3ค่ายประกันฐานทุนแกร่ง'ไร้กังวล'ฟิทช์หั่นแรทติ้ง

กรณีที่ บริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศลดอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากล 7 บริษัทประกันในภูมิภาคเอเชียลง 1 อันดับผลพวงจาก ฟิทช์ ได้ปรับลดอันดับเครดิตสกุลเงินในประเทศระยะยาวของไทยและมาเลเซียลง

อันดับเครดิตของบริษัทประกันทั้ง 7 แห่ง ประกอบด้วย บริษัทเอติกา อินชัวร์รัน เบอร์ฮาด บริษัทเอติกา ตากาฟูล เบอร์ฮาด บริษัทเอติกา อินชัวร์รัน พีทีอี ลิมิเต็ด และบริษัทมาเลเซียน รีอินชัวร์รัน เบอร์ฮาด อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากล (IFS) ปรับลดอันดับเป็น ‘A-’ จาก ‘A’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ส่วนอันดับเครดิตของ 3 บริษัทประกันของไทย ประกอบด้วย บริษัท เมืองไทยประกันชีวิต บริษัท ไทยประกันชีวิต และบริษัทไทยรับประกันภัยต่อ อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลปรับลดอันดับเป็น BBB+ จาก A- แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

การปรับลดอันดับเครดิตของฟิทช์ครั้งนี้ เป็นผลต่อเนื่องมาจาก ฟิทช์ ได้ปรับลดเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของมาเลเซียเป็น  ‘A-’ จาก ‘A’ และของไทยเป็น ‘BBB+’ จาก ‘A-’ ซึ่งอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลของบริษัทประกันทั้ง 7 แห่ง ถูกจำกัดไว้ที่ไม่สูงกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของประเทศนั้นๆ

ฟิทช์ มองว่า กลุ่มบริษัทประกันที่มีความแข็งแกร่งทางการเงินมากเท่านั้น ที่จะมีอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลสูงกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของประเทศ โดยบริษัทประกัน ต้องได้รับการพิจารณาว่า มีความแข็งแกร่งทางการเงินเพียงพอ ที่จะรับมือกับวิกฤติการณ์ทางการเงินของภาครัฐบาลได้

ในบางกรณี ฟิทช์อาจพิจารณาให้บริษัทประกัน ที่มีสัดส่วนเงินลงทุนในตราสารหนี้รัฐบาลในระดับมากกว่า 20% ของสินทรัพย์การลงทุน  จะมีอันดับเครดิตความแข็งแกร่งทางการเงินสากลสูงกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของประเทศได้ หากบริษัทมีความแข็งแกร่งทางการเงินมาก และมีการกระจายตัวของธุรกิจไปในต่างประเทศในระดับที่มีนัยสำคัญ

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทประกันทั้ง 7 แห่ง ปัจจุบันอยู่ระดับเดียวกัน กับอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาว (ทั้งของมาเลเซียและไทย) ดังนั้นจึงไม่น่าจะปรับเพิ่มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินในระยะสั้น

วรางค์ ไชยวรรณ กรรมการและรองกรรมการผู้จัดการใหญ่อาวุโส บริษัท ไทยประกันชีวิต มีมุมมองต่อเรื่องนี้ว่า ฟิทช์ได้ปรับเปลี่ยนวิธีการพิจารณาเครดิตเรตติ้งของประเทศ ส่งผลให้อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินสากลของบริษัทเอกชน จะถูกจำกัดไว้ไม่ให้สูงกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของประเทศนั้นๆ

“การลดอันดับเครดิตครั้งนี้ จึงไม่ได้มาจากเหตุผลหลักด้านสถานะทางการเงินของบริษัท และบริษัทที่อยู่ภายใต้การจัดอันดับเครดิตความแข็งแกร่งทางการเงินสากลของฟิทซ์ ต่างได้รับผลกระทบจากการปรับลดเครดิตเรตติ้งของประเทศในครั้งนี้ ”

ดังนั้นถ้าพิจารณาจากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินในประเทศของบริษัท ยังคงอยู่ในระดับสูงสุด AAA สะท้อนให้เห็นว่าบริษัท ยังคงมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งสูงสุดอยู่เช่นเดิม และไม่มีผลกระทบใดๆ กับบริษัท

ส่วน สาระ ล่ำซำ กรรมการผู้จัดการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เมืองไทยประกันชีวิต ระบุว่า  อันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทประกันภัย ไม่สามารถสูงเกินกว่าอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศเมื่อปรับเรตติ้งของประเทศ และบริษัทต่างๆ ที่ถือพันธบัตรรัฐบาลประเทศ โดยเฉพาะบริษัทประกันชีวิต ได้ถือพันธบัตรรัฐจำนวนมากก็ต้องถูกปรับลดด้วย ซึ่งไม่เกี่ยวกับตัวบริษัท

“เมืองไทยประกันชีวิต ยังมีอัตราความแข็งแกร่งด้านการเงินในประเทศของบริษัทประกันภัยอยู่ระดับ AAA และอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง CAR อยู่ที่ 512% ไตรมาสแรกปีนี้ ยังสูงกว่ากฎหมายกำหนดที่ 140%”

การปรับเรตติ้งมีอยู่ตลอดเวลา สถานการณ์นี้ถือเป็นภาวะปกติและแต่ละบริษัทจะมีการบริหารสินทรัพย์และหนี้สินอยู่แล้ว จึงไม่มีผลกระทบใดๆ กับบริษัท และเรตติ้งดังกล่าวคงไม่ถูกปรับลดต่ำไปมากกว่านี้ และเมื่อประเทศดีขึ้นเรตติ้งจะปรับขึ้นเอง

ในแง่การลงทุนของบริษัทประกันชีวิต น้ำหนักใหญ่ยังเป็นเรื่องตราสารหนี้เช่นเดิม เน้นการลงทุนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวและหุ้นกู้ในประเทศ อายุ 15-20 ปี เพื่อสอดรับกับรูปแบบประกันในประเทศที่ยังคงมีความต้องการความคุ้มครองชีวิตระยะยาวและบำนาญ เป็นหลัก

“หลักการลงทุนคือเน้นพันธบัตรรัฐบาล เสี่ยงน้อยที่สุด และยังกระจายการลงทุนอื่น เช่น กองทุนรวม หุ้นและหุ้นกู้ เพื่อสร้างผลตอบแทนเพิ่มขึ้นให้สอดคล้องกับแบบประกันในตลาด เพราะบางแบบให้ผลตอบแทนสูงขึ้น เช่น ยูนิตลิงค์ แต่การลงทุนนี้มีสัดส่วนน้อย ส่วนการออกไปลงทุนต่างประเทศต้องศึกษาให้ดี และมีหลักเกณฑ์การลงทุนกำกับอยู่” 

ภาพรวมแล้วการปรับลดเรทติ้งครั้งนี้ไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงของธุรกิจประกันแต่อย่างใด