'บล.เอเซียพลัส' แนะลดพอร์ตหุ้นเหลือ40%

นางภรณี ทองเย็น รองกรรมการผู้อำนวยการ สายงานวิจัย บล.เอเซียพลัส หรือ ASP เปิดเผยว่า ในภาวะที่ตลาดหุ้นผันผวน การปรับพอร์ตเพื่อให้ทันต่อสถานการณ์ถือว่าสำคัญ โดยฝ่ายวิจัย ASP ให้ลดพอร์ตการถือหุ้นลงเหลือ 40% จากเดิม 50% โดยเหตุผลแรก มองว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ น่าจะปรับฐานต่อ หลังเมื่อวันศุกร์ร่วงหนักสุดในรอบ 2 ปี เพราะเป็นตลาดที่แพงแห่งหนึ่งของโลก โดยปรับขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ปี 59-61ytd ให้ผลตอบแทนรวมสูงถึง 44%, Expected P/E ขึ้นมาเหนือ 18 เท่า สูงกว่าตลาดหุ้นยุโรป, EPS Growth ปี 61 จะเติบโต 16% แต่ปีหน้าคาดเติบโตในอัตราที่ชะลอลง

เหตุผลที่ 2 หุ้นไทยน่าจะปรับฐานตามตลาดหุ้นต่างประเทศ SET Index มีโอกาสหลุดต่ำกว่า 1800 จุด เพราะการเมืองเข้ามามีน้ำหนักต่อตลาด, จะมีแรงขายรับงบ Q4 โดยสัปดาห์นี้จะหุ้นใหญ่แจ้งงบหลายแห่ง, หุ้นใหญ่กลุ่มพลังงาน จะถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง

เหตุผลที่ 3 หุ้นไทยให้ผลตอบแทนช่วงปี 59-61ytd รวมแล้วสูงถึง 42% และ Expected P/E ปี 61 อยู่ที่ 16.2 เท่า ใกล้เคียงเพื่อนบ้าน อย่างมาเลเซียที่ 16.7 เท่า อินโดนีเซีย 17 เท่า

เหตุผลที่ 4 เมื่อดูจากคาดการณ์กำไรของตลาดหุ้นไทยปีนี้ ราว 14.6% เทียบกับจีนที่คาดโต 13.4%, เวียดนาม 13.2%, อินโดนีเซีย 10.2% และฟิลิปปินส์ 11.9% เห็นได้ว่าการเติบโตใกล้เคียงกัน จึงยังไม่น่าจูงใจให้เม็ดเงินต่างชาติไหลเข้าหุ้นไทย

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยฯมองว่า SET Index มีโอกาสปรับฐานไปจนถึงปลายเดือนนี้ ดังนั้นในภาวะตลาดแบบนี้ควรเลือกหุ้นที่จ่ายเงินปันผลสูงสม่ำเสมอ และหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