รายงานกำไร 3Q59 เติบโต 34%QoQ และเติบโต 18%YoY
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
- รายงานกำไร 3Q59 ที่ 108 ล้านบาท +34%QoQ และ +18%YoY : บริษัทมีรายได้ 3Q59 ที่ 6,151 ล้านบาทเติบโต 4%YoY และเติบโต 17%QoQ เนื่องจากในไตรมาส 3 ที่ผ่านมามีการรับงานโปรเจคภาครัฐเพิ่มขึ้น อีกทั้งคู่ค้ามีการเตรียมสินค้าเพื่อขายช่วงปลายปีที่เป็นไฮซีซั่น ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนเล็กน้อยสู่ระดับ 4.6% ตามยอดจำหน่ายสินค้าที่มีอัตรากำไรขั้นสูงทั้งสมาร์ทโฟนยี่ห้อ HUAWEI และการจำหน่ายสินค้าในรูปแบบบริษัท (commercial) เพิ่มขึ้น นอกจากนี้บริษัทได้ปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานทั้งด้านการบริหารและด้านการตลาดทำให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายยังปรับตัวลง 0.48% สู่ 2.81% เป็นปัจจัยหนุนต่อกำไรในไตรมาส 3 เพิ่มเติม
- ปรับประมาณการกำไรปี 59 และ 60 เพิ่มขึ้น 8% และ 6% ตามลำดับ : ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปี 59 และ 60 จากเดิม 380 และ 400 ล้านบาทขึ้นสู่ 409 และ 422 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิม 8% และ 6% ตามลำดับ โดยคงเป้ารายได้ปี 59 และ 60 ที่ 2.3 หมื่นล้านบาทและ 2.42 หมื่นล้านบาทตามลำดับ และคาดอัตรากำไรขั้นต้นในกรอบ 4.6-4.8% นอกจากนี้ได้ปรับลดสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายลง 0.2% สู่ระดับ 3.1% หลังมีการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้อย่างมีประสิทธิภาพในปี 59 โดยคาดว่าไตรมาส 4/59 บริษัทจะมีรายได้และกำไรราว 6.3 พันล้านบาทและ 121 ล้านบาทตามลำดับซึ่งเป็นระดับที่สูงที่สุดรายไตรมาสในปีนี้ เนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซั่น มีการรับงานโปรเจคภาครัฐต่อเนื่องจากไตรมาส 3 และมีการจัดงานคอมมาร์ทในเดือน พ.ย.มาช่วยหนุนยอดจำหน่ายสินค้าไอทีของบริษัทเพิ่มเติม นอกจากนี้บริษัทกำลังเจรจาร่วมทุนกับพันธมิตรในการจัดจำหน่ายและบริการอื่นเกี่ยวกับสินค้าเทคโนโลยีซึ่งคาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในไตรมาส 4 นี้
- คงคำแนะนำ "ซื้อ"ราคาเหมาะสมที่ 6.50 บาท : ฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าด้วยวิธี PE ratio อิง Prospective PE ที่ 11.8 เท่าซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 60 อยู่ที่ 0.55 บาทต่อหุ้นได้ราคาเหมาะสม 6.50 บาท และคาดว่าบริษัทจะจ่ายเงินปันผลทั้งปี 0.28 บาทต่อหุ้นคิดเป็นอัตราเงินปันผลที่สูงถึง 5.3% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
