BDMS ซื้อ,CPF ซื้อ,CK ซื้อ, PS ซื้อ, IRPC ซื้อ, AH ขาย, BCH ซื้อ, ESSO ขาย, HANA ถือ
BDMS ซื้อ ราคาพื้นฐาน 23.00 บาท
BDMS : ผลประกอบการหลักเริ่มที่จะฟื้นตัวขึ้นในไตรมาสที่ 3/58 หลังจากที่ผู้บริหารได้ออกมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายท่ามกลางการขยายการดำเนินงาน เราคาดว่าผลประกอบการหลักของบริษัทจะเติบโตต่อเนื่องจากมาตรการลดค่าใช้จ่ายเหล่านี้ และอุปสงค์ที่สูงสำหรับภาคการรักษาพยาบาลเอกชน ท่ามกลางผู้ป่วยต่างชาติในระดับกลางถึงสูง คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 23.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
CPF ซื้อ ราคาพื้นฐาน 29.75 บาท
CPF : ผลประกอบการไตรมาสที่ 3/58 อยู่ที่ 3,571 ล้านบาท มากกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ 20% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง โดยอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจาก 13.5% ในไตรมาสที่ 2/58 เป็น 15% ในไตรมาสที่ 3/58 จากกำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นจากธุรกิจปศุสัตว์ของไทยและต่างประเทศ ธุรกิจสัตว์น้ำ ด้านผลประกอบการในปี 2558 มีแนวโน้มทรงตัวจากฐานที่สูงในปี 2557 ขณะที่ผลประกอบการในปี 2558 น่าจะเติบโตจากผลกระทบของการควบรวมกิจการ และการฟื้นตัวของธุรกิจสัตว์บกและสัตว์น้ำ คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 29.75 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
CK ซื้อ ราคาพื้นฐาน 34.00 บาท
CK : แม้การเติบโตของยอดขายจะถูกสนับสนุนโดยงานจากบริษัทย่อย ผลประกอบการของ CK ยังลดลงต่อเนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำจากสัญญางานในปัจจุบันซึ่งใกล้เสร็จสิ้น เราคาดว่าผลประกอบการของ CK จะดีขึ้นอย่างเด่นชัดในปีหน้าจากส่วนแบ่งโครงการเมกะโปรเจกต์และกำไรจากส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นจำนวนมากจากการปรับโครงสร้างกลุ่มในปีนี้ คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 34.00 บาท โดยเราเลื่อนไปใช้ราคาพื้นฐานในปี 2559 (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
PS ซื้อ ราคาพื้นฐาน 34.00 บาท
PS : เราเห็นว่า PS จะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ และดังนั้น น่าจะเห็นการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า ด้านงานในมือในปัจจุบันได้มากกว่าเป้าหมายรายได้ในปี 2558 แล้ว พรีเซลล์สำหรับ 9 เดือนแรกปีนี้เติบโตเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 10%yoy คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 34.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
IRPC ซื้อ ราคาพื้นฐาน 6.50 บาท
IRPC: ในที่ประชุมนักวิเคราะห์ ทางผู้บริหารยังคงมุมมองด้านบวกต่อธุรกิจในไตรมาสที่ 4/58 -2559 โดย IRPC ได้ออกโครงการพัฒนาผลการดำเนินงานใหม่ โดยมุ่งไปยังการเพิ่มขึ้นของ EBITDA เป็น 29,000 ล้านบาท ในปี 2563 ทั้งนี้ในราคาระดับปัจจุบัน หุ้นนี้มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดีและมีส่วนต่างจากราคาเป้าหมายที่สูง คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 6.50 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
AH ขาย ราคาพื้นฐาน 11.40 บาท
AH: บริษัทรายงานผลประกอบการหลักในไตรมาสที่ 3/58 ที่ 106 ล้านบาท ด้วยปัจจัยสนับสนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นเป็น 6% ด้านผลประกอบการของส่วนธุรกิจในไตรมาสที่ 3/58 ยังคงดี แม้อัตรากำไรขั้นต้นที่บางมากเป็นสาเหตุของกำไรสุทธิที่ผันผวน อย่างไรก็ดี เรายังคงมุมมองในแง่ลบต่อแนวโน้มในอนาคตของ AH จากยอดขายในไตรมาสที่ 3/58 ลดลง 9%yoy แม้ยอดการผลิตรถยนต์ในประเทศไทยจะเพิ่มขึ้น 9%yoy เราปรับลดคาการณ์กำไรสุทธิลง 15-20% คงคำแนะนำ ขาย ราคาพื้นฐาน 11.40 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BCH ซื้อ ราคาพื้นฐาน 7.70 บาท
BCH: การเติบโตของผลประกอบการได้กลับคืนมาในไตรมาสที่ 3/58 บ่งชี้ว่าจุดต่ำสุดได้ผ่านไปแล้ว เราได้มองไปถึงการฟื้นตัวของผลประกอบการจากพัฒนาการที่ดีขึ้นของ WMC และส่วนแบ่งจากการควบรวม 2 โรงพยาบาลใหม่ในครึ่งแรกปี 2558 เราปรับเพิ่มราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 7.70 บาท โดยเลื่อนไปใช้ราคาพื้นฐานในปี 2559 ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
ESSO ขาย ราคาพื้นฐาน 5.00 บาท
ESSO: บริษัทรายงานขาดทุนสุทธิ 1,700 ล้านบาท ในไตรมาสที่ 3/58 จากค่าการกลั่นที่ติดลบที่ 0.9 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล และอัตราการใช้กำลังการผลิตที่ 135,000 บาร์เรลต่อวัน ทั้งนี้ ESSO น่าจะรายงานผลประกอบการผลประกอบการที่มีกำไรปานกลