บล.เอเชีย เวลท์ แนะซื้อ KBANK

โดยปัจจัยหลักที่กดดันตลาดมาจากสองปัจจัยใหญ่ คือ การประชุม FOMC ในการประชุมวันที่ 15-16 ธันวาคม นี้ ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลให้ตลาดหุ้นในประเทศตลาดเกิดใหม่รวมถึงตลาดหุ้นไทย ปรับตัวลดลง ปัจจัยที่สอง คือ ราคาน้ำมันโลก ที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ทั้งราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงลดต่ำไปที่ระดับ 35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลและน้ำมัน Brent ที่ราคาลดต่ำลงกว่า 38 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ยังคงกดดันหุ้นพลังงานและตลาดหุ้นไทย 

ด้านปัจจัยในประเทศ ยังต้องติดตามการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันที่ 16 ธันวาคม ซึ่งคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยและยังต้องติดตามการประชุม ครม. ในวันที่ 15 ธันวาคมซึ่งคาดว่าจะมีการนำมาตรการ Soft loan หรือการให้สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำกับ SME เพิ่มเติมขึ้นอีกเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเข้าพิจารณาโดยจะเป็นการปล่อยสินเชื่อดังกล่าวผ่าน ธนาคารออมสิน ธนาคารอาคารสงเคราะห์ (ธอส.) และธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์การเกษตร (ธ.ก.ส.)

ด้านตลาดหุ้นไทย สัปดาห์นี้ คาดว่าจะมีแรงซื้อ LTF/RMF เข้ามาอีก 40,000-50,000 ล้านบาท ซึ่งน่าจะช่วยให้ SET Index ไม่ปรับลงมากนัก

สำหรับ Trading Idea สัปดาห์นี้ บล.เอเชีย เวลท์ แนะนำซื้อ KBANK ของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) จากข้อมูลในอดีตทุกครั้งหลังจากที่เกิดปัญหาวิกฤตเศรษฐกิจการเงิน และเศรษฐกิจกำลังจะฟื้นตัว หุ้นธนาคารจะมี Valuations ที่ถูกมาก และน่าสนใจลงทุน ปัจจุบัน หุ้น KBANK มีValuation ค่อนข้างถูก โดยมีราคาต่อมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (Price per Book Value ratio: P/BV) ที่ 1.3-1.4 เท่า ซึ่งน่าจะใกล้จุดต่ำที่สุดแล้ว และต่อไปหุ้นน่าจะอยู่ในขาขึ้นระยะยาว

นอกจากนี้ KBANK ยังเป็นธนาคารอันดับ 1 โดยรวมในหลายด้าน ทั้งความเพียงพอของเงินกองทุน, คุณภาพสินทรัพย์, คุณภาพของการบริหาร, อัตรากำไร, การบริหารสภาพคล่อง, ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย, เครดิตการ์ด, และ Consumer banking

ด้านธุรกิจของ KBANK 38% ของพอร์ต เป็นสินเชื่อ SME ซึ่งแม้ก่อนหน้านี้จะมีปัญหา แต่หลังจากที่รัฐบาลมีมาตรการกระตุ้น SME ซึ่ง KBANK จึงได้ประโยชน์จากนโยบายนี้
ทั้งนี้ บล.เอเชีย เวลท์ คาดว่ากำไรปีนี้จะติดลบ 13% แต่จะเติบโตขึ้นในปีหน้าที่ระดับ 7.6% ตามการเติบโตของสินเชื่อโดยหุ้นมีอัตราเงินปันผลจ่าย (Dividend yield) น่าสนใจที่ 2.7-3% และมีราคาเป้าหมาย 205 บาท