ปรับลงต่อ หุ้น"นํ้ามัน"น่าจะนำตลาดลง

KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์ปรับลง น่าจะลงแรงและด้อยกว่าตลาดหุ้นต่างประเทศ... หลังจากราคาน้ำมันร่วงหนักมากตั้งแต่วันศุกร์ที่แล้ว โดยเมื่อวันศุกร์ราคาน้ำมัน WTi ลดลง 9.7% และเช้าวันนี้ราคาน้ำมัน WTi ฟิวเจอร์ร่วงลงถึง 20% (ณ เวลา 8.00 น.) หลังจากในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่ม OPEC+ ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับการลดปริมาณผลิตน้ำมันได้ และทางซาอุฯ ทำเซอร์ไพรส์ตลาดโลกโดยการประกาศลดราคานํ้ามันที่ขายให้กับคู่ค้า ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนของการเข้าสู่สงครามราคาน้ำมันเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งตลาด ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินว่าหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มพลังงานน่าจะเผชิญแรงขายหนักในวันนี้ (วันนี้เราปรับลดคำแนะนำหุ้น PTTEP* เป็น 'ขาย' หลังปรับลดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบเหลือ 45 ดอลลาร์ฯ) และการปรับลดสมมติฐานดังกล่าวน่าจะกดดันแนวโน้ม EPS ของตลาดหุ้นไทยมากกว่าเดิม เนื่องจากกำไรของหุ้นกลุ่มพลังงานมีสัดส่วนค่อนข้างใหญ่ในกำไร บจ. ไทย... สำหรับประเด็นการระบาดของไวรัส Covid-19 ยังคงเป็นลบเช่นกัน หลังสหรัฐฯ ประกาศภาวะฉุกเฉินในหลายรัฐใหญ่ๆตามจำนวนผู้ติดเชื้อที่ทะลุ 500 คน ขณะที่ประเทศอิตาลีใช้นโยบายเข้มงวดโดยประกาศปิดหลายเมืองในภาคเหนือเพื่อสกัด Covid-19 เป็นต้น... ทั้งนี้ ในเชิงกลยุทธ์การลงทุน เรายังคงมุมมองเป็นลบต่อ SET Index ในช่วงสั้น อิงคำแนะนำจากปลายสัปดาห์ที่แล้วว่าดัชนีฯ ไม่น่าจะรีบาวด์เหนือระดับ 1,400 จุดได้ นักลงทุนที่ลดพอร์ตช่วงตลาดรีบาวด์แล้ว เราแนะนำ ให้ชะลอการลงทุนเพื่อรอดูสถานการณ์ และหลังจากฝ่ายวิจัยฯ เสร็จสิ้น การปรับลดประมาณการ EPS จะทำการประเมินระดับ downside ของดัชนีฯ อีกครั้ง

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

หุ้น Defensive (ไฟฟ้า+ประปา) BCPG*, TTW*

- BCPG* (เป้าพื้นฐาน 22 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 14.8 บาท และ 14.5 บาท / แนวต้าน 15.8 บาทและถัดไป 16.2 บาท (Stop loss 14 บาท) 2) จากที่ประชุมนักวิเคราะห์วานนี้แผนลงทุนงบ 4.5 หมื่นล้านบาท (ใช้ไปแล้วราว 6.5 พันล้านบาท) โดยจะเป็นทั้งการซื้อกิจการและลงทุนใหม่ i) โครงการ
พลังงานลมที่ลาว 600MW (ถือหุ้น 45%) งบลงทุน 1.5 หมื่นล้านบาท คาด Upside จากโครงการนี้ 1.5 - 1.8 บาท/หุ้น (ยังไม่รวมในประมาณการฯ) ii) งบลงทุนที่เหลืออีก 2.35 หมื่นล้านบาท ที่ยังไม่เปิดเผยโครงการลงทุน จะเป็น Upside อีกในอนาคต 3) Valuation ถูกสุดในกลุ่มโรงไฟฟ้า โดยมี PE
13 เท่า และ Dividend yield 4.9%

- TTW* (เป้า Consensus 14.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 13.8 บาท และ 13.6 บาท / แนวต้าน 14.3 - 14.6 บาท (Stop loss 13.5 บาท) 2) ประเมินเป็นหุ้น Defensive ได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบต่างๆในระดับที่ต่ำ โดย TTW เป็นหุ้นสาธารณูปโภคขั้นพื้นฐาน ขายน้ำประปาให้ทางการประปาฯ 3) ปันผลสูง Dividend yield เฉลี่ยปีละ ±4% ... วันนี้ XD 0.3 บาท

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

- กลยุทธ์ Pair trade: Long LH* / Short SPALI* ผลตอบแทนรวม +2.4% ... เริ่มแนะนำ 27 ก.พ.

