ไซด์เวย์ / บวกกรอบจำกัด

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันจันทร์ทรงตัว/บวกกรอบแคบๆ หลังจากเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาดหุ้นไทยแข็งแกร่งกว่าที่เราประเมิน ตามแรงซื้อที่กลับเข้ามาในหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ หลังจาก BBL* ให้เป้าหมายทางการเงินปี 2564 ที่น่าจะมีการกันสำรองลดลง (อ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์ BBL* วันนี้...
ส่วนในวันนี้ ปัจจัยต่างประเทศยังคงเป็นบวก แต่ด้วยบอนด์ยิลด์ของสหรัฐฯ ที่ยังคงเดินหน้าปรับตัวขึ้นน่าจะกดดันฟันด์โฟลว์ในตลาดหุ้นแถบอาเซียนและตลาดหุ้นไทยต่อไป ฝ่ายวิจัยฯ จึงมองดัชนีฯ วันนี้เป็นไซด์เวย์ และยังให้น้ำหนักไปเก็งกำไรหุ้นขนาดกลาง-เล็ก เป็นสำคัญ

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นบวกเล็กน้อย: i) สหรัฐฯ รายงานตัวเลขการจ้างงานเดือน ม.ค. 2564 เพิ่ม 4.9 หมื่นตำแหน่ง ใกล้เคียงกับที่ consensus คาด และอัตราการว่างงานลดลงมาที่ 6.3% (ดีกว่าที่ consensus คาดการณ์ที่ 6.7%) ii) ราคาน้ำมันดิบยังคงปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 1 ปี ทั้งจาก
ตัวเลขสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างดี และแรงหนุนจากการลดกำลังการผลิตน้ำมันนำโดยประเทศซาอุดิอาระเบีย...อย่างไรก็ดี ยังคงมีความไม่แน่นอนค่อนข้างสูงว่าด้วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ฯ โดยสภาคองเกรสถกเถียงกันอย่างกว้างขวางว่า มีความจำเป็นต้องออกมาตรการขนาดใหญ่หรือไม่
หลังจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดูดีขึ้นแล้วในช่วงที่ผ่านมา

ปัจจัยในประเทศ - เป็นกลาง/ลบเล็กน้อย: ฝ่ายวิจัยฯ มองว่าหุ้นที่เชื่อมโยงการท่องเที่ยวอาจมีจิตวิทยาเชิงลบเข้ามา หลังจาก ก.สาธารณสุขชี้ว่าองค์การอนามัยโลก (WHO) ยังไม่แนะนำให้ใช้มาตรการ vaccine passport เพื่อยกเว้นการกักตัวของนักท่องเที่ยวซึ่งฉีดวัคซีน COVID-19 ไปแล้ว... เนื่องจาก ณ
ปัจจุบันยังไม่มีข้อสรุปเกี่ยวกับภูมิคุ้มกันของวัคซีนดังกล่าวที่ชัดเจนเพียงพอ

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร CWT, ILM*, WHA*

- CWT (เป้าพื้นฐาน 4.26 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.6 บาท และ 3.5 บาท / แนวต้าน 3.8 - 4.0บาท (Stop loss 3.4 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานของธุรกิจเบาะหนังรถยนต์ได้ประโยชน์จากต้นทุนหนังดิบที่ปรับลดลง ขณะที่ยอดผลิตรถยนต์เริ่มฟื้นตัว โดยใน 4Q63 ราคาหนังดิบนำเข้าเฉลี่ยลดลง -12% QoQ และ -32% YoY (คำนวณราคาเฉลี่ยจากข้อมูลการนำเข้าหนังดิบกรมศุลกากร) ... ประเมินราคาหนังดิบที่ปรับลงแรงเป็นผลจาก i) ดีมานด์สินค้าฟุ่มเฟือยที่ลดลงทั่วโลก ii) ค่าเงินบาทแข็งค่า 3) ประเมินสตอรี่ ธุรกิจต่อเรืออีวี (ส่ง BANPU* ที่เป็น Partner) และรถบัสอีวี (คาดรอประกาศ Partner) ยังเป็นสตอรี่หนุน

