ฟ้าหลังฝน

สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นสหรัฐฯและยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้น DJIA +1.44% DAX 0.56%, CAC ฝรั่งเศส 0.90% และ FTSE +2.42% โดยปัจจัยหลักมาจากตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐออกมาแย่กว่าคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้สหรัฐไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ รวมไปถึงการขยายวงเงินการกระตุ้นเศรษฐกิจ QQE ของญี่ปุ่นที่ส่งผลให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น

สรุปสภาวะตลาดหุ้นจีน (14 –21 ก.ย. 2559)

สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นจีนปรับเพิ่มสูงขึ้น 0.77% ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย เนื่องจาก ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐออกมาแย่กว่าคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้สหรัฐไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ รวมไปถึงการขยายวงเงินการกระตุ้นเศรษฐกิจ QQE ของญี่ปุ่นที่ส่งผลให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น

สรุปความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นไทยสัปดาห์ที่ผ่านมา (14 –22 ก.ย. 2559)

SET INDEX ปรับตัวสูงขึ้น ณ ที่ระดับ 1,505.99 จุด ปรับตัวเพิ่มขึ้น 47.80 จุด +3.28% ด้วยตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐออกมาแย่กว่าคาดการณ์ไว้และไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ดังคาดการณืไว้ ส่งผลให้สหรัฐไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ รวมไปถึงการขยายวงเงินการกระตุ้นเศรษฐกิจ QQE ของญี่ปุ่นที่ส่งผลให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น

สำหรับทิศทางตลาดหุ้นไทยสัปดาห์หน้า (23-29 ก.ย.)

MBKET ขยับน้ำหนักการลงทุนขึ้นเป็น “กลางถึงบวก” ครั้งแรกในรอบ 3 สัปดาห์ หลังสิ้นสุดการประชุม BoJ และ FOMC ในวันที่ 22 ก.ย.ที่ผ่านมา ทั้งนี้ BoJ ยืนยันเพิ่มปริมาณเงินในระบบ Yen80 ล้านล้าน/ปี ไปจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะแตะระดับ 2.0% ขณะที่ FOMC คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25-0.50% พร้อมลดประมาณการการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ลงเหลือเพียงครั้งเดือน ซึ่งตลาดต่างฟันธงไปว่าน่าจะเป็นการประชุมนัดสุดท้ายของปีในเดือนธ.ค. ด้วยปัจจัยดังกล่าว ทำให้เราเชื่อว่า SET INDEX จะกลับมาไต่ระดับขึ้นทดสอบ 1,520 จุด +/- ในระยะอันสั้น โดยติดตามท่าทีของสถาบันภายในประเทศที่ YTD (21 ก.ย.) ขายสุทธิเกือบ 4.7 หมื่นล้านบาท จะตัดสินใจกลับมามีมุมมองเป็นบวกต่อตลาดหุ้นไทยอีกครั้งหรือไม่ ซึ่งน่าจะเป็นตัวแปรสำคัญในรอบการฟื้นตัวครั้งนี้

ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการทดสอบ SET INDEX บริเวณ 1,520 จุดในสัปดาห์หน้า

• การประชุมโอเปกวันที่ 26-28 ก.ย. อาจมีความเป็นไปได้ที่จะสามารถสรุปแนวทางการสร้างเสถียรภาพด้านราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก หากสรุปได้ กลุ่มโอเปกจะมีการนัดประชุมพิเศษนอกรอบ ซึ่งอาจจะเชิญรัสเซียเข้าร่วมการประชุมเพื่อกำหนดทิศทางการสร้างเสถียรภาพด้านราคา น่าจะเป็นประเด็นบวกต่อราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่รออยู่

• การทำ Window Dressing ในช่วงปิด 3Q59 เราเชื่อว่าแรงขายทำกำไรจากสถาบันภายในประเทศ และพอร์ตโบรกเกอร์จะจำกัดมากยิ่งขึ้น และพร้อมจะพลิกกลับมาซื้อสุทธิได้เช่นกันในสัปดาห์หน้า

• ติดตามการประมาณการงบ 3Q59 ของกลุ่มธนาคารในช่วงปลายสัปดาห์หน้า ต่อเนื่องถึงช่วงต้นเดือนต.ค. เพราะกลุ่มธนาคารจะเริ่มทยอยประกาศงบราววันที่ 15-20 ต.ค.

กลยุทธ์ภาพรวม เราแนะนำให้นักลงทุน “เข้าเก็งกำไรหุ้นขนาดใหญ่ เน้นผลการดำเนินงานใน 3Q59 จะเติบโตเด่น qoq และ yoy เป็นสำคัญ หรือเป็นหุ้นปันผลสูงเป็นทางเลือกของการลงทุน” เพราะเชื่อว่า SET INDEX รอบนี้มีโอกาสฟื้นตัวรอบใหญ่ก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในวันที่ 8 พ.ย.

ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้า

1. ติดตามการประชุม ครม. อาจมีการพิจารณาอนุมัติโครงการลงทุนรถไฟรางคู่ 3 เส้นทางในสัปดาห์หน้า

2. ติดตามการประชุมโอเปกวันที่ 26-28 ก.ย.

3. การให้ความเห็นต่อนโยบายการเงินของประธาน ECB นาย Draghi ต่อสภายุโรปในวันที่ 26 ก.ย.

4. ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ ได้แก่ ดัชนี Caixin PMI ภาคการผลิต ของจีน / อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่น / การส่งออก – นำเข้า ของไทย / ดัชนี PMI ภาคการผลิต – บริการ และ อัตราเงินเฟ้อของอียู /ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค และ GDP ของอังกฤษ / ยอดขายสินค้าคงทน – GDP ของสหรัฐฯ