ปัจจัยภายนอก/ภายใน ยังเป็นบวกกับบรรยากาศเก็งกำไร

ดัชนีหุ้นสหรัฐ ปรับตัวลดลง ทั้ง DJIA (-0.10%), S&P500 (-1.04%), Nasdaq (-2.55%) ก่อนการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ เม.ย ของสหรัฐฯ ในวันพุธ (CPI, YoY) ซึ่งนักวิเคราะห์คาดจะเร่งตัวขึ้นเป็น 3.6% (จากมี.ค.ที่ 2.6%) และเงินเฟ้อไม่รวมอาหารและพลังงาน ที่ 2.3% (จากมี.ค.ที่ 1.60%) ถึงแม้การเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้ออาจจะเป็นปัจจัยชั่วคราวที่เฟดพยายามสื่อสารกับนักลงทุน แต่ภายใต้การเร่งตัวของเงินเฟ้อในระยะสั้น เรามองนักลงทุนจะเพิ่มความระมัดระวังผ่านการลดสัดส่วนการลงทุนหุนเทคโนโลยี และหมุม (rotation) ไปยังกลุ่มที่ได้ประโยชน์หรือมีความทนทานต่อเงินเฟ้อมากกว่าอย่างโภคภัณฑ์ และอาหารแทน โดยเราชอบ PTT, TVO, CPF, TU ทั้งนี้ราคาน้ำมันทรงตัวในกรอบ 55-65 เหรียญฯ บวกต่อปั๊มน้ำมันและกลุ่มโรงกลั่น ทั้ง PTG, IRPC, SPRC, TOP

ติดตามความผันผวนของแก๊งค์บล็อกเทรด บล็อกเทรด (Block trade) คือ ธุรกรรมให้กู้ยืมเพื่อซื้อขายหุ้นผ่านกลไกของการออกตราสารอนุพันธ์สัญญาล่วงหน้า แต่เนื้อหาโดยรวมคล้ายคลึงกับการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหุ้น แต่จะมีระดับของการก่อหนี้ (leverage) ที่สูงถึงราว 8-10 เท่า เทียบกับการกู้ยืมมาร์จิ้นปกติที่ 2 เท่า ปัญหาที่เกิดจาก 1) การมีเครือข่ายของการทำธุรกรรมผ่านบล.หลายแห่ง โดยมีพฤติกรรมลักษณะผลักดันราคาหลักทรัพย์อ้างอิง 2) การทำธุรกรรมกู้ยืมโดยที่บริษัทหลักทรัพย์บางแห่งอาจจะไม่ได้มีการประกันความเสี่ยงจากสถานะกู้ยืม 3) การมีความหละหลวมในระบบกำกับดูแลขั้นตอนการปฏิบัติงาน 4) การโอนย้ายสถานะลงทุน (จริงๆคือเปิดสถานะ blocktrade กับบล.อื่น) และรับทราบสถานะการลงทุนที่ไม่ถูกต้อง ในลักษณะที่มีกำไรที่ไม่ได้เกิดขึ้นจริง ทำให้สามารถการถอนกำไรจาก (Excess equity) ดังกล่าวออกมาได้ // เรามองผลกระทบของเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจำกัดต่อตลาดโดยอาจมีผลกระทบในหุ้นรายตัวที่มีการถือครองสถานะ (Open interest) สูง อย่างไรก็ตามกระบวนการตรวจสอบของกลต. คาดจะทำให้บล.หลายแห่งเข้มงวดในการปล่อยกู้ผ่านธุรกรรมดังกล่าวมากขึ้น ซึ่งอาจกระทบต่อกำลังซื้อของนักลงทุนในระยะสั้นได้

กลยุทธ์ยังเน้นเลือกเก็งกำไรรายตัวในธีมที่น่าสนใจ ได้แก่ 1) กลุ่มพลังงาน ปิโตรฯ PTT, PTTGC, IVL, IRPC 2) อาหารและเกษตร TVO, CPI, TU, CPF 3) ได้ประโยชน์จากเราชนะ TNP และ KK เนื่องจากเป็นร้านค้าธงฟ้า 4) ไฟฟ้าชุมชน เรามองบวกต่อพลังงานทดแทน โดยเฉพาะ ETC และ ACE 5) งบไตรมาส 1/64 โดดเด่น ได้แก่ SCC, BANPU, SUPER, TVO, PTT, FTREIT, WHART, EASTW, WHAUP, PTG 6) การขายประกันโควิด บวกต่อ THRE, TIP, TQM 7) ปันผลและกองรีทส์ ADVANC, BTSGIF, CPNREIT, AIMIRT, FTREIT, EASTW, WHAUP, TTW, TIP

ภาพรวมกลยุทธ์ ยังเคลื่อนไหวในกรอบ 1,560-1,600 จุด จากความกังวลตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่จะรายงานในวันพุธ ภาพรวมยังเน้นการเลือกหุ้นรายตัว ในหุ้นที่แนวโน้มกำไรแข็งแกร่ง และไม่ไล่ราคาในหุ้นที่ปรับขึ้นมาก // หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร PTT*, PTG*, AMC*,  SUPER*

แนวรับ 1,560-1,580 / แนวต้าน : 1,600 จุด สัดส่วน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%

 

ประเด็นการลงทุน

เฟดชี้ตลาดแรงงานยังอ่อนแอ หนุนเดินหน้ามาตรการเชิงรุกกระตุ้นเศรษฐกิจ. นีล แคชแครี ประธานเฟดสาขามินเนอาโพลิสเผยว่า ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงน่าเป็นห่วงและต้องใช้มาตรการเชิงรุกเพื่อเร่งเยียวยาเศรษฐกิจให้ฟื้นตัวจากการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 หลังการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานที่ย่ำแย่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

ความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมต่ำสุดในรอบ 8 เดือน. ส.อ.ท.เปิดเผยผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือน เม.ย.64 อยู่ที่ 84.3 ลดลงจาก 87.3 ในเดือนก่อนหน้า โดยทำจุดต่ำสุดในรอบ 8 เดือน เนื่องจากผู้ประกอบการมีความกังวลต่อสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ระลอกที่สาม

คาดราคาเหล็กพุ่งต่อถึงไตรมาส 3/64. MILL รับราคาเหล็กพุ่งต่อถึงไตรมาส 3/64 เหตุจีนคุมการส่งออก ชี้รัฐไม่คุมราคาเหล็ก ใช้วิธีอุดหนุนรับเหมาผ่านค่า K

การเจรจำสหรัฐ-อิหร่าน อาจจำกัดอัพไซด์ระยะสั้นของน้ำมัน - แหล่งข่าวระบุการเจรจายกเลิกมาตรการคว่ำบาตรต่ออิหร่านมีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรม ทั้งนี้ สหรัฐและอิหร่านได้เจรจาทางอ้อมที่กรุงเวียนนาเกี่ยวกับข้อตกลงนิวเคลียร์ปี 2558 ที่รัฐบาลของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้ถอนตัวก่อนหน้านี้

MSCI Rebalancing – ติดตามการทบทวนดัชนีรอบนี้ 11 พ.ค. (ทราบผลเช้า 12 พ.ค.)

 

ประเด็นติดตาม: - 11 พ.ค. OPEC Monthly Report, Thailand’s MSCI Rebalance / 12 พ.ค. US CPI เดือน เม.ย.

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)