- ILM (เป้าพื้นฐาน 19 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 12.7 บาท / แนวต้าน 13.2 - 13.5 บาท หากผ่านกรอบแนวต้านนี้ไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 14.0 บาท (Stop loss 12.4 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้นปรับลงสะท้อนแนวโน้มผลการดำเนินงาน 1Q64 ที่คาดจะได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ไปพอสมควรแล้ว ขณะที่คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานจะไปฟื้นตัวใน2H64 จากการยึดกลยุทธ์ i) ลดต้นทุน ตัดรายจ่าย (ลด SG&A) และ ii) เพิ่มอัตรากำไร (ปรับ Product mix, ลดต้นทุนแรงงานผลิตเฟอร์นิเจอร์) 3) คาดราคา Laggard กลุ่มค้าปลีก โดย PBV ต่ำเพียง 1.33 เท่า ขณะที่หุ้นกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างตัวอื่น PBV >5 เท่า ... คาดหุ้นกลุ่มค้าปลีกเตรียมรับ Sentiment บวกจากประเด็นเรื่องวัคซีนโควิด-19 ล๊อตแรก

- WHA* (เป้า Consensus 3.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.1 บาท / แนวต้าน 3.3 - 3.4 บาท (Trailing stop 3.1 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มประมาณการฯปี 2564 มี Upside หากประเด็นเรื่องโควิด-19 คลี่คลายได้เร็วจากวัคซีนฯ เนื่องจากประเมินดีมานด์การลงทุนที่จะเร่งตัวขึ้นในปีหน้า (โดยเฉพาะที่
เวียดนาม) และผลจากดีมานด์ที่อั้นมาจากปี 2563 3) PE ปี 2564 (บนประมาณการฯปัจจุบันของ Consensus) = 15.6 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีต 20 เท่า) และ PBV ล่าสุด 1.67 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีต 2.5 เท่า)

หุ้นมีข่าว

(+) อย.ชี้กลางปี กัญชงมา ชูอาหารเครื่องสำอาง (ทันหุ้น) อย.เคลียร์ชัดเส้นทางปลูก-ขายกัญชง เร่งออกใบอนุญาตในการผลิตสินค้าจากกัญชง หลังเริ่มให้ครอบครองแล้ว วางไทม์ไลน์ กุมภาพันธ์-มีนาคมออกใบอนุญาตผลิตเครื่องสำอาง สมุนไพร ขณะที่ช่วง มีนาคม-เมษายน ออกใบอนุญาตผลิตอาหาร ชี้ปลูกวันนี้ 3-4 เดือน ได้ใช้ผลิตภัณฑ์กลางปี แต่คาดว่าเห็นผลชัดเจนปลายปี ขณะที่ DOD RBF TIPCO ร่วมลุยโรงสกัด

(+) PTG* เจรจาพันธมิตรที่มีใบอนุญาต คลอดผลิตภัณฑ์เครื่องดื่ม-อาหารจาก 'กัญชง' (ข่าวหุ้น) “พีทีจี” แย้มเจรจาพันธมิตรที่จะมีใบอนุญาต พัฒนาผลิตภัณฑ์จากกัญชงที่เป็นเครื่องดื่ม และอาหารเป็นหลัก หวังต่อ ยอดผลิตภัณฑ์ คาดจะสามารถจัดจำหน่ายได้ในปลายไตรมาส 2/64 หรือต้นไตรมาส 3/64

(+) AAV* ดีล BBL* กู้เงิน 4 พันล้าน (ฐานเศรษฐกิจ) ไทยแอร์เอเชีย ดีลแบงก์กรุงเทพ จ่อกู้เงินไว้แล้วแต่ขอรอซอฟท์โลนจากรัฐบาลก่อน ซึ่ง 7 สายการบินขอไป 1.44 หมื่นล้านบาท ล่าสุดเริ่มมีความหวัง ลุ้นเข้าครม.สัปดาห์หน้า ชี้หากได้ความช่วยเหลือจากรัฐครบ 4 พันล้านบาทก็ไม่ต้องพึ่งแบงก์ เผยการ
เดินทางเริ่มกระเตื้อง หลังคลายล็อกดาวน์ รวมถึงการเปิดรับต่างชาติช่วงครึ่งหลังของปีนี้

(+) ATP30 ศึกษารถไฟฟ้าลดต้นทุน เป้ารายได้โต 20%-เพิ่มรถ 2 เท่า (ทันหุ้น) ATP30 ศึกษาแผนนำรถตู้ไฟฟ้า  รถมินิบัสไฟฟ้า ลดต้นทุนด้านพลังงาน คาดเริ่มใช้บริการไตรมาส 2/64 นี ้พร้อมกางแผนยาว 5 ปี ปั๊มรายได้โตเฉลี่ย 20% เล็งเพิ่มรถบริการ 80 คัน จากเดิม 30 คันต่อปี ชี้พันธมิตรใหม่หนุนฐานลูกค้าเพิ่ม