BAY ถือ, BBL ถือ, IRPC ซื้อ, MCOT ถือ
BAY ถือ ราคาพื้นฐาน 32.50 บาท
BAY : บริษัทรายงานผลประกอบการปี 2558 เติบโต 32% yoy ซึ่งได้รับปัจจัยสนับสนุนหลักจากการควบรวมธุรกิจกับ Tokyo Mitsubishi UFJ (BTMU) และ Net interest income เติบโต 18% yoy สำหรับทางด้าน Asset Quality ยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้อยู่ที่ 2.24% เนื่องจากราคาหุ้นได้ปรับตัวลงมา 18% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา เรามองว่าราคาได้สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริงแล้ว จึงปรับคำแนะนำจาก ขาย เป็น ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 32.5 บาท อิงจาก P/B 1.2 เท่า (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BBL ถือ ราคาพื้นฐาน 165.00 บาท
BBL : บริษัทรายงานผลประกอบการปี 2558 ลดลง 6% yoy สาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม Loan Growth ในไตรมาสที่ 4/58 ส่งสัญญาณการฟื้นตัว 3.3% qoq ทำให้โดยรวมแล้ว Loan growth ของทั้งปีออกมาเติบโต 5% yoy สับหรับ NPL ของปี 2558 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 25% yoy หรือ 2.8% ของยอดเงินกู้ทั้งหมด ซึ่งยังเป็นประเด็นที่ยังต้องเฝ้าระวังต่อไป เราคงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 165 บาท อิงจาก P/B 0.8 เท่า (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
IRPC ซื้อ ราคาพื้นฐาน 5.70 บาท
IRPC : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 4/58 ออกมา 648 ล้านบาท ลดลง 27% qoq แต่หากเทียบ yoy แล้ว ผลประกอบการสามารถพลิกกลับมาเป็นกำไรได้จากเดิมขาดทุนสูงถึงราว 5700 ล้านบาทในไตรมาสที่ 4/57 เรายังคงชอบ IRPC เนื่องจากจะดัรับประโยชน์จาก Phoenix Project และ Everest Program คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 5.7 บาท(รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
MCOT ถือ ราคาพื้นฐาน 11.00 บาท
MCOT : เราคาดผลประกอบการของ MCOT ในปี 2558 ขาดทุนราว 77% yoy จาก TV rating ที่ลดลง และ การตั้งสำรองค่าใช้จ่าย เรามองว่าผลประกอบการในปี 2559 จะเริ่มปรับตัวดีขึ้นจาก 1) งบการใช้จ่ายภาครัฐด้านการโฆษณาที่เพิ่มขึ้น และ 2) การปรับปรุงและพัฒนารายการทีวี นอกจากนี้เราคาดว่า MCOT จะได้รับเงินชดเชยคลื่น 2,600 Mhz ราว 6 หมื่นล้านบาท หรือ 5.8 บาทต่อหุ้น คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 11 บาท(รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
