เกาหลีเหนือยิงขีปนาวุธ (อีกแล้ว)
ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวขึ้นแรงจากความมั่นใจ Fund Flow ต่างชาติที่ไหลเข้าต่อเนื่อง รวมถึงราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น ส่งผลให้มีแรงซื้อในกลุ่ม ENERG BANK PETRO ETRON หนุนให้ SET ปิด New High ในรอบ 23 ปีที่ 1,659.10 จุด (+16.16 จุด) Vol. 7.2 หมื่นลบ. โดย Foreign Net +3,035 ลบ. TFEX Net -7,308 สัญญา ตราสารหนี้ +3,738 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
- เกาหลีเหนือยิงขีปนาวุธพิสัยกลางช่วงเช้า โดยยิงข้ามเกาะฮอกไกโดทางตอนเหนือของญี่ปุ่นลงสู่มหาสมุทรแปซิฟิค
+/-- ตลาดหุ้นยุโรปทรงตัว หลัง BoE คงดอกเบี้ยที่ 0.25% และคงวงเงิน QE ที่ 4.35 แสนล้านปอนด์ และคงวงเงินซื้อหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ 1 หมื่นล้านปอนด์ แต่ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย เพื่อสกัดเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นในเดือนส.ค.
+ ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวขึ้น จากแรงซื้อหุ้นโบอิ้ง หลังจากบริษัทประกาศแผนเพิ่มการผลิตเครื่องบิน 787 Dreamliner แม้ว่า CPI เดือนส.ค. +0.4% (สูงสุดในรอบ 7 เดือน) ซึ่งอาจทำให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธ.ค.
+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นล่าสุด 49.7 US/Barrel หลัง IEA เพิ่มคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันปีนี้ขึ้นสู่ 1.6 ล้านบาร์เรล/วัน รวมถึงอุปทานน้ำมันทั่วโลกเดือนส.ค. ปรับตัวลดลง 720,000 บาร์เรล/วัน สู่ระดับ 97.7 ล้านบาร์เรล/วัน จากผลกระทบพายุเฮอร์ริเคน "ฮาร์วีย์"
+/- Foreign Net Buy ตั้งแต่ต้นเดือนก.ย.ราว 7.3 พันลบ. ส่วน TFEX เป็น Net Short ราว 4.2 หมื่นสัญญา
** 15 ก.ย. FTSE Global equity index รอบใหม่เริ่มมีผล (EA BH WORK)
** สัปดาห์หน้าคาดสหรัฐฯเปิดเผยกรอบเวลาในการปฏิรูปภาษี
ภาวะตลาดหุ้นไทยถูกแรงกดดันจากการยิงขีปนาวุธของเกาหลีในช่วงเช้า รวมถึง BOE ส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตามคาดว่า Fund Flow ต่างชาติทึ่ยังคงไหลเข้าต่อเนื่องจะเป็นแรงหนุนดัชนีไม่ให้ย่อตัวลงแรง ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,650 - 1,670 จุด
กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- IVL EPG TU ได้ประโยชน์จากสหรัฐฯเตรียมเปิดเผยกรอบเวลาการปฏิรูปภาษีในสัปดาห์หน้า
- PSL TTA ค่าระวางเรือขึ้นทำ High รอบ 2 ปีล่าสุด 1,361 จุด
- LST VPO น้ำมันปาล์มดิบทำ High ในรอบ 6 เดือนล่าสุด 690 USD/Ton
- กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี อานิสงส์ราคาน้ำมันพุ่งใกล้ 50 US/Barrrel
- กลุ่มนิคมฯ เดือน ก.ย. รัฐบาลจะนำเสนอร่าง พ.ร.บ. EEC ต่อสนช.
