สงครามราคาน้ำมันดิบ
หลังจากทางโอเปคและรัสเซียไม่สามารถตกลงเกี่ยวกับการลดกำลังการผลิตก่อนข้อตกลงสิ้นสุด 31 มี.ค. ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับลดลงแรงในวันศุกร์ ก่อนที่เช้าวันอาทิตย์ซาอุดิอาระเบีย ได้ออกมาประกาศปรับลดราคา Crude Premium ที่ขายไปยังภูมิภาคต่างๆ ลง 6-8 เหรียญฯ ซึ่งตลาดมองว่าความเคลื่อนไหวดังกล่าวคือการทำสงครามราคาเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดกับสหรัฐฯ และรัสเซีย โดยที่อาศัยความได้เปรียบจากต้นทุนการผลิตที่ต่ำมากเพียง 9-10 เหรียญ/บาร์เรล เทียบกับรัสเซีย และสหรัฐฯ ที่ราว 19-20 และ 23-25 เหรียญ/บาร์เรล ตามลำดับ ล่าสุดราคาน้ำมันดิบ West Texas ปรับลดลง 21% ขณะที่สัญญาล่วงหน้าดาวโจนส์ลดลงกว่า 1 พันจุด หรือมากกว่า 4%
ราคาน้ำมันส่งผลกระทบอย่างไร? กลุ่มพลังงานคิดเป็นสัดส่วนราว 20% ของมาร์เก็ตแคป ดังนั้นการปรับลดลงแรงของราคาน้ำมันดิบและหุ้นกลุ่มพลังงานคาดฉุด SET Index ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
หุ้นพลังงานต้นน้ำ ทุกการเปลี่ยนแปลงของน้ำมัน 1 เหรียญฯ จะกระทบกำไรของ PTTEP ราว 1.6% ขณะที่กำไรของ PTT (ถือหุ้น PTTEP อยู่ 65%) จะได้รับผลกระทบตามสัดส่วน เราอยู่ระหว่างทบทวนคำแนะนำ โดยคาดว่า PTTEP และ PTT จะมีคำแนะนำใหม่เป็นขายและถือ ตามลำดับ (โปรดติดตาม)
กลุ่มโรงกลั่น ราคาน้ำมันที่ปรับลดลงเร็ว จะทำให้ช่วงสั้นกลุ่มโรงกลั่นมีขาดทุนจากสต็อคน้ำมันที่สูงมากในช่วงไตรมาส 1/63 แต่ค่าการกลั่น (GRM) จะฟื้นตัวแรงในช่วงไตรมาส 2/63 ซึ่งไม่น่าจะมีขาดทุนสต็อคที่สูงแล้ว ดังนั้นในกรณีที่ติดหุ้นโรงกลั่น เราแนะนำถือข้ามไปไตรมาส 2/63
ผู้ใช้น้ำมัน ผู้บริโภคน้ำมันและใช้ผลิตภัณฑ์ปลายน้ำ อาทิ SCC, EPG, TASCO จะได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ลดลง แต่ อาจเผชิญขาดทุนสต็อคก่อนจะได้ประโยชน์ (สถานการณ์คล้ายโรงกลั่น)
ภาพรวมกลยุทธ์ ภาพรวมยังเป็นการเก็งกำไรในขาลง ซึ่งจะเน้นเสี่ยงซื้อในแนวรับสำคัญและแบ่งขายทำกำไร ประเมินมีโอกาสลงทดสอบ 1300+/- จุด // หุ้นแนะนำวันนี้ BPP*, WHA* / ทยอยสะสม WHAUP* / เก็งกำไร TIP* (เป้า 28 ตัดขาดทุน 22.40)
แนวรับ 1300-1317 จุด / แนวต้าน : 1375 สัดส่วน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%.
ประเด็นการลงทุน
จีนขาดดุลการค้า หลัง Covid-19 ฉุดส่งออกร่วง 17.2% – ตัวเลขส่งออกจีนช่วงเดือน ม.ค.-ก.พ. ทรุดตัว 17.2% yoy ขณะที่นำเข้าหดตัว 4% จากผลของวิกฤตการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัส Covid-19
GULF – GULF ชี้แจง บริษัทได้ดำเนินมาตรการควบคุมโรคระบาดตามประกาศของหน่วยงานภาครัฐฯอย่างเคร่งครัด ขณะที่กรณีพนักงาน 1 รายติดเชื้อ Covid-19 และอีก 1 รายที่อยู่ระหว่างรอผลตรวจ ไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท
รัฐบาลแจกเงินหวังกระตุ้นเศรษฐกิจ – รัฐบาลไฟเขียว แจกเงิน หัวละ 2 พันบาท รวมมูลค่ากว่า 4 หมื่นล้านบาท ให้กับผู้มีอาชีพอิสระ รายได้น้อย และเกษตรกร รวม 20 ล้านคน พร้อมปรับเกณฑ์ SSF ลงหุ้นได้มากกว่า 65% เตรียมเสนอ ครม.เห็นชอบพรุ่งนี้
ค้าปลีก – นสพ. Financial Times รายงานว่าคณะกรรมการของ Tesco Lotus เตรียมเข้าประชุมเพื่อสรุปการขายธุรกิจในไทยและมาเลเซีย โดยรายงานข่าวระบุ กลุ่มเซ็นทรัลยืนข้อเสนอที่มากกว่า 9 พันล้านเหรียญฯ (2.83 แสนล้านบาท) ขณะที่กลุ่มซีพี ยื่นข้อเสนอมากกว่า 1 หมื่นล้านเหรียญฯ (3.14 แสนล้านบาท) สำหรับกลุ่ม TCC ยังไม่สามารถระบุข้อเสนอได้
ค่าระวางเรือ – ล่าสุดอยู่ที่ 617 เปลี่ยนแปลง +18.00 หรือ +3.01%
ประเด็นติดตาม: 9 มี.ค. – TH consumer confidence เดือน ก.พ. / 12 มี.ค. – ECB meeting / 18 มี.ค. – FOMC meeting / 25 มี.ค. – ประชุม กนง. / 31 มี.ค. – ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย
(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)
