วอลุ่มแผ่ว

สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นสหรัฐฯและยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้น DJIA +0.25% DAX 0.02%, CAC ฝรั่งเศส 0.52% และ FTSE +0.21% โดยตลาดตอบรับเชิงบวกจากผลการ Debate ของผู้สมัครประธานาธิบดีสหรัฐฯ ผลออกมาตามที่ตลาดคาดการไว้

สรุปสภาวะตลาดหุ้นจีน (21 –28 ก.ย. 2559)

สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นจีนปรับลดลง -1.26% ถึงแม้ว่าตลาดจะตอบรับเชิงบวกจากผลการ Debate ของผู้สมัครประธานาธิบดีสหรัฐฯ ผลออกมาตามที่ตลาดคาดการไว้ แต่นักลงทุนยังคงกังวลกับรัฐบาลที่ยังคงไม่ชัดเจนกับนโยบายการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

สรุปความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นไทยสัปดาห์ที่ผ่านมา (21 –29 ก.ย. 2559)

SET INDEX ปรับตัวสูงขึ้น ณ ที่ระดัน 1,505.99 จุด ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.26 จุด +0.29% โดยตลาดตอบรับเชิงบวกจากผลการ Debate ของผู้สมัครประธานาธิบดีสหรัฐฯ ผลออกมาตามที่ตลาดคาดการไว้ และตลาดยังได้รับปัจจัยบวกจากการประชุม OPEC ที่สามารถตกลงลดกำลังการผลิตได้

สำหรับทิศทางตลาดหุ้นไทยสัปดาห์หน้า (30 ก.ย. – 6 ต.ค.)

MBKET ปรับน้ำหนักการลงทุนเป็น “กลาง” จากสัปดาห์ก่อนหน้าที่เป็น “กลางถึงบวก” หลังมูลค่าการซื้อขายตลาดหุ้นไทยลงมาเหลือเพียง 3.0-4.0 หมื่นล้านบาท/วันเท่านั้น แม้ว่าจะมีข่าวดีทั้งการประชุมโอเปก และตัวเลขการส่งออกเดือนส.ค.ของไทยที่กลับมาขยายตัวเป็นครั้งแรกในรอบ 6 เดือนก็ตาม การที่มูลค่าการซื้อขายเบาบาง สะท้อนถึงระดับความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงและอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ชะลอการลงทุนออกไปจนกว่าจะเห็นปัจจัยการลงทุนที่ชัดเจนมากกว่านี้ อีกทั้งผลของ Window Dressing สิ้นสุดในสัปดาห์นี้ อาจทำให้ SET INDEX กลับมามีความผันผวนอีกครั้ง เราประเมินกรอบแกว่งของ SET INDEX ค่อนข้างกว้างในสัปดาห์หน้า ระหว่าง 1,450-1,505 จุด มูลค่าการซื้อขายเบาบางต่อเนื่อง

ทั้งนี้ ประเด็นสำคัญที่เราให้น้ำหนักอยู่ที่การประมาณการผลการดำเนินงาน 3Q59 ของกลุ่มธนาคาร ตลาดจะเริ่มทยอยประมาณการออกมาตลอด 2 สัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งเรามองว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานกลุ่มธนาคารจะเติบโต yoy และ qoq จากแรงกดดันของ NPLs ที่คลายตัวลง ทำให้การตั้งสำรองชะลอลง อย่างไรก็ตามกลุ่มลูกค้า SMEs ยังคงเป็นกลุ่มที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เพราะ NPLs ของกลุ่มนี้ยังคงเพิ่มขึ้นใน 2Q59 สวนทางกับ NPLs ของกลุ่มลูกค้าอื่นๆ ทำให้ KBANK / TMB ยังมีแรงกดดันต่อประเด็นดังกล่าว

กลยุทธ์ภาพรวม เราแนะนำให้นักลงทุน “กลับมาเป็นลักษณะ Swing trade ด้วยการขึ้นแรงขาย และลงแรงซื้อ” โดยเน้นหุ้นที่คาดว่าผลการดำเนินงานใน 3Q59 จะเติบโตเด่น yoy และ/หรือ qoq

ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้า

1. ติดตามรายงานเศรษฐกิจไทยเดือนส.ค. โดยธปท.จะรายงานวันที่ 30 ก.ย.

2. ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ ได้แก่ อัตราการว่างงาน – รายงานทันคัง ญี่ปุ่น / ดัชนี PMI ภาคการผลิต – บริการของจีน/ อัตราการว่างงาน – ดัชนี PMI ภาคการผลิต – บริการของอียู / ดัชนี PMI ภาคการผลิต – บริการของอังกฤษ / ภาวะการจ้างงานของสหรัฐฯ

                                                                           ---------------------------------