แกว่งกรอบจำกัด... ฟันด์โฟลว์น่าจะชะลอในระยะสั้น

KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์แกว่งตัวแคบ (sideways)... คาดว่ากระแสทุนต่างชาติที่สนับสนุนการปรับขึ้น ของ SET Index ในช่วงที่ผ่านมาจะชะลอตัวในช่วงสั้น หลังจาก ธปท. ออกมาตรการควบคุมการเก็งกำไรในตลาดพันธบัตรและตลาดอัตราแลกเปลี่ยน (ดูเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์เศรษฐกิจวันนี้) ขณะที่นักลงทุนน่าจะพลิกมาติดตามปัจจัยภายในประเทศมากขึ้น ได้แก่ i) แนวโน้มของนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลฯ หลังจากมีกำหนดชัดเจนแล้วว่า ครม. จะถวายสัตย์ฯ ในวันที่ 16 ก.ค. นี้  ii) การรายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2562 ของหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ทั้งนี้ การซื้อขายของตลาดหุ้นเอเชียในวันนี้จะยังถูกขับเคลื่อนด้วยการรายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 2/2562 ของจีนซึ่ง consensus ประเมินไว้ที่ 6.2% YoY ชะลอตัวจาก 6.4% YoY ในไตรมาส 1/2562... ด้วยมุมมองตลาดหุ้นไทยระยะสั้นที่พักฐาน และฟันด์โฟลว์ที่น่าจะชะลอตัวลง ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินว่าตลาดจะเปลี่ยนไปให้ความสนใจกับหุ้นเชื่อมโยงปัจจัยภายในโดยเฉพาะการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจโดย ครม. ชุดใหม่

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน

เก็งกำไร MBK*, DOD, IRPC*

- MBK* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 21.6 บาท / แนวต้านแรก 22.3 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 23.4 บาท (Stop loss 21.6 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard กลุ่มฯที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคในประเทศที่จะได้รับอานิสงส์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มแถลงนโยบายเศรษฐกิจเร็วๆนี้ (+กลุ่มห้างค้าปลีก, โรงแรม) รวมทั้งแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง (+ธุรกิจลีสซิ่ง) 3) Valuation ยัง Laggard กลุ่มฯ โดย PE ปี 2562 = 10.8 เท่า,Dividend yield 3.7% ... โดยนักลงทุนอาจพิจารณา เก็งกำไรในหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่ยัง Laggard เช่น ROBINS*, GLOBAL*, กลุ่มลีสซิ่ง เช่น ECL, ASK เป็นต้น

- DOD (เป้าสูงสุดใน Consensus 16.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 13.6 บาท / แนวต้าน 14.9 บาท (Trailing stop 12.4 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H62 ฟื้นตัว จาก i) เริ่มสายการผลิตผลิตภัณฑ์ใหม่ ตั้งแต่ 2Q62 และเตรียมผลิตผลิตภัณฑ์อาหารเสริมของตัวเอง ii) การ เข้าซื้อกิจการ PCCA (ผลิตภัณฑ์เครื่องสำอาง) ปลายปี 2561 จะเริ่มเห็นผลการปรับโครงสร้างธุรกิจใน 2H62 3) Valuation ไม่แพง PE ปี 2562 ต่ำเพียง 14.8 เท่า (ค่าเฉลี่ย PE กลุ่มฯ 19 เท่า),Consensus คาดปันผลปีนี้ 6.1% (ค่าเฉลี่ย Dividend yield กลุ่มฯ 4.66%), Consensus คาดกำไรโตเฉลี่ย 16.7% CAGR 2561 - 63

- IRPC* (เป้าพื้นฐาน 5.7 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 5 บาท / แนวต้านถัดไปที่ 5.25 บาท (Trailing stop 4.96 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯยังคงมุมมองต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานว่า 2Q62 จะเป็นจุดตํ่าสุดของ Cycle รอบนี้และจะเริ่มฟื้นตัวใน 3Q62 - 4Q62 (ล่าสุดค่าการกลั่น GRM เริ่มฟื้นตัวแรง ... อ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์ Commodity weekly วันที่ 9 ก.ค.)

