พอร์ตหุ้นแนะนำ ก.ค. เน้นหุ้นส่งออก + หุ้นฝ่ากระแสโควิด
พอร์ตหุ้นเดือนมิถุนายนขยับขึ้น 3.2% ดีกว่าดัชนี SET ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลง
ดัชนี SET ผันผวนหนักในเดือนมิถุนายน เนื่องจากความคาดหวังด้านบวกจากการกระจายวัคซีนในช่วงต้นเดือนถูกหักล้างโดยการที่ Fed ปรับสัญญาณนโยบายอย่างเหนือความคาดหมาย และสถานการณ์ COVID-19 ที่ระบาดรุนแรงขึ้นในกรุงเทพ และปริมณฑล ในขณะเดียวกัน พอร์ตหุ้นเดือนมิถุนายนของเราขยับขึ้น 3.2% ดีกว่าดัชนี SET ที่ปิดแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากสิ้นเดือนพฤษภาคม โดยหุ้นเด่นสองตัวในกลุ่มสื่อของเราคือ MAJOR* และ BEC* วิ่งแรงถึง 17.2% และ 12.8% ตามลำดับ ในขณะที่ผู้ส่งออกอะไหล่รถยนต์อย่าง SAT เพิ่มขึ้น 7.7% แต่ในอีกด้านหนึ่ง หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวอย่าง เช่น MINT* และ SPA ถูกกดดันจากสถานการณ์ COVID-19 ที่เลวร้ายลง และการประกาศใช้มาตรการคุมเข้มรอบใหม่ ทั้งนี้ ตั้งแต่ต้นปี 2564 เป็นต้นมา อัตราผลตอบแทนสะสมของพอร์ตหุ้นของเราอยู่ที่ 14.0% ดีกว่าดัชนี SET ที่ขึ้นมา 10.1%
มุมมองตลาดเดือน ก.ค.: คาดว่าจะแกว่งตัวช่วงแคบ โดยปัจจัยหลักได้แก่สถานการณ์ COVID-19 ในประเทศ และท่าทีนโยบายของ Fed
ในเดือนกรกฎาคม เรามองกลาง ๆ กับแนวโน้มตลาดหุ้นไทย และคาดว่าดัชนี SET จะพักฐาน โดยเราเชื่อว่าตลาดที่ย่อลงมาในช่วงสัปดาห์ที่ผ่าน ๆ มา สะท้อนถึง i) ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับจังหวะเวลาการลดขนาด QE ของ Fed และการปรับดอกเบี้ยเข้าสู่ระดับปกติ ii) สถานการณ์ COVID-19 ที่รุนแรงมากขึ้นในกรุงเทพและปริมณฑล ทั้งนี้ ดังที่เราระบุเอาไว้ในบทวิเคราะห์กลยุทธ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว (ฉบับวันที่ 28 มิถุนายน) ว่าเราคำนวณ downside ของดัชนี SET ไว้ที่ 1,550 จุด โดยในเดือนนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐ โดยเฉพาะ การจ้างงาน, ดัชนีราคาผู้บริโภค และ PCE รวมถึง การเผยแพร่รายงานการประชุม Fed และการตัดสินนโยบายของ FOMC อาจจะทำให้ตลาดโลกผันผวนสูงได้ ส่วนทางด้านปัจจัยภายในประเทศ เรามองว่ายอดผู้ติดเชื้อ COVID-19 อาจจะยังสูงอยู่ต่อไปในระยะสั้น ซึ่งจะกด upside ของดัชนี SET แต่ในขณะเดียวกัน ปริมาณวัคซีนป้องกัน COVID-19 ที่เพิ่มเข้ามาอย่างต่อเนื่องจะเปิดโอกาสให้เข้าเก็งกำไรได้
หุ้นเด่นเดือน ก.ค.: เน้นหุ้นส่งออก, หุ้นที่จะได้อานิสงส์จาก COVID และหุ้นที่มีแนวโน้มกำไรดีใน 2Q64
เนื่องจากเรามองว่าตลาดจะพักฐานในเดือนกรกฎาคม เราจึงเน้นคัดหุ้นแบบ bottom-up ได้แก่ i) หุ้นส่งออก ii) หุ้นที่จะได้อานิสงส์จากสถานการณ์ COVID-19 และ iii) หุ้นที่ผลประกอบการ 2Q64 มีแนวโน้มแข็งแกร่ง ซึ่งตามธีมดังกล่าว เราชอบ KCE*, SAT, EPG*, SCGP*, BCH* และ BEC* ในขณะเดียวกัน เรายังเพิ่ม AOT* เข้ามาในพอร์ตหุ้นเดือนกรกฎาคมของเราด้วย เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นมี downside จำกัด ในขณะที่ยอดผู้ติดเชื้อของไทยอาจจะชะลอลงในอีกสองสามสัปดาห์ข้างหน้า และทำให้ตลาดกลับมาให้ความสนใจกับธีม reopening อีกครั้ง