หุ้นมีข่าว

(+) โทนี่ ยันตั้งสำรองฯลด กำไร BBL ปี 63 พุ่งพรวด จากตั้งปี 62 กว่า 3.2 หมื่นล./ปี นี้เหลือ 1.2-1.5 หมื่นล. (ข่าวหุ้น) “โทนี่” ชาติศิริ โสภณพนิช เอ็มดี แบงก์กรุงเทพ (BBL) ย้ำปี 63 ตั้งสำรองหนี้ฯลดลงเหลือเพียง 1.2-1.5 หมื่นล้านบาท จากปีก่อนที่ตั้งถึง 3.2 หมื่นล้านบาท ส่วนสินเชื่อปีนี้ยังคงเป้า
เติบโต 3-4% ด้านนักวิเคราะห์มองเรื่องตั้งสำรองฯ ลดลง ถือเป็นเซอร์ไพรส์เชิงบวก ขณะที่โบรกฯ 18 แห่งที่ศึกษาพื้นฐาน BBL ต่างแนะนำ “ซื้อ ” แบบเป็นเอกฉันท์ และมี IAA Consensus Target Price หรือ ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 190.00 บาทต่อหุ้น

(0) NER จัดหาทุนเพื่อใหญ่ ขอ PP เผื่อดึงยักษ์เสริม (ทันหุ้น) NER แจงทุกประเด็นสงสัย หลังออกเครื่องมือทางการเงินเพียบทั้งขอเพิ่มทุนมอบอำนาจทั่วไปเพื่อออก PP- แจกวอร์แรนต์-ขายหุ้นกู้ 2 พันล้านบาท-ออกตั๋วบี/อีอีก 1 พันล้านบาท ลั่นยังไม่ได้เพิ่มทุน แต่เตรียมเผื่อไว้เพื่อโอกาสดึงยักษ์เสริมเขี้ยว ส่วนวอร์แรนต์ตั้งใจตอบแทนจริง ขณะที่หุ้นกู้และตั๋วบีอี เตรียมไว้เผื่อการดำเนินงานโรงงานแห่งที่ 2 และโรงไฟฟ้าชุมชน

(+) EGCO* ทุ่ม 3 หมื่นล.ปูพรมตปท. รุกต่อยอดธุรกิจจัดหาเชื้อเพลิง (ทันหุ้น) EGCO* ทุ่มงบ 3 หมื่นล้านบาท ชูธงขยายฐานพลังงานต่างประเทศเดินหน้าเจาะตลาดใหม่ ไต้หวัน พร้อมต่อยอดธุรกิจจัดหาเชื้อเพลิงและให้บริการพลังงานเสริมอนาคต

(+) BGRIM* ฮุบไฟฟ้า มาเลย์ 250 เมกฯ (ข่าวหุ้น) BGRIM* เร่งปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าก๊าซฯ กำลังผลิต 200-250 MW ที่มาเลเซียภายในครึ่งปีหลัง คาดบุ๊กรายได้เข้ามาทันที พร้อมกางแผน 5 ปี ทุ่มงบลงทุน 6.3 หมื่นล้านบาท ลุยซื้อกิจการ-สร้างโครงการใหม่ ย้ำรายได้ปีนี้ตามนัดโต 15%

(+) ITEL ลุยงานขยายโครงข่าย 5G แบ็กล็อก 4.5 พันล.-งบ Q1 สวย (ทันหุ้น) ITEL เดินหน้าลุยงานขยายโครงข่าย 5G มูลค่า 200-300 ล้านบาท บอสใหญ่ "ณัฐนัย อนันตรัมพร" ส่งซิกงบไตรมาสแรกมาตามนัด ตั้งเป้ารายได้ปี 2562 โต 20% ตุนแบ็กล็อกแน่นมือ 4.57 พันล้านบาท มีลุ้นคว้างานใหม่ 700
ล้านบาท คาดชัดเจนเร็วๆ นี้

(+) HUMAN ปิดดีลซื้อกิจการที่พม่าปีนี้ เล็งตั้งบ.นายหน้าประกันสุขภาพ (ข่าวหุ้น) “ฮิวแมนิก้า” ปักธงปี 63 โกยรายได้โต 30% แตะ 800 ล้านบาท ลุยพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ต่อเนื่อง-ขยายฐานลูกค้าเอสเอ็มอี เล็งปิดดีลซื้อ กิจการในเมียนมาภายในปีนี้ จ่อตั้งบริษัทร่วมทุนนายหน้าประกันสุขภาพถือหุ้น 51%
คาดเปิดบริการ เม.ย.-พ.ค.นี้