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

- แนะนำคงนํ้าหนักการลงทุนตามเดิม และปรับกลยุทธ์เป็นการเก็งกำไรสั้นมากขึ้น โดยประเมินดัชนี SET index จะมีโอกาสกลับไปเทรดที่ระดับ Valuation พรีเมี่ยมได้ต่อเมื่อมีปัจจัยบวกครบทั้งการลดดอกเบี้ยของเฟด, ยุติสงครามการค้า, และนโยบายรัฐบาลใหม่ หุ้นเด่นเลือก IRPC* (Stop loss 4.8 บาท), WHAUP* (Stop loss 5.4 บาท), PYLON (Stop loss 6.05 บาท)

- กลยุทธ์ Pair trade เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ (Beta) คงสถานะ Long KBANK* + Short KTB*(+0.5%)

หุ้นมีข่าว

(+ กลุ่มค้าปลีก) คลังจัดงบ 'แสนล้าน' อัดมาตรการปลุก ศก. (กรุงเทพธุรกิจ) "อุตตม" เตรียมคลอดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลังเข้ารับตำแหน่ง "คลัง" เผยเสนอหลายแนวทางให้พิจารณา ชี้ส่วนใหญ่เน้นปลุกเศรษฐกิจฐานราก ขณะงบประมาณมีกว่า 1 แสนล้าน ทั้งจากงบกลางฉุกเฉิน 8 หมื่นล้านและกองทุนประชารัฐ อีก 3-4 หมื่นล้าน หวังพยุงเศรษฐกิจโตไม่ตํ่ากว่า 3.5% นักวิชาการแนะเพิ่มสวัสดิการบัตรคนจน ปลุกกำลังซื้อ

(- กลุ่มโรงพยาบาล) ตั้งศูนย์ร้องเรียนยาแพง-คุมค่าไฟเกินจริง (ไทยโพสต์) พาณิชย์จ่อเปิดศูนย์รับเรื่องโรงพยาบาลเอกชนโขกค่ายา-ค่ารักษาแพงเกินจริง พร้อมเล็งคุมมาตรวัดมิเตอร์ไฟฟ้าทุกเครื่อง สร้างความมั่นใจชาวบ้าน จ่ายค่าไฟตรงปริมาณการใช้จริง

(+) AIE ลั่นผลงานปีนี้พลิกกำไรเร่งล้างขาดทุนสะสม-ปันผล (ทันหุ้น) AIE มั่นใจผลงานปีนี้พลิกมีกำไร หลังปรับกลยุทธ์ใหม่ เชื่อครึ่งปีหลังโตกว่าครึ่งปีแรก รับผลบวกมาตรการรัฐสนับสนุนการใช้ B100 หนุนความต้องการใช้ไบโอดีเซลสูงขึน้ พร้อมเดินเครื่องโรงกลั่นกลีเซอรีนบริสุทธิ์สิงหาคมนี้ แย้มตั้งเป้าล้างขาดทุนสะสม พร้อมจ่ายปันผลในปี 2563

(+) TPCH เซ็นสัญญาโรงไฟฟ้าขยะกำลังผลิต 9.5 เมก-EIRR 18-23% (ทันหุ้น) TPCH เซ็นสัญญาโครงการโรงไฟฟ้าขยะชุมชน องค์การบริหารส่วนจังหวัดนนทบุรี ขนาดกำลังผลิตติดตั้ง 9.5 เมกะวัตต์และมีปริมาณไฟฟ้าเสนอขาย 8 เมกะวัตต์ มูลค่า 1.5 พันล้านบาท คาดจ่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ได้ในปี 64 หวังอัตราผลตอบแทน EIRR อยู่ที่ 18-23% ต่อปี

(+) 'หวยออนไลน์'เดินหน้า LOXLEY เริ่มขายต้นปี 63 (ข่าวหุ้น) ประธานบอร์ดสลากฯนัดเคาะหวยรูปแบบใหม่ 24 ก.ค.นี้ ทั้งแบบ 2 ตัว 3 ตัว หรือ 4 ตัว 5 ตัว และออกลอตโต้ ดิจิทัลเกม รวมทั้งหวยขูดก่อนทำประชาพิจารณ์ทั่วประเทศ และขายต้นปีหน้า เผยไทยเป็นประเทศเดียวในอาเซียนที่ไม่มีออนไลน์ ด้าน LOXLEY ลุ้นศาลปกครองฯ สั่งให้สำนักงานสลากฯ ปฏิบัติตามสัญญา พร้อมเดินหน้าทันที