มีลุ้นปรับขึ้น
SET วานนี้อ่อนตัวลงจากความกังวลเศรษฐกิจโลกและจีนชะลอตัว รวมถึงแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ทรุดตัวลงต่อเนื่อง ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,245.61 จุด (-3.37 จุด) Volume 4.1 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -506 ลบ. , Net TFEX +9,448 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ ตลาดหุ้น DJ +115.94 จุด ตอบรับราคาน้ำมันฟื้นตัวและECB ส่งสัญญาณกระตุ้นศก.
+ CHINA ธนาคารกลางจีน (PBOC) อัดฉีดเม็ดเงินมูลค่า 4แสนล้านหยวนเข้าสู่ตลาดการเงินผ่านการดำเนินงานทางตลาดเงิน (open market operations) เพิ่มเติมจากก่อนหน้านี้ที่ 7.55แสนล้านหยวน
+ ECB คงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.05% และส่งสัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในเดือนมี.ค. รวมถึงการขยายเวลาการใช้ QE
+ ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นล่าสุด 29.85 USD/Barrel หลังจากกลุ่ม IS โจมตีคลังน้ำมันในลิเบียและแรงซื้อเก็งกำไร
+ ม.44 การยกเว้นการใช้บังคับกฎหมายว่าด้วยการผังเมือง และกฎหมายว่าด้วยการควบคุมอาคารในพื้นที่เขตพัฒนาเศรษฐกิจพิเศษ เป็นบวกต่อกลุ่มพลังงานทดแทน
+ คมนาคมมั่นใจปี 59 ประมูล 20 โครงการกระตุ้นศก. เผยรถไฟทางคู่ 2 สาย "มาบกะเบา-จิระและประจวบฯ-ชุมพร" จ่อคิวชงครม.อนุมัติแล้ว ส่วนรถไฟฟ้าสีชมพูและสีเหลือง คาด กก.PPP อนุมัติ ก.พ.นี้
- Fund Flow ต่างชาติเป็น Net Sell ตั้งแต่ต้นปีราว 1 หมื่นลบ
ปัจจัยบวกจาก ECB ส่งสัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม รวมถึงราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นเป็นแรงหนุนต่อทิศทางตลาดในวันนี้ ดังนั้นคาดว่าSET จะปรับตัวขึ้นโดยมีแนวต้านบริเวณ 1,260 – 1,270 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
แนะนำ Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยบวก ได้แก่
- กลุ่มที่คาดว่างบปี 58 และ Q4/58 เติบโตขึ้น EPG DCC QTC FSMART KCE TVT GL BEAUTY BRR EA SYNEX SMPC SPALI
- High season การท่องเที่ยวและต้นทุนน้ำมันปรับตัวลง AOT BA AAV
- กลุ่มพลังงาน จากราคาน้ำมันดีดตัวขึ้น
- กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC GUNKUL TSE SUPER SOLAR ) การยกเว้นการใช้บังคับกฎหมายผังเมือง
ประเด็นข่าวอื่น
- CHG ทำสัญญารับโอนกิจการรพ.รวมแพทย์ระยองมูลค่า 117 ลบ.มีผล 1 มี.ค.
KTB แจ้งกำไรปี 58 เท่ากับ 28,492 ลบ. ลดง 14%YoY ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ที่ 28,578 ลบ.
