หุ้น SCB สวยไม่เบา

นายสุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล.บัวหลวง แนะนำ “ซื้อ” หุ้น ธนาคารไทยพาณิชย์ หรือ SCB ราคาเป้าหมาย 193 บาท เนื่องจากเชื่อมั่นว่า ในช่วง 6 เดือนหลังของปี 2559 ต่อเนื่องไปถึงปี 2560 แบงก์อาจมีกำไรที่แข็งแกร่งมากขึ้น หลังมีการบริหารจัดการระบบที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ผ่าน transformation program

ขณะเดียวกันยังมีการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น ทำให้สามารถปรับลดตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯ และมีการเติบโตของสินเชื่อที่ดี สะท้อนผ่านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยทรงตัวที่ ระดับ 3.3% และแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อในช่วงครึ่งหลังปี 2559 ที่ยังคงดูดี และแนวโน้มภาวะเศรษฐกิจเป็นไปในทางที่ดี

“ในปี 2559 ยังคงคาดการณ์กำไร SCB ในเชิงอนุรักษ์นิยมที่ระดับเฉลี่ย 5.05 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อน ส่วนในปี 2560 อาจมีกำไร 5.85 หมื่นล้าน เพิ่มขึ้น 16%” นักวิเคราะห์ ระบุเช่นนั้น 

กูรูการลงทุนปัจจัยพื้นฐาน คาดว่า SCB อาจประกาศกำไรไตรมาส 3 ปี2559 ที่ระดับ 1.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 44% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 1% จากไตรมาสก่อนหน้า หลังมีการตั้งค่าสำรองหนี้สูญฯที่ลดลง และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

ทั้งนี้ธนาคารอาจตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯ ในไตรมาส 3 ปี 2559 ที่ 4.5 พันล้าน ลดลง 72% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 47% จากไตรมาสก่อนหน้า

ขณะที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในไตรมาส 3 ปี 2559 อาจอยู่ 3.30% เพิ่มขึ้น 20 bps จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังมีการบริหารต้นทุนทางการเงินที่ดี

อย่างไรก็ดีการที่แบงก์มีสัดส่วนการปล่อยสินเชื่อธุรกิจ SME เฉลี่ย 19% ถือว่ามีระดับต่ำกว่ากลุ่มที่อยู่ 36% ทำให้เชื่อว่าธนาคารจะสามารถรักษาสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ให้อยู่ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้าที่อยู่ 2.8%