ปรับลง

UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA  :  ปรับลง

ตลาดไทยวันนี้มีแนวโน้มจะปรับลง หลังขยับขึ้นมาแรงช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยวันนี้แรงกดดันมาจากราคาน้ำมันที่ยังคงอ่อนแอไม่สามารถผ่านและยืนเหนือ 40 เหรียญต่อบาเรลได้ ซึ่งกดดันกลุ่มพลังงาน ประกอบกับหุ้นใหญ่ในกลุ่มสื่อสารส่วนใหญ่มีราคาแพงเกินพื้นฐานและมีโอกาสจะฉุด SET Index ลงได้ในช่วงนี้ เราแนะนำทยอยขายทำกำไรขณะที่ดัชนีอยู่เหนือ 1400 จุด เนื่องจาก SET Index มี valuation ที่แพงกว่าตลาดเพื่อนบ้านและ upside มีจำกัด จึงมีความเสี่ยงต่อการพักฐานโดยเฉพาะก่อนช่วงวันหยุดยาวในเดือนนี้ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าซื้อหุ้น แนะนำรอจังหวะดัชนีย่อลงเพื่อเข้าเก็บหุ้น defensive ปันผลสูงเป็นหลัก

แนวรับ/แนวต้าน : 1380/1420 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%

กลยุทธ์ : เก็บสะสมหุ้นปันผลสูงในกลุ่มพลังงานปลายน้ำ สื่อสาร อสังหาฯ อาหาร และวัสดุก่อสร้าง ที่ราคาไม่แพงและมีพื้นฐานดี มี story หนุนเป็นรายตัว

1) DRT (5.20) : แผนขยายธุรกิจไปยังประเทศลาวและพม่าจะช่วยเพิ่มสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศขึ้นเป็น 18% และ 20% ในปี 59 และ 60 ตามลำดับซึ่งจะช่วยชดเชยรายได้จากในประเทศที่ลดลง นอกจากนี้ การควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างเข้มงวดของ DRT จะช่วยทำให้ margin อยู่ในระดับเดิมแม้ยอดขายลดลง อีกทั้ง DRT ยังมี dividend yield ที่สูงถึง 7% ในปี 59

2) THCOM (35) : เราคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องในปี 59 หนุนจากการรับรู้รายได้จากดาวเทียม Thaicom 7 ประกอบกับเงินบาทที่อ่อนค่าลงและการเปิดให้บริการดาวเทียม Thaicom 8 นอกจากนี้ เราคาดว่า dividend yield ในปี 59 จะอยู่ที่ 6.2%

3) PS (34) : บริษัทฯ จะได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นด้านอสังหาฯ ของรัฐบาลและความต้องการด้านอสังหาฯ ที่เกิดขึ้นจริงเนื่องจากเป็นผู้พัฒนาอสังหาฯ รายใหญ่ที่สุดในกลุ่มโครงการแนวราบ นอกจากนี้ ยอดจอง (พรีเซล) ของ PS อยู่ในระดับสูงและมี dividend yield สูงถึง 4.6%

4) CPF (30) : เราคาดว่ากำไรหลักจะฟื้นตัวขึ้นแข็งแกร่งจาก 1,200 ล้านบาทในปี 58 มาอยู่ที่ 6,000 ล้านบาทในปี 59 ด้วยปัจจัยหนุนจากสภาวะเศรษฐกิจและความต้องการที่ดีขึ้น, ผลผลิตไก่และหมูที่ลดลงซึ่งจะช่วยทำให้ราคาขายสูงขึ้น, ธุรกิจกุ้งและโรงงานผลิตไก่ที่ประเทศตุรกีที่ฟื้นตัวขึ้นหลังประสบผลขาดทุนในปี 58 และกำไรพิเศษ 1,500 ล้านบาทจากบริษัทไก่ในรัสเซียคือ S&W ที่ทาง CPF เข้าซื้อกิจการในเดือน ธ.ค.58 นอกจากนี้ เราคาดว่า dividend yield ในปี 59 จะอยู่ที่ 4%

5) SCC (630) : ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของกลุ่มเคมีภัณฑ์จะช่วยหนุน bottom-line จนถึงปี 61 เป็นอย่างน้อยหนุนจากซัพพลายที่ตึงตัว (ซัพพลายเพิ่มขึ้นแต่ความต้องการเพิ่มขึ้นมากกว่า) นอกจากนี้ Chandra Asri cracker ซึ่งเป็นโรงผลิตด้านเคมีภัณฑ์ในประเทศอินโดนีเซียที่ SCC ถือหุ้นอยู่ 30% จะเสร็จสิ้นขั้นตอน debottlenecking ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำลังการผลิต cracker ขึ้น 43% อยู่ที่ 1.3 ล้าน tpa ประกอบกับความต้องการซีเมนต์ที่มากขึ้นในภูมิภาคและโรงผลิตซีเมนต์ใหม่ที่ประเทศกัมพูชาและอินโดนีเซียจะช่วยเพิ่มกำไรหลักในปี 59 ขึ้น 17% และเราคาดว่า dividend yield ในปี 58 จะอยู่ที่ 4%

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน

ปัจจัยภายในประเทศ

+ กนง. เปิดช่องลดดอกเบี้ยนโยบายหากเศรษฐกิจโลก-จีน ชะลอตัวเกินคาด หวั่นดอกเบี้ยต่ำนานสะสมความเสี่ยงเสถียรภาพ ด้าน "สมคิด" ไม่วิตก รับเป็นปกติที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจโลก เร่งสร้างความเข้มแข็งเศรษฐกิจชุมชน ขณะปลัดคลังวอนแบงก์พาณิชย์ลดดอกเบี้ยช่วยมาตรการคลัง

