ไซด์เวย์ ช่วงสั้นหุ้นไทยน่าจะยังอ่อนแอกว่าหุ้นโลก

KGI ประเมิน SET Index วันพุธจะซื้อขายในกรอบแคบๆ (ไซด์เวย์)... หลังเมื่อวานนี้ดัชนีฯ ปรับลง (ผิดจากที่เราคาด) โดยหุ้นไทยลงสวนหุ้นโลก ตามแรงขายในหุ้นกลุ่มหลักๆ เช่นกลุ่มธนาคาร (กังวลดอกเบี้ยขาลง และคุณภาพสินทรัพย์แย่ลงตามภาวะเศรษฐกิจ) และกลุ่มสื่อสาร (กังวลความไม่แน่นอนของผลประมูลและงบลงทุน 5 จี)... และด้วยปัจจัยต่างๆ ข้างต้นผนวกกับราคาน้ำมันดิบที่ยังทรงตัวใระดับต่ำ น่าจะทำให้หุ้นกลุ่มหลักๆ ยังดูไม่สดใสนักและจำกัดทางขึ้นของ SET Index ด้านปัจจัยต่างประเทศพบว่าเป็นบวกมากขึ้น โดยเฉพาะประเด็นของโคโรนาไวรัส (ล่าสุดองค์การอนามัยโลกตั้งชื่ออย่างเป็นทางการว่า Covid-19) ซึ่งจำนวนผู้ติดเชื้อทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้นในอัตราชะลอตัว ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญด้านระบาดวิทยาของจีนระบุว่าการติดเชื้อน่าจะขึ้นสูงสุดภายในเดือน มี.ค. และน่าจะคลี่คลายหลังจากนั้นเป็นต้นไป ด้านปัจจัยภายในประเทศ ตลาดกำลังติดตามการประชุมรัฐสภาในวันพรุ่งนี้ (13 ก.พ.) ซึ่งจะมีการลงมติวาระ 2 และ 3 ของ พ.ร.บ. งบประมาณรายจ่ายปี 2563 ตามคำตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และน่าจะส่งผลให้หุ้นที่เชื่อมโยงกับงบประมาณภาครัฐฯ
(government plays) ยังคงโดดเด่นกว่าตลาดต่อไป

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร STEC*, JMART, NEX

- STEC* (เป้าพื้นฐาน 21.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 16.2 บาท / แนวต้านแรก 16.7 บาท หาก Breakout ผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 18 - 18.6 บาท (Trailing stop 15.5 บาท) 2) ประเมินผลการลงมติของศาลรัฐธรรมนูญวันศุกร์ที่ผ่านมาให้ ร่าง พ.ร.บ.งบฯปี 2563 ไม่โมฆะ
และกำหนดให้การลงมติใหม่ในวาระ 2 - 3 ใหม่ ภายใน 30 วัน จะเป็น Sentiment บวกมาที่หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ 3) ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินผลการดำเนินงาน STEC* ใน 4Q62 จะเด่นกว่า CK* (คาด STEC*กำไร 337 ล้านบาท ขณะที่คาด CK* จะขาดทุน 49 ล้านบาท)

- JMART (เป้า Consensus 12.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 9.7 บาท / แนวต้าน 10.3 บาท และถัดไป 12 บาท (Trailing stop 9.25 บาท) 2) ประเมิน Valuation laggard โดย PE ปีนี้ต่ำเพียง ±14.8 เท่า (ข้อมูล Bloomberg consensus) 3) คาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q62 ยังเติบโต จาก i) ยอดขายสมาร์ทโฟนโต QoQ ในช่วง High season และ ii) คาดกำไรของ บ.ลูก JMT โตเด่น YoY และ SINGER ไม่เป็นตัวถ่วง 4) คาดได้อานิสงส์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง (ต้นทุนเงินทุนของ JMT และ SINGER ลดลง และกำลังซื้อผู้บริโภคเพิ่มขึ้น ) และรับ Sentiment บวกจากที่ BTS* เข้าลงทุนใน JMT โดยคาด JMART จะบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้น JMT ใน 1Q63

- NEX (ยังไม่มีเป้าพื้นฐานใน Consensus) 1) ประเมินแนวรับ 2.96 บาท / ประเมินกรอบราคาแกว่งตัว รอสัญญาณการ Breakout แนวต้าน 3.04 บาท หากผ่านได้ประเมินทดสอบแนวต้านถัดไป 3.14 - 3.30 บาท (Stop loss 2.88 บาท) 2) จากที่ประชุมผู้ถือหุ้นวานนี้ มีมติอนุมัติการเพิ่มทุนแบบ RO
(4:1 ราคา 2.5 บาท), PP (46 ล้านหุ้น ยังไม่กำหนดราคา) และแจก Warrant (2.5:1 ราคาใช้สิทธิ 1บาท) เพื่อรองรับการขยายธุรกิจเกี่ยวข้องกับรถขนส่ง (ให้เช่ารถบัสโดยสารและศูนย์ซ่อมบำรุง) 3) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานปี 2563 จะ Turnaround จาก i) การตัดขายธุรกิจที่ขาดทุนมา
ตลอดอย่างธุรกิจผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทริกส์ (คาด 4Q62 มีโอกาสทำ Big bath เพื่อให้เห็นภาพการ Turnaround ชัดเจนปีนี้) และ ii) เริ่มรุกธุรกิจเกี่ยวข้องกับรถบัสโดยสารที่มีรายได้คงที่จากสัญญาเช่าและสัญญาซ่อมบำรุงระยะยาว

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

- หุ้นเด่น Quantamental: แนะนำ นักลงทุนแบ่งเป็น 2 กลยุทธ์ 1) ซือ้ หุ้นที่ Downside การปรับลดประมาณการฯน้อย และแนวโน้มกำไรเติบโตดี เลือก TPCH (Stop loss 11.6 บาท) และ JMT (Trailing stop ล๊อกกำไรถ้าต่ำกว่า 23.2 บาท) / 2) ซือ้ หุ้นที่พร้อมรีบาวด์หากปลดล๊อก 2 ปัจจัยลบ
ได้แก่ ERW* และ STEC*

- กลยุทธ์ Pair trade:

1) Long BBL* / Short KBANK* Dividend yield BBL* 4.7% ต่อปี สูงกว่า KBANK* ที่ 3.8% ต่อปี และ BBL* ยังไม่ประกาศปันผล ... กำไรรวม +0.3%

2) แนะนำ ปิดสถานะ Long EGCO* / Short RATCH* ล๊อกกำไร +4.7% ตัง้ แต่ที่แนะนำกลยุทธ์

หุ้นมีข่าว

(+) ครม.หั่นภาษีนิติบุคคล 10% (ไทยโพสต์) ดึงเอกชนลงทุนพื้นที่เขตเศรษฐกิจพิเศษ ครม.เห็นชอบมาตรการภาษีเพื่อส่งเสริมการลงทุนในพื้นที่เขตเศรษฐกิจพิเศษ สั่งลดภาษีนิติบุคคลเหลือ 10%ระยะเวลา 10 รอบบัญชีสำหรับบริษัทที่ไปลงทุนในพื้นที่ พร้อมเว้นภาษีให้ 3 เท่าสำหรับบริษัทที่บริจาค
ทรัพย์สินเพื่อพัฒนาบุคลากรอุ้มอุตสาหกรรม 4.0

(+) ไฟเขียว AOT* ขยายส่วนเหนือ คมนาคมชี้แบ่ง 10% เหมาะสม (ทันหุ้น) "ศักดิ์สยาม" ไฟเขียวAOT* สร้าง "North Expansion" 4.2 หมื่นล้านบาท พร้อมเดินหน้ารันเวย์ 3 รองรับ ลั่น! ต้องแบ่ง PSC 10% เข้ากองทุนหมุนเวียนกรมท่าอากาศยาน พัฒนาสนามบินภูมิภาค ชี้ไม่กระทบเหตุได้ สนามบินกระบี่
มาเพิ่มรายได้ แนะ THAI* ควรปรับจากซื้อมาเป็นเช่าเครื่อง เพิ่มศักยภาพแข่งขัน ชี้ชัด "สล๊อตบิน" คือสินทรัพย์ที่มีค่าสูงสุด

(+) BCPG* ฮุบโรงไฟฟ้าลาว ขายเวียดนามปั้นกำไร (ทันหุ้น) BCPG* จัดงบ 3.75 พันล้านบาท ลงทุนโรงไฟฟ้า Nam San 3B ในลาว ที่ COD แล้ว พร้อมเตรียมส่งไฟขายไปเวียดนามในปี 2565 หนุนกำลังผลิตไฟฟ้าและส่งผลให้บริษัทมีรายได้มั่นคง สมํ่าเสมอ สร้างความแข็งแกร่งในอนาคต

(-) ไวรัสโคโรนากระทบ MBK* โรงแรม-ห้างลูกค้าดิ่ง 10% (ไทยโพสต์) เอ็ม บี เค จับตาสถานการณ์ไวรัสโคโรนา เล็งปรับแผนธุรกิจ รับกระทบผู้เข้าใช้บริการศูนย์การค้าร่วง 10% ด้านอัตราเข้าพักโรงแรมชะลอตัว

(-) 'หุ้นแบงก์' รูดหนักผวารื้อค่าฟี โบรกฯเตรียมหั่น 'เป้ากำไร' ปี นี้อีกรอบ (กรุงเทพธุรกิจ) จับตา KBANK* อ่วมสุด คาดกลุ่มเช่าซื้อกระทบน้อย "หุ้นแบงก์" ร่วงยกแผงผวาธปท.เตรียมรื้อใหญ่โครงสร้างค่าธรรมเนียมกดดันผลดำเนินงาน บล.เอเซียพลัส จ่อหั่นประมาณการกำไรอีกรอบ หลังก่อนหน้าปรับ
ลดลง 5% ผลจากการลดดอกเบี้ย คาด KBANK* กระทบหนักสุด ขณะ "แบงก์กลาง" ที่เน้นธุรกิจเช่าซื้อโดนผลกระทบน้อย