- COM7 SYNEX ได้ประโยชน์เงินบาทแข็งค่าและเปิดตัว IPhone8
หุ้นแนะนำพิเศษ
TAPAC (ราคาปัจจุบัน 24.90 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 29.60 บาท)
- รายงานกำไร 3Q60 ที่ 61 ล้านบาท +2%YoY จากรายได้รวมเติบโต 45.5%YoY เป็นธุรกิจผลิตชิ้นส่วนพลาสติกและแม่พิมพ์ (สัดส่วน 26%) +15.8%YoY และธุรกิจอสังหาฯ (ทั้งรับเหมาก่อสร้างและขาย สัดส่วน 74%) +57.8%YoY นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าที่ 14.2% มาอยู่ที่ 18.4% จากการรับงานประกอบชิ้นงานที่มี Margin สูง จากลูกค้ารายเดิมมากขึ้น รวมถึงยังมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ 5 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าที่มีขาดทุนจากกอัตราแลกเปลี่ยนที่ 6 ล้านบาท
- กำไร 9 เดือน ของปีบัญชี 60 (สิ้นสุด ต.ค. 60) คิดเป็น 76% ของประมาณการฝ่ายฯ กอปรกับ รายได้ธุรกิจอสังหาฯในงวด 3Q60 ที่ 572 ล้านบาท ยังไม่ถึงครึ่ง ของที่ฝ่ายวิจัยคาดว่าจะมีการโอนในช่วง 2H60 ที่ราว 5 พันล้านบาท (จากมูลค่าโครงการทั้งหมดซึ่งอยู่ใน C4 Hus AB กว่า 7 - 8 พันล้านบาท) และยังเชื่อว่าสภาวะตลาดฯอสังหาสวีเดนยังเป็นขาขึ้น จึงคาดรายได้อสังหาฯน่าจะหนุนให้ผลประกอบการ 4Q60 เติบโตต่อได้ จึงคงประมาณการกำไรปี 60 ตามเดิม +66%YoY มาอยู่ที่ 188 ล้านบาท ราคาเหมาะสมอิง PEG ที่ 1 เท่า อยู่ที่ 29.60 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” Upside 18.9%
หุ้นเริ่มซื้อขายวันแรก : ICN (ราคา IPO 1.84 บาท)
- บมจ. อินฟอร์เมชั่น แอนด์ คอมมิวนิเคชั่น เน็ทเวิร์คส เป็นผู้ออกแบบ รับเหมาและวางระบบครบวงจร รวมถึงการจำหน่ายอุปกรณ์การให้บริการบำรุงรักษาโครงข่ายระบบโทรคมนาคมอีกด้วย ซึ่งมีสัดส่วนรายได้หลักจากธุรกิจรับเหมา 42% และการบำรุงรักษาโครงข่ายระบบสื่อสารโทรคมนาคมที่ 43% ตามลำดับ เริ่มซื้อขายวันนี้เป็นวันแรกในตลาด mai
- ICN มีทุนชำระแล้ว 225 ล้านบาท มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.50 บาท ประกอบด้วยหุ้นสามัญเดิม 330 ล้านหุ้น และหุ้นสามัญเพิ่มทุน 120 ล้านหุ้น โดยเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนต่อประชาชนทั่วไป รวมทั้งกรรมการ ผู้บริหาร และพนักงานของบริษัทฯ เมื่อวันที่ 8,11-12 กันยายน 2560 เงินทุนที่ได้จากการเสนอขายหุ้น IPO มูลค่า 220.8 ล้านบาท หลักๆใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในธุรกิจ โดยหวังเพิ่มศักยภาพการแข่งขันและรุกตลาดรับเหมาวางระบบแบบครบวงจร และขยายโอกาสการเข้าประมูลโครงการขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นในอนาคต
