ราคาน้ำมันดิบสร้างจุดสูงสุดใหม่ในปี 59 ทำให้มีแรงซื้อเก็งกำไรในกลุ่มพลังงานฯ
ธุรกิจสำรวจและผลิต : Underweight
- PTTEP –ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้น 5% จากต้นปีมาอยู่ที่ระดับ 35.86 $/BBL ซึ่งยังคงต่ำกว่าต้นทุนในการผลิตเฉลี่ยของ PTTEP ที่ 39 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (Cash cost 18 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล) ส่งผลให้ผลประกอบการของบริษัทมีความเสี่ยงที่จะรายงานขาดทุนในไตรมาส 1 แต่ราคาหุ้น PTTEP กลับปรับตัวขึ้น 37% จากต้นปีสวนทางกับผลประกอบการ ทำให้อาจมีแรงขายทำกำไรออกมาจากนักลงทุนที่เข้าซื้อตั้งแต่ต้นปี 59
ธุรกิจโรงกลั่นน้ำมัน : Neutral
- IRPC – แนะนำ “ซื้อเมื่อย่อตัว” เพราะบริษัทจะมีพัฒนาการในธุรกิจโรงกลั่นอย่างมีนัยสำคัญจากโครงการ UHV ซึ่งจะเปลี่ยนน้ำมันเตาเป็นโพรพิลีนที่สร้างกำไรได้ดีกว่า คาดเริ่มเดินเครื่องปลายไตรมาส 2 ซึ่งจะช่วยหนุนค่าการกลั่นรวมให้เพิ่มขึ้นอีกราว 1.5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหรือคิดเป็น 10% ในปัจจุบันกำลังอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการอาจมีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 59-60
- PTTGC – ระวังแรงขาย ราคาหุ้น PTTGC ปรับตัวขึ้นกว่า 18% จากต้นปี แต่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นเพียง 5% ทำให้อาจมีแรงขายทำกำไรที่แนวต้าน 60 บาท เนื่องจากถูกกดดันจากค่าการกลั่นในไตรมาส 1 เริ่มปรับตัวลงตามส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูป อีกทั้งราคาผลิตภัณฑ์ HDPE ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์อ้างอิงราคาขาย ยังปรับตัวลงต่อจากปลายปี 58 มาอยู่ที่ 1,090 $/Ton ลดลง 6% กดดันต่อกำไรของ PTTGC
