ตลาดหุ้นโลกแกว่งตัวแคบระหว่างรอการประชุมเฟด

ตลาดหุ้นโลกแกว่งตัวแคบระหว่างรอการประชุมเฟด

คาดเฟดเริ่มลดการผ่อนคลาย (Tapering) ไม่เกิน ธ.ค.นี้

ตลาดหุ้นยุโรปและสหรัฐฯ ปิดผสมผสาน ระหว่างรอผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ 15-16 มิ.ย. ถึงการส่งสัญญาณการดำเนินนโยบายลดการผ่อนคลายนโยบายการเงิน (Tapering) หลังจากมีสัญญาณฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง และเพื่อลดความเสี่ยงภาวะเงินเฟ้อในช่วงถัดไป ทั้งนี้โจทย์ของเฟด คือ ระยะเวลาเมื่อใดจึงเหมาะสม? ซึ่งเราประเมินการลดผ่อนคลาย (เช่น ลดวงเงินซื้อพันธบัตรรายเดือน) จะเกิดขึ้นภายใน ธ.ค.64 (อิงจากการตัดสินใจในอดีตครั้งสำคัญ ในการเริ่มเริ่มลดการซื้อพันธบัตร และการเริ่มขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก ที่เกิดในเดือนธ.ค.56 และ ธ.ค.58 ตามลำดับ) ดังนั้นจากนี้จึงควรเห็นเฟดเริ่มส่งสัญญาณ และทยอยให้กรอบการลดการผ่อนคลายตามลำดับ

บวกจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ แต่ยังจับตาความเสี่ยงจากการเคลื่อนย้ายเงินทุน เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม คาดว่าตลาดจะเผชิญความผันผวนจากการเคลื่อนย้ายเงินทุนเนื่องจากการปรับพอร์ต (Asset reallocation) เพื่อรับมือกับการผลการผ่อนคลายที่อาจจะเกิดขึ้น ทำให้มีความเสี่ยงที่เงินจะไหลกลับสหรัฐฯ ได้ ทั้งนี้มีโอกาสที่การเริ่มลดการผ่อนคลาย (Tapering) จะเกิดขึ้นก่อน ธ.ค.64 เมื่อพิจารณาว่าในรอบนี้สหรัฐฯ มีการดำเนินนโยบายการคลังขนานใหญ่และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่จะทยอยเกิดขึ้น เนื่องจากเป็นการยากที่จะคาดเดากรอบเวลาที่ชัดเจน ทำให้พอร์ตการลงทุนในช่วงรอยต่อนี้ อาจจะไม่มีความเด่นชัดไปทางใดทางหนึ่ง แต่เป็นการกระจายหรือผสมระหว่างหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการเปิดเมือง รวมถึงกลุ่มที่มีผลตอบแทนปันผลสูง และยังฟื้นน้อยกว่ากลุ่มอื่นๆ ในช่วงที่ผ่านมา

ธีมลงทุนอื่นที่น่าสนใจ 1) กลุ่มพลังงาน ปิโตรฯ PTT, PTTGC, IVL, IRPC 2) อาหารและเกษตร TVO, CPI, TU, CPF 3) ได้ประโยชน์จากเราชนะ TNP และ KK เนื่องจากเป็นร้านค้าธงฟ้า 4) การขายประกันโควิด บวกต่อ THRE, TIP, TQM 5) ปันผลและกองรีทส์ ADVANC, BTSGIF, CPNREIT, AIMIRT, FTREIT, EASTW, WHAUP, TTW, TIP 6) เก็งกำไรกลุ่มดิจิตัลทีวี BEC, WORK, MONO, JKN 7) หุ้นกลุ่มเหล็ก TSTH, GJS, AMC 8) กลุ่มโลจิติกส์ที่มีสัญญาณระยะสั้นเป็นบวก SONIC, NCL 9) หุ้นกลุ่มเรือ TTA, PSL, RCL

ภาพรวมกลยุทธ์ คาด SET Index ฟื้นตัวต่อเนื่อง จากคลายกังวลเรื่องเงินเฟ้อ โดยเฉพาะหากเฟดไม่ส่งสัญญาณลดการผ่อนคลายทางการเงินที่รุนแรงเกินไปในการประชุม 15-16 มิ.ย.คาดจะหนุนให้หุ้นที่เคลื่อนไหวแย่ที่สุดตั้งแต่โควิด อย่าง สื่อสารและกองรีทส์ (รวมถึงหุ้นอื่นที่ถูกกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับขึ้น) มีโอกาสฟื้นตัวมาช่วยดัชนี นอกจากนี้มองบวกต่อการเก็งกำไรกลุ่มเปิดเมืองและหุ้น IPO ที่เข้ามาในปีนี้

 

// หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร AWC*, ASW*, RATCH*, FORTH*

แนวรับ: 1,625-1,630 / แนวต้าน : 1,650-1,680 จุด สัดส่วน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%

 

ประเด็นการลงทุน

ECB ชี้เศรษฐกิจฟื้นตัว แต่ยังเร็วไปที่จะยุติโครงการ PEPP. นางคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ชี้เศรษฐกิจยูโรโซนกำลังฟื้นตัวได้ดี แต่ต้องเชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างมีเสถียรภาพและยั่งยืน ก่อนที่จะตัดสินใจยกเลิกโครงการซื้อพันธบัตร (PEPP)

นายกฯ เล็งออกมาตรการทั้งระยะสั้นและยาวแก้ปัญหาหนี้สินประชาชนรายย่อยหลายกลุ่ม. ได้แก่ หนี้ กยศ. 3.6 ล้านคน ผู้ค้ำประกัน 2.8 ล้านคน หนี้ครู/ข้าราชการ 2.8 ล้านบัญชี หนี้เช่าซื้อรถยนต์และมอเตอร์ไซค์ 6.5 ล้านบัญชี หนี้บัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคล 49.9 ล้านบัญชี และอื่นๆ อีก 51.2 ล้านบัญชี

KUN. รับมีแนวคิดออกเหรียญคริปโท เพิ่มทางเลือกให้คนซื้อขายบ้าน พร้อมตั้งเป้า 3 ปี โต 100% เผยสนใจปลูกกัญชง

ข่าววัคซีน. ศบค.ชี้วัคซีนสั่งซื้อไปแล้วแต่ยังไม่มา มั่นใจฉีดทันตามกำหนด “อนุทินเผยอาจมีวัคซีนเข้ามาฉีดได้ถึง 9 ล้านโดสภายในเดือน มิ.ย. จากเดิมที่ 6 ล้านโดส

Opportunity day: 15 มิ.ย. – SIS, LHK, BEC, APP, PYLON, JASIF, BGRIM / 16 มิ.ย. – TPCH, WHA, SCN, SNP, CPW / 17 มิ.ย. – FVC. UWC, AWC, TOG, SA, DEMCO, ANAN / 18 มิ.ย. – ASW, PRM, YGG, SKE, HFT, CRD

 

ประเด็นติดตาม: - 15 มิ.ย.: US PPI เดือน พ.ค., US Retail Sales เดือน พ.ค. / 16 มิ.ย.: FOMC Meeting

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)