวดแรก 1 ต.ค. งวดสองจ่าย 4 ม.ค. 65 งวดสามจ่าย 1 เม.ย. 65 และ งวดสี่จ่าย 1 ก.ค. 65

STGT. ขยายกำลังการผลิตถุงมือยางต่อเนื่อง ย้ำแผนปีนี้เปิดโรงงานใหม่ 4 แห่ง ดันกำลังการผลิตเพิ่มเป็น 35,800 ล้านชิ้นต่อปี ล่าสุดเดินเครื่องจักรโรงงานใหม่สุราษฏ์ธานี 3 แล้ว เล็งเปิดโรงงานอ.สะเดา จ.สงขลา และตรัง ในครึ่งปีหลัง

ICT ช่วยค่าเน็ตนักเรียน. บอร์ด กสทช.อนุมัติวงเงิน 1.2 พันลบ. สนับสนุนโอเปอเรเตอร์ จัดเน็ต 79 บาท สนับสนุนเรียนออนไลน์ 2 เดือน ครอบคลุม 5 แอปพลิเคชั่น พร้อมโทรฟรีหมายเลขฉุกเฉิน 4 หลัก

สศค.เผยหลายภูมิภาคเศรษฐกิจเริ่มชะลอตัว - อันเป็นผลจากการบริโภคอุปโภคและการลงทุนภาคเอกชนที่ชะลอตัวลง รวมถึงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและภาคอุตสาหกรรมที่ปรับตัวลดลง เนื่องจากความกังวลต่อสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (โควิด-19) อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจภาคตะวันออก และ กทม.และปริมณฑลยังสามารถขยายตัวได้ต่อเนื่องจากเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา

ประเด็นติดตาม: -  29 ก.ค. –US GDP 2Q21, US Initial Jobless Claims

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)