- ราคา IPO ดังกล่าวอิง Current PER ที่ 18.37 เท่า เทียบกับบริษัทจดทะเบียนที่ประกอบธุรกิจใกล้เคียง อยู่ที่ระหว่าง 12.68 - 71.87 เท่า
หุ้นมีข่าว
Ø BEM (ราคาปิด 8.10 Bloomberg Consensus 8.49) มองเส้นทางส่วนต่อขยายอัพปริมาณ ผู้โดยสารหนุนกำไรปี 2560 เติบโต 20% เร่งเปิดเดินรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายช่วง 2 เร็วขึ้น พร้อมอัดฉีดงบ 20,000 ล้านบาท เพื่อจัดซื้อรถไฟฟ้าใหม่ 35 ขบวนไว้รองรับปริมาณผู้โดยสารที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด (ที่มาทันหุ้น)
Ø ความเห็น หลังมีการการเชื่อมต่อสถานีรถไฟฟ้าเตาปูน-บางซื่อช่วยเพิ่มจำนวนผู้ใช้บริการขึ้นราว 3 หมื่นคนต่อวัน โดยล่าสุดเดือน ส.ค.มีผู้ใช้บริการเฉลี่ย 3.13 แสนคนต่อวันซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ดำเนินธุรกิจมา โดยเรามีมุมมองบวกต่อ BEM เนื่องจากในปี 62-63 จะมีการเปิดเส้นทางสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย 1)หัวลำโพง-บางแค และ 2) บางซื่อ-ท่าพระซึ่งทางบริษัทคาดการณ์ว่าจะมีผู้ให้บริการรวมราว 5 แสนคนต่อวันเนื่องจากเส้นทางที่เปิดใหม่ผ่านชุมชนและที่อยู่อาศัย
Ø SPALI (ราคาปิด 26.50 Bloomberg Consensus 27.41) ขายอาคารสำนักงานในฟิลิปปินส์ มูลค่า 1,620 ล้านเปโซ หลังถือครอง 4 ปี 2 เดือน โชว์อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนสูงกว่า 19.7% จ่อบันทึกรายการวันที่ 30 ก.ย.นี้ คาดว่าจะมีกำไรจากการขายสินทรัพย์ดังกล่าวประมาณ 453 ล้านเปโซ (ที่มา ข่าวหุ้น)
Ø ความเห็น ราคาขายคิดเป็นเงินไทย 1,047 ล้านบาท ส่วนกำไรคิดเป็นเงินไทยราว 290 ล้านบาท (อัตราแลกเปลี่ยน 1 เปโซ = 0.64602 บาท) การบันทึกกำไรดังกล่าวหนุนงบ 3Q60 เติบโต QoQ และ YoY จากที่มีกำไร 1,343 ลบ. ใน 2Q60 และ 848 ลบ.ใน 3Q59 และเป็น upside จากประมาณการ ทั้งนี้ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 5,339 ลบ. +9% ทั้งนี้ SPALI จะขึ้น XW วันที่ 18 ก.ย. อัตรา 4:1 และประเมินมูลค่า SPALI-W4 อยู่ที่ราว 22.11 บาท
Ø AQ ลุ้นกลับเทรดหลังส่งงบไตรมาส 2/2560 ขณะที่ผู้สอบบัญชีรับรองงบแล้ว มั่นใจธุรกิจเดินหน้าต่อได้ หลังจ่ายค่าเสียหายแบงก์กรุงไทยแล้ว 1,635 ล้านบาท แจงไตรมาส 1/2560 ขาดทุนลดจาก Q1/2559 เหตุยอดขายอสังหาลดลงแต่ค่าใช้จ่าย-ตั้งสำรองต่ำลง (ที่มา ทันหุ้น)
Ø INGRS จะใช้เงินราว 82.6 ลบ.เข้าซื้อหุ้นเพิ่มอีก 60% ใน IMAPL ผู้ผลิตชิ้นส่วนแม่พิมพ์ฯในอินเดีย
Ø KWG จะใช้เงิน 24.5 ลบ.เข้าซื้อหุ้นเพิ่มในบ.ย่อยเป็น 100% จากเดิม 89.35%
