Texas เสนอให้ลดการผลิตนํ้ามันดิบ
Event
อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์
Impact
ตลาดนํ้ามันดิบ: สหรัฐกำลังศึกษาแผนลดการผลิตนํ้ามันดิบเป็นครั้งแรกในรอบเกือบห้าสิบปี
ราคาน้ำมันดิบดูไบลดลง 9% WoW เหลือ US$30.3/bbl เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว โดยมีทั้งกระแสข่าวบวกและลบ โดยเมื่อช่วงบ่ายของวันศุกร์ Ryan Sitton ซึ่งเป็นหนึ่งในสามกรรมการของ Texas Railroad Commission ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซของ Texas บอกว่าทางการรัฐ Texas กำลังพิจารณาลดการผลิตน้ำมันดิบลงเป็นครั้งแรกในรอบหลายสิบปี โดยระบุว่าสหรัฐอาจจเจรจากับซาอุดิอาระเบียและรัสเซียเพื่อชักจูงให้แต่ละประเทศตกลงปรับลดการผลิตลง 10% แต่หลังจากนั้นเพียงไม่กี่ชั่วโมง สำนักข่าว Blomberg ก็รายงานว่ารัสเซียปฏิเสธที่จะยอมทำตามสิ่งที่ฝ่ายตนมองว่าเป็นการ blackmail โดยซาอุดิอาระเบีย และจะไม่เป็นประเทศแรกที่ยอมสงบศึกก่อนอีกฝ่าย หลังจากนั้นก็มีข่าวดีเข้ามาในช่วงดึกของคืนวันศุกร์ว่าหนึ่งในตัวแทนหน่วยงานกำกับดูแลของ Texas ได้หารือกับเลขาธิการ OPEC นายพล Mohammed Barkindo และได้ถูกรับเชิญให้ร่วมการประชุม OPEC ในฤดูร้อนที่กรุงเวียนนา เพื่อแสวงหาความร่วมมือกันในสภาวะที่ราคาน้ำมันดิบลดลงอย่างรุนแรงจากการที COVID-19 ระบาดไปทั่วโลก
ตลาดโรงกลั่น: spread ของนํ้ามันเบนซิน, นํ้ามันเครื่องบิน และนํ้ามันดีเซลลดลง WoW
GRM ในตลาดสิงคโปร์ลดลงอย่างมาก WoW จาก US$3.3/bbl เป็น –US$0.6/bbl เนื่องจากโรงกลั่นอิสระของจีนมีแผนจะเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิตในเดือนหน้า หลังจากที่สถานการณ์การระบาดของ COVID-19 ในจีนดีขึ้น โดย spread ของน้ำมันเบนซินลดลงถึง 99% WoW เหลือแค่ US$0.1/bbl, spread ของน้ำมันเครื่องบินลดลง 58% WoW เหลือ US$4.2/bbl และ spread ของน้ำมันดีเซลลดลง 18% WoW เหลือ US$9.9/bbl แต่อย่างไรก็ตาม spread ของน้ำมันเตากำมะถันสูง (HSFO) ยังคงฟื้นตัวขึ้น 77% WoW เป็น -US$0.8/bbl ทั้งนี้เนื่องจากราคาน้ำมันดิบลดลงมากทำให้เราเชื่อว่าโรงกลั่นต่างๆ จะได้อานิสงส์จาก base GRM ที่เพิ่มขึ้นในระยะยาวเพราะต้นทุนน้ำมันดิบลดลง แม้ว่าจะต้องบันทึกผลขาดทุนจากสต็อกก้อนใหญ่ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว แต่อย่างไรก็ตาม เราแนะนำให้นักลงทุนค่อยๆ สะสมหุ้นโรงกลั่นเพราะเราคาดว่าผลประกอบการใน 2Q63 จะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
เนื่องจาก i) ไม่มีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันก้อนใหญ่เหมือนใน 1Q63 และ ii) base GRM ดีขึ้น ทั้งนี้ implied GRM** ของไทยลดลง 54% WoW เหลือ US$2.5/bbl
ตลาดปิโตรเคมี: spread ของโอเลฟินส์และอะโรเมติกส์ดีขึ้น WoW
Spread ของ HDPE พุ่งขึ้นถึง 13% WoW เป็น US$585/ton เนื่องจากต้นทุน naphtha ลดลงอย่างมากตามราคาน้ำมันดิบที่ลดลง แต่อย่างไรก็ตาม ราคา HDPE ยังทรงตัว WoW อยู่ที่ US$835/ton ซึ่งหมายความว่าผู้ผลิต olefins ที่ใช้ก๊าซเป็นวัตถุดิบจะถูกกระทบจากสงครามราคาน้ำมันโลกมากกว่า สำหรับในตลาด aromatics นั้น spread ของ PX-over-condensate ก็ขยับเพิ่มขึ้น 19% WoW เป็น US$322/ton แต่ยังถูกกดดันจากอุปทาน PX ใหม่ 9.1MTA ที่จะเพิ่มเข้ามาในตลาดเอเชียแปซิฟิกและตะวันออกกลางในปี 2563
