ชำเลือง ‘หุ้นพื้นฐานดี’ ผ่านกูรู

บล.บัวหลวง ยกหุ้นเด่นพื้นฐานดีให้ หุ้น ปูนซิเมนต์ไทย หรือ SCC แม้นักลงทุนส่วนใหญ่จะกังวลถึงการเติบโตของบริษัท หลังส่วนต่างกำไร (spread) กลุ่มผลิตภัณฑ์เคมี เดินทางมาถึงจุดสูงสุดแล้ว (peaked out) และการเติบโตของธุรกิจซีเมนต์อาจอยู่ในลักษณะค่อยเป็นค่อยไป แต่ฝ่ายวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นรับรู้ความกังวลดังกล่าวไปหมดแล้ว

ขณะเดียวกันในปี 2560-2561 บริษัทอาจพิจารณาจ่ายเงินปันผลมากกว่าคาดการณ์ จากปัจจุบันที่มีอัตราเงินปันผลตอบแทนเฉลี่ย 3.4-3.8% บนสมุมติฐานนโยบายเงินปันผลเฉลี่ย 40% ของกำไรสุทธิของงบการเงินรวม หากบริษัทมีกระแสเงินสดเหลือจำนวนมาก และไม่มีการซื้อกิจการอื่นเพิ่มเติม

ฉะนั้นแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายอ้างอิงปี 2560 ระดับ 640 บาท ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายเเฉลี่ย 524 บาท

นักวิเคราะห์ ยังประเมินภาพรวมของธุรกิจบริการสื่อและสิ่งพิมพ์ว่า หลังกสทช.เห็นชอบแนวทางการปรับลดค่าธรรมเนียมใบอนุญาตรายปี จากเดิมเก็บในอัตรา 2%ของรายได้ เปลี่ยนเป็นจัดเก็บตามอัตราขั้นบันได อาจส่งผลดีต่อผู้ประกอบการทีวีดิจิตอลรายเล็ก, ผู้ประกอบการเคเบิลทีวี, ผู้ประกอบการดาวเทียม และผู้ประกอบการวิทยุส่วนใหญ่

ขณะที่ผู้ประกอบการรายใหญ่ในตลาด เช่น WORK, RS, MONO และ GRAMMYอาจได้รับผลกระทบเชิงบวกไม่มาก เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ลดลง คิดเป็นประมาณ 6 ล้านบาทต่อปีเท่านั้น

อย่างไรก็ดีแม้นีลเส็นจะรายงานตัวเลขเม็ดเงินโฆษณาโดยรวมในเดือนส.ค.ที่ผ่านมา ติดลบ 2% โดยสื่อทีวีมีตัวเลขลดลง 7%เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ตัวเลขเม็ดเงินสื่อดิจิตอลทีวี ที่พลิกกลับมาเป็นบวกที่ 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทำภาพรวมเม็ดเงินโฆษณาเริ่มดูดีขึ้นตามลำดับ