โบรกแนะลงทุนปูนใหญพื้นฐานแกร่ง-ปันผลดี

บล.เอเชียเวลท์ แนะหุ้นเด่นวันนี้ ปูนซิเมนต์ไทย หรือ SCC (ราคาปิด 538.00 บาท; NR; ราคาเป้าหมาย Bloomberg 570.50 บาท ; ราคาเป้าหมาย IAA 596.00 บาท)

บล.เอเชียเวลท์ ระบว่า สาเหตุที่ เลือก บริษัท ปูนซีเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) เป็นหุ้นเด่นในวันนี้ด้วยกลยุทธ์ Defensive play จากปัจจัยพื้นฐานของบริษัท ที่แข็งแกร่งโดดเด่น ค่า Beta ที่ต่ำ ประกอบกับ Valuation และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ยังน่าสนใจ เรายังคงเห็นถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจปิโตรเคมีอย่างต่อเนื่อง ซึ่งยังคงสะท้อนมาจากส่วนต่างราคา (Spread) HDPE-Naphtha ที่สามารถยืนเหนือระดับ 700 ดอลลาร์ฯ ต่อตันได้อย่างยาวนานและมั่นคง โดยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งดังกล่าวได้ถูกสะท้อนในผลประกอบการของ SCC งวด 1H59 ที่ได้ขยายตัว 18% YoY จากธุรกิจปิโตรเคมีที่ขยายตัวถึง 43% YoY เราเชื่อว่าวงจรขาขึ้นของปิโตรเคมีดังกล่าวจะยาวนานต่อเนื่องไปอย่างน้อยอีก 2 ปีข้างหน้า ส่วนหนึ่งมาจาก Supply ใหม่ในภูมิภาคที่จะยังไม่เกิดขึ้น ในส่วนของธุรกิจปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างแม้กำไรงวดครึ่งปีแรกหดตัว 11% YoY แต่เชื่อว่าโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของรัฐซึ่งปัจจุบันได้รับการอนุมัติและดำเนินการอย่างมีความก้าวหน้าจะเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันความต้องการใช้ปูนซิเมนต์ในประเทศรวมไปถึงผลประกอบการของ SCC นับจากนี้ไป โดยเฉพาะในปีหน้า จากประมาณการกำไรของ IAA consensus คาดว่ากำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) ปีนี้และปีหน้าจะเติบโตต่อเนื่องอีก 10% YoY และ 5% YoY มาอยู่ที่ 41.43 บ. และ 43.36 บ. ตามลำดับ จากระดับสูงสุดเมื่อปี 2558 ที่ผ่านมา ราคาหุ้น SCC ปัจจุบันยังมีความน่าสนใจ โดยปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PER ปีนี้ที่ 13.0 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตย้อนหลัง 5 ปีที่ 16.0 เท่า และยังให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอีกราว 3.5% ในส่วนของ Price Pattern ของ SCC ยังคงมีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal อีกทั้ง Price Pattern ของ SCC ยังบ่งบอกถึงโอกาสในการทำ New High ครั้งใหม่อีกด้วย โดยเมื่อพิจารณา Price Pattern ของ SCC มีเป้าหมายแรกเพื่อทดสอบ High เดิมที่ 548 บาท และมีเป้าหมายแรกของการทำ New High อยู่ที่ 586 บาท ทั้งนี้ SCC มีจุด Stop Loss ระยะสั้นในรอบนี้อยู่ที่ 508 บาท (แนวต้าน: 538.00, 540.00, 546.00; แนวรับ: 534.00, 532.00, 526.00)