KBANK แจ้งกำไรปี 58 เท่ากับ 39,474 ลบ. ลดลง 14% ดีกว่าคาด 1.3%
คาดการณ์วันประกาศงบ
26 ม.ค. DCC VGI / 27 ม.ค. SCC / 28 ม.ค. PTTEP / 3 ก.พ. DTAC / 4 ก.พ. ADVANC / 9 ก.พ. IRPC / 10 ก.พ. THCOM / 11 ก.พ. LPN / 15 ก.พ. PTTGC / 17 ก.พ. INTUCH / 18 ก.พ. IVL / 25 ก.พ. DCON TRUE
หุ้นแนะนำพิเศษ
SPALI (ราคาปิด 18.20 บาท ราคาพื้นฐาน 27 บาท)
- ยอดขาย presale ปี 58 ทำได้ตามเป้า 2.3 หมื่นล้านบาท คาดกำไร 4Q58 ราว 1.4 พันล้านบาท -22%YoY แต่ +9%QoQ กำไรปี 58 ที่ 4.6 พันล้านบาท +3% YoY
- ปี 59 มี backlog 1.37 หมื่นล้านบาท คาดรายได้และกำไรปี 59 ที่ 2.2 หมื่นล้านบาทและ 5.2 พันล้านบาทซึ่ง +6% และ +12% ตามลำดับ ทั้งนี้แนวโน้มกำไร 1Q59 สดใสจากมาตรการลดหย่อนภาษีที่จะสิ้นสุดปลายเดือนเม.ย.
- เงินปันผลโดดเด่นราว 6% (คาดปันผลปี 58 ราว 1.13 บาท/หุ้น จ่ายระหว่างกาลแล้ว 0.50 บาทเหลืออีก 0.63 บาท )
หุ้นเด่นรายวัน
- TMB (ราคาปิด 2.44 ซื้อเก็งกำไร เป้าหมาย) ปี 58 แม้มีกำไร 9,333 ลบ. ลดลง 2% แต่สถานะโดยรวมของธนาคารดูดีขึ้น สินเชื่อเติบโต 9.5% NIM เพิ่มขึ้นจาก 2.95% ในปี 57 เป็น 2.99% ในปี 58 รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโต 36% NPL ที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้า SME และ%NPL ที่เพิ่มขึ้นเป็น 2.99% จาก 2.85% ในปี 57 โดยมี coverage ration ในระดับสูงที่ 143% ลดลงจาก 157% ในปี 57 แผนการดำเนิงานปี 59 เป็นแบบอนุรักษ์นิยม ตั้งเป้า performing loan growth เติบโต 8-10% ลดลงจาก 9.5% ในปี 57 NIM 3 – 3.3% ใกล้เคียงกับ 3% ในปี 57 การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียม 25-30% ลดลงจากที่โต 36% ในปี 57 อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ 45 – 49% จาก 49% ในปี 57 และมีนโยบายรักษาระดับ coverage ratio ที่ 140 – 145% กลยุทธ์ที่ใช้คือ “Moving toward Digital Banking” เพื่อตอบสนอง lifestyle ของลูกค้าเสริมกับการเป็น Transactional Bank ที่ช่วยเพิ่มฐานลูกค้า
- LH (ราคาปิด 8.50 ซื้อ เป้หมาย 10.30) แนวโน้ม Q4 จะ peak สำหรับปีจากการบันทึกกำไรหลังภาษีราว 900 ลบ.ในการขายโรงแรมแกรนด์เซนเตอร์พ้อยท์(อยู่ติดกับเทอร์มินัล 21)เข้ากองรีท LHHOTEL ซึ่งช่วยหนุนให้กำไรทั้งปี 58 หดตัวไม่มากที่หดตัว 12% ในช่วง 9M58
- SIRI (ราคาปิด 1.45 ซื้อ เป้าหมาย 2) Preview ปี 2558 มียอดขาย presale 28,512 ลบ. เติบโต 222% จากโครงการร่วมทุนกับ BTS ในการเปิดตัวคอนโดฯแบรนด์ The Line ทั้ง 3 โครงการที่มีการตอบรับดี คาดการณ์รายได้รวมราว 38,000 ลบ. สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ฝ่ายวิจัยมีแนวโน้มปรับประมาณการรายได้ขึ้นจาก 36,000 ลบ. หุ้น SIRI โดดเด่นที่ yield สูง หากจ่ายเงินปันผล 0.12 บาทต่อหุ้นเท่ากับปี 57 มี yield สูงราว 8%