+ บอร์ด กทค.เคาะวันประมูล 4จี คลื่น 900 รอบใหม่ 24 มิ.ย.นี้ ยึดราคาเริ่มต้น 75,654 ล้านย้ำลดราคาเริ่มต้นประมูลไม่ได้ หวั่นถูกสอบทำรัฐเสียประโยชน์ พร้อมเพิ่มหลักเกณฑ์วางเงินประกันเป็น 5% ระบุต้องจ่ายพร้อมวันยื่นซองประมูล 3,783 ล้าน ระบุหากทิ้งไลเซ่นส์ต้องจ่าย 1.5 หมื่นล้าน คณะกรรมการสอบความเสียหายเรียก"แจส"ให้ข้อมูลเพิ่ม 5 เม.ย.นี้

+ ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ออกรายงานมาตรการภาษีเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายท่องเที่ยวในเทศกาลสงกรานต์ โดยระบุว่า น่าจะทำให้เกิดเม็ดเงินสะพัดสู่ธุรกิจท่องเที่ยวในช่วงสงกรานต์ 10 วัน ระหว่างวันที่ 9-17 เม.ย. เพิ่มเติม 2,600 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากในกรณีที่ไม่มีมาตรการ และคาดการณ์ว่าในช่วงสงกรานต์นี้จะมีเม็ดเงินสะพัดในธุรกิจท่องเที่ยวและร้านอาหาร รวม 36,100 ล้านบาท โดยเป็นเม็ดเงินจากตลาดไทยเที่ยวไทยประมาณ 2.41 หมื่นล้านบาท และเป็นเม็ดเงินสะพัดสู่ธุรกิจร้านอาหารประมาณ 1.2 หมื่นล้านบาท

+ นายยุทธศักดิ์ สุภสร ผู้ว่าการการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) เปิดเผยว่า ททท.มีแนวคิดปลุกจิตสำนึกให้คนไทยเดินทางท่องเที่ยวภายในประเทศ ผ่านแคมเปญฝากหนังสือเดินทาง (พาสปอร์ต) ไว้กับ ททท. ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการรวมใจเที่ยวไทย เศรษฐกิจไทยยั่งยืน เพื่อแสดงออกถึงการตั้งปณิธานไม่เดินทางท่องเที่ยวต่างประเทศ เพื่อสร้างรายได้หมุนเวียนให้กับระบบเศรษฐกิจไทย

+ นายคีรี กาญจนพาสน์ ประธานกรรมการ บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ เปิดเผยว่า บริษัทมีแผนจะเข้าร่วมประมูลโครงการรถไฟฟ้าทุกเส้นทางที่รัฐบาลประกาศออกมา ไม่ว่าจะเป็นรถไฟความเร็วสูง ความเร็วปานกลาง หรือรถไฟฟ้าส่วนต่อขยายสายสีต่างๆ ซึ่งร่างทีโออาร์รถไฟฟ้าสายสีชมพูแคราย-มีนบุรี และสายสีเหลือง ลาดพร้าว-สำโรงเตรียมประกาศเดือน มิ.ย.นี้ พร้อมเร่งหารถเพิ่มอีก 43 ขบวนวิ่งส่วนต่อขยายสายสีเขียว

ปัจจัยต่างประเทศ

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 17,685.09 จุด ลดลง 31.57 จุด หรือ -0.18%

ดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดลบเมื่อคืนนี้ (31 มี.ค.) หลังจากมีรายงานว่า จำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอสวัสดิการว่างงานปรับตัวเพิ่มขึ้นเกินคาดในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งข้อมูลดังกล่าวส่งผลให้นักลงทุนระมัดระวังการซื้อขาย ก่อนที่กระทรวงแรงงานสหรัฐจะเปิดเผยตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือน มี.ค.ในวันนี้

- ดัชนี FTSE 100 ปิดปรับตัวลง 28.27 จุด หรือ 0.46% ที่ระดับ 6,174.90 จุด

ตลาดหุ้นลอนดอนปิดปรับตัวลดลงคืนนี้ (31 มี.ค.) จากการปรับตัวลดลงของหุ้นกลุ่มเหมืองแร่ อย่างไรก็ตาม หากเทียบกับตลาดอื่นๆในยุโรปแล้ว ตลาดหุ้นลอนดอนปรับตัวแข็งแกร่งที่สุดในไตรมาสแรกปีนี้

- ดัชนีนิกเกอิปิดร่วงลง 120.29 จุด หรือ 0.71% แตะที่ 16,758.67 จุด

ดัชนีนิกเกอิตลาดหุ้นโตเกียวปิดร่วงลง ซึ่งเป็นวันสุดท้ายของปีงบการเงิน 2558 โดยนิกเกอิปิดที่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ เนื่องจากนักลงทุนระมัดระวังการซื้อขายก่อนที่สหรัฐและญี่ปุ่นจะเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ

- สัญญาน้ำมันดิบส่งมอบเดือน พ.ค.ปิดบวก 2 เซนต์ หรือ 0.05% แตะที่ระดับ 38.34 ดอลลาร์/บาร์เรล

สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส ปิดขยับขึ้นเมื่อคืนนี้ (31 มี.ค.) โดยภาวะการซื้อขายเป็นไปอย่างผันผวน ขณะที่นักลงทุนจับตาการประชุมของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) และประเทศนอกกลุ่มโอเปก ในวันที่ 17 เม.ย.นี้ที่กาตาร์