แม้ผันผวนช่วงสั้นแต่ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเก็งกำไร

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปี ปรับขึ้นใกล้ 1.5% อีกครั้ง และเริ่มสูงกว่าอัตราผลตอบแทนปันผลของ S&P500 ทำให้ตลาดเพิ่มความกังวลว่าหุ้นแพงไปหรือไม่? ส่งผลให้มีแรงทำกำไรในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และตลาดหุ้นในหลายประเทศ อย่างไรก็ตามสถานการณ์ดังกล่าวไม่ใช่เรื่องใหม่และคล้ายกับที่เคบเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังปี 2556 และ ปลายปี 2559 ซึ่งหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นโลกก็ยังคงปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นได้ เนื่องจากทิศทางกำไรบริษัทจดทะเบียนที่เป็นบวก และฟื้นสอดคล้องกับเศรษฐกิจ ดังนั้นหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายเกี่ยวกับสภาพคล่อง เรายังคงมองตลาดหุ้นจะยังคงการเคลื่อนไหวในทิศทางแกว่งตัวขึ้น แม้จะเผชิญความผันผวนระหว่างทาง โดยมีกรอบการเคลื่อนไหวด้าน Valuation ที่ 1,400-1,630 จุด

ติดตามประชุมโอเปควันนี้ การคงกำลังการผลิตเพียงพอที่จะเป็นปัจจัยบวกให้น้ำมันดิบ สำนักข่าวต่างประเทศเริ่มมีการรายงานอ้างอิงแหล่งข่าวระบุว่า การประชุมของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) และชาติพันธมิตร หรือโอเปกพลัส ในวันพรุ่งนี้ ที่ประชุมจะมีมติคงกำลังการผลิตในเดือนเม.ย. จากกำหนดการเดิมที่น่าจะต้องเริ่มทยอยเห็นการปรับเพิ่มกำลังการผลิต ทั้งนี้สต็อคน้ำมันดิบสหรัฐฯ ที่ลดลดอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่ผ่านมา และการจำกัดกำลังการผลิตของโอเปค (หากเกิดขึ้น) จะเป็นปัจจัยบวกให้ราคาน้ำมันมีโอกาสฟื้นตัว และทรงตัวในระดับ 60-65 เหรียญฯ ขณะที่ผลประกอบการไตรมาส 1/64 ที่อยู่ในทิศทางฟื้นตัวต่อเนื่อง และดีกว่าขาดทุนในช่วงปีก่อนมาก คาดจะเป็นปัจจัยบวกให้กลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี และโรงกลั่น มีบรรยากาศของการเก็งกำไรที่เป็นบวกในช่วง 1 เดือนข้างหน้า

ตลาดเลือกเก็งกำไรรายตัว โดยธีมที่น่าสนใจ ได้แก่ 1) กลุ่มท่องเที่ยว-ธนาคาร จากการผ่อนคลายเศรษฐกิจ และมาตรการออก REIT buy back อาจส่งผลบวกต่อการบริหารสภาพคล่องและการฟื้นตัวของผลการดำเนินงาน ซึ่งในกลุ่มนี้ เราชอบธนาคารที่ยัง Laggard อย่าง BBL, SCB, AWC, MINT, CPN, BDMS 2) กลุ่มเปิดเศรษฐกิจ บวกต่อ CPN, CRC, MAJOR, SPA, BDMS, M 3) ได้ประโยชน์จากเราชนะ TNP เนื่องจากเป็นร้านค้าธงฟ้า 4) ไฟฟ้าชุมชน ยื่นซอง 22 มี.ค.-2 เม.ย. เรามองบวกต่อพลังงานทดแทน โดยเฉพาะ ETC และ ACE 5) Re-rating PTG

ภาพรวมกลยุทธ์ แม้อาจมีความผันผวนบ้างในระยะสั้น แต่ตามภาพระยะกลางยังคงมุมมองเชิงบวก ทั้งนี้ผลตอบแทนพันธบัตรที่อ่อนลงคาดส่งผลบวกต่อการฟื้นตัวของกลุ่ม yield play และหุ้นหรือกองทุนปันผล ขณะที่กลุ่มเปิดประเทศ ได้อานิสงค์จากการที่รัฐบาลเตรียมเพิ่มการผ่อนคลายช่วงสงกรานต์// หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร CPN*, BDMS*, BA*, SUPER*

แนวรับ 1,531 / แนวต้าน : 1,550 จุด สัดส่วน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%

ประเด็นการลงทุน

จีนประชุมคู่ขนานสุดสัปดาห์ – เพื่ออนุมัติแผนแม่บทแห่งชาติปี 2564 โดยในวันนี้จะเป็นการประชุมที่ปรึกษาทางการเมืองแห่งชาติของจีน (CPPCC) และในวันศุกร์จะเป็นการประชุมสภาประชาชนแห่งชาติจีน (NPC)

รื้อเกณฑ์กู้ซอฟต์โลนอุ้มธุรกิจ หนุน GDP ปี 64. รมว.คลัง คาดการณ์ GDP ปี 2564 โต 2.8% ต่ำกว่าเป้าหมายเดิมที่ 4% เล็งออกมาตรการระยะสั้นกระตุ้นเพิ่ม พร้อมปรับ พ.ร.ก.ซอฟต์โลน วงเงินที่เหลือ 3 แสนล้านบาท ให้ธุรกิจกู้ได้สูงสุด 500 ล้านบาท เปิดช่องดอกเบี้ยมากกว่า 2% พร้อมแบ่งเงินช่วยโครงการโกดังเก็บหนี้อุ้มธุรกิจหนี้เสีย รัฐเว้นภาษีการตีโอนทรัพย์ให้

รฟม.ล็อก TOR ใหม่สายสีส้ม. รฟม. ประกาศรับฟีงความเห็นร่าง RFP (TOR) ประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้มฯ 1.22 แสนล้านบาทรอบใหม่แล้ว ล็อกเงื่อนไขเกณฑ์ประเมินตามคาด  ฟาก STEC ออกตัวแรงพร้อมเข้าร่วมประมูล แม้ว่า BTS อาจไม่มา เล็งขอเจรจารับเหมาช่วงงานจากรายที่ชนะ (กลุ่ม CK)

MINT. มั่นใจผลประกอบการฟื้นในปี 2564 ลุ้มนักท่องเที่ยวเริ่มกลับมาช่วงครึ่งปีหลัง หั่นงบลงทุนปี 64 เหลือ 5 พันล้านบาท จาก 1 หมื่ล้านบาท เล็งขายโรงแรม 4-5 แห่ง คาดแล้วเสร็จ Q2-Q3

VGI – บริษัทย่อยเข้าถือหุ้น 100% ในบริษัทนายหน้าประกันภัย

ประเด็นติดตาม: - 4 มี.ค. : US beige book, TH consumer confidence เดือน ก.พ., OPEC meeting, US initial jobless claims / 5 มี.ค. : US employment report

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)