ติดตามผลตอบแทนพันธบัตรและค่าเงินสหรัฐฯ

ลดความร้อนแรงลง กลุ่มหุ้นที่มีหุ้นหมุนเวียน (free float) ต่ำ แต่มีสถานะของการถูกขายชอร์ตสุทธิสูง ส่วนใหญ่ปรับลดลงในคืนที่ผ่านมา นำโดย Game Stop (GME) ปรับลดลง 44.29% หลังออนไลนืโบรคเกอร์ Robinhood ประกาศจำกัดการทำธุรกรรม โดยเพิ่มอัตราต้นทุนการกู้ยืม และอนุญาตให้ขายหุ้นที่มีอยู่แต่จำกัดการซื้อหุ้น หุ้นเคลื่อนไหวผันผวนและระหว่างวันมีการหยุดพักการซื้อขาย (Halt) ถึง 19 ครั้ง

ตัวเลขเศรษฐกิจที่ฟื้นต่ำกว่าคาดทำให้นักลงทุนมองบวกต่อการดำเนินนโยบายผ่อนคลาย สหรัฐฯ รายงาน GDP ไตรมาส 4/63 ครั้งที่ 1 ที่ 4.0% QoQ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 4.3% ขณะเดียวกันยอดขายบ้านใหม่ธ.ค.เพิ่มขึ้น 842,000 ยูนิต ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 865,000 ยูนิต ทั้งนี้ตัวเลขเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวแต่ต่ำกว่าคาด ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัว จากนักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกกับอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตรที่น่าจะต่ำอีกนาน อย่างไรก็ตามสิ่งที่ต้องจับตาคือการแข็งค่าของเงินเหรียญสหรัฐฯ

ติดการอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและการแข็งค่าของเงินเหรียญฯ ทั้งนี้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จำเป็นจะต้องระดมทุนผ่านการขายพันธบัตร ซึ่งด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ต่ำทำให้การลงทุนไม่น่าจูงใจ ยกเว้นค่าเงินสหรัฐฯ มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น เรายังคงมุมมองบวกต่อการลงทุนระยะยาว ขณะที่ในระยะสั้นประเมินตลาดหุ้นทั่วโลกอยู่ในช่วงของการเกิดการปรับน้ำหนักสินทรัพย์ลงทุน (Rebalancing) ซึ่งอาจทำให้เกิดแรงทำกำไรระยะสั้นในหุ้น อย่างไรก็ตามภาพของแนซโน้มผลประกอบการบจ.ที่ยังอยู่ในทิศทางฟื้นตัวขึ้น ทำให้เรายังคงมุมมองการปรับฐานรอบนี้เป็นการปรับฐานในตลาดขาขึ้น โดยประเมินความเสี่ยงทางลงที่ 1,400-1,450 จุด

ยังคงเลือกเก็งกำไรและระวังความเสี่ยงจากการปรับสินทรัพย์ลงทุนในระยะสั้น การปรับเพิ่มประมาณการ GDP โลกของ IMF แม้เป็นปัจจัยบวก อย่างไรก็ตามระยะสั้นเรายังคงระวังความเสี่ยงของการปรับพอร์ตการลงทุนทั่วโลก (Global asset rebalancing) ซึ่งอาจทำให้เกิดการลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้น และเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในตราสารหนี้ อย่างไรก็ตามผลจากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรบจ.ที่น่าจะดีขึ้นตามการฟื้นตัวเศรษฐกิจโลก ทำให้เรามองการปรับฐานที่อาจจะเกิดขึ้นเป็นการใช้เวลา (แกว่งตัว และปรับไม่ลึก) มากกว่าการใช้ระยะทาง

ภาพรวมกลยุทธ์ ฟื้นตัวแนวต้าน 1,480 แต่ยังอยู่ในช่วงผันผวนจากการรายงานผลประกอบการ รวมทั้งจากการปรับน้ำหนักสินทรัพย์ลงทุน (rebalancing) ประเมิน downside ที่ 1,450 จุด พลัง // หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร ETC*, BTSGIF*, TNP*

แนวรับ 1,450 จุด / แนวต้าน : 1,480 จุด สัดส่วน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%

ประเด็นการลงทุน

สศค.ปรับคาดการณ์ GDP ไทย. สศค.ปรับเพิ่มประมาณการ GDP ไทย ปี 63 จาก -7.7% yoy เป็น -6.5% yoy (ช่วงคาดการณ์: -6.8% ถึง -6.3%) ขณะที่ปี 64 คาดขยายตัว +2.8% yoy (ช่วงคาดการณ์: +2.3% ถึง +3.3%)

เปิดลงทะเบียน เราชนะ วันนี้. กระทรวงการคลังเปิดลงทะเบียน “เราชนะ” รับเงิน 7,000 บาท เริ่มวันนี้ (29 ม.ค.) มั่นใจระบบไม่ล่ม พร้อมหั่นเป้า GDP ปี 64 เหลือ +2.8% จากเดิมคาด +4.5%

ศบค.เล็งผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์. ศบค.เล็งถกชงมาตรการคลายล็อกดาวน์เช่น การปรับพื้นที่ประกาศใช้มาตรการควบคุม และการผ่อนคลายกิจการหรือกิจกรรมต่างๆ ในแต่ละระดับพื้นที่

PTTOR – เข้าซื้อขาย 11 ก.พ. ปรับแผนนำหุ้นกรีนชู 390 ล้านหุ้นจัดสรรให้รายย่อยทั้งหมด หลังประเมินยอดจองมีโอกาสทะลุ 1 ล้ายราย จากการมีผู้จองเกิน 2 แสน ในช่วง 2 วันแรก

ประเด็นติดตาม: - 29 ม.ค. : TH Economic Review // 01 ก.พ. : Chinese Manufacturing PMI เดือน ม.ค. // 04 ก.พ. : Thailand Consumer Confidence เดือน ม.ค.

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)