รับของขวัญชิ้นโต จากไซยะบุรีพาวเวอร์
การเซ็นสัญญางานเพิ่มเขื่อนไซยะบุรี คาดรับรู้รายได้ปีนี้ 1.4 หมื่นล้านบาท โดยส่วนใหญ่จะรับรู้ในงวด 2Q59 ทำให้กำไร 2Q59 เติบโตก้าวกระโดด ส่วนงานประมูลภาครัฐ เดินหน้าเต็มกำลัง ตั้งเป้าชนะประมูล 20-25% ของงานที่เปิดประมูลทั้งหมด ปรับประมาณการกำไรขึ้น 28% Fair Value เพิ่มเป็น 36 บาท
รับผลบวกหลายเด้งจากไซยะบุรีพาวเวอร์
ข้อสรุปที่ชัดเจนเกี่ยวกับการรับงานเพิ่มโครงการก่อสร้างเขื่อนไซยะบุรีในลาว คาดว่า CK จะมีการเซ็นสัญญามูลค่า 19,400 ล้านบาท ภายในเดือน มิ.ย. นี้ ส่งผลให้ Backlog ของ CK เพิ่มขึ้นเป็น 9.7 หมื่นล้านบาท และจะมีได้รับการชดเชยดอกเบี้ยจ่ายจากผู้ว่าจ้างคือ บ.ไซยะบุรี พาวเวอร์ เป็นจำนวน 800 ล้านบาท ซึ่งได้มีการบันทึกไปแล้ว 200 ล้านบาท ในงวด 1Q59 เป็นสาเหตุที่ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายในงวด 1Q59 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนเงินชดเชยดอกเบี้ยที่เหลืออีก 600 ล้านบาท จะทยอยรับรู้ไตรมาส ละ 200 ล้านบาท ไปจนถึง 4Q59 ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายในปีนี้จะลดลงเหลือประมาณ 1 พันล้านบาท
คาดกำไร 2Q59 สุดอลังการ จากการรับรู้รายได้ก้อนใหญ่ ไซยะบุรีพาวเวอร์
ในช่วงที่ CK ยังไม่ได้เซ็นสัญญางานเพิ่มจำนวน 19,400 ล้านบาท แต่พื้นที่หน้างานได้ดำเนินการก่อสร้างไปแล้วประมาณ 1.4หมื่นล้านบาท ทำให้เมื่อมีการเซ็นสัญญาในเดือน มิ.ย. นี้ CK จะสามารถรับรู้รายได้เข้ามาทันทีราว 1.2-1.3 หมื่นล้านบาท นอกเหนือจากรายได้งานก่อสร้างโครงการอื่นๆอีก 8-9 พันล้านบาท/ไตรมาส นอกจากนี้ใน 2Q59 CK จะรับรู้เงินปันผลจาก TTW จำนวน 228 ล้านบาท จึงคาดการณ์ว่าจะเห็นกำไรเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในระดับมากกว่า 1พันล้านบาท ในงวด 2Q59
โครงการภาครัฐใส่เกียร์เดินหน้า ตั้งเป้าชนะประมูล 20-25% ของงานทั้งหมด
งานโครงการขนาดใหญ่ภาครัฐที่มีแผนเปิดประมูลในปีนี้ มีมูลค่ารวมกัน 5 แสนล้านบาท โครงการใหญ่ที่สุดคือ งานก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้ม ช่วงศูนย์วัฒนธรรม-มีนบุรี มูลค่า 9.2 หมื่นล้านบาท ถือเป็นงานที่ CK ตั้งความหวังไว้สูงสุด เพราะมีงานสถานีใต้ดินจำนวนมาก ส่วนโครงการอื่นๆ ทั้งรถไฟทางคู่ ถนนมอเตอร์เวย์ และสนามบินสุวรรณภูมิเฟส2 มีความตั้งใจเข้าประมูลทุกโครงการ โดยตั้งเป้าจะชนะประมูล 20-25% ของงานทั้งหมดที่ภาครัฐจะเปิดประมูล
ปรับเพิ่มประมาณการขึ้น 28% Fair value ใหม่เพิ่มเป็น 36 บาท แนะนำ ซื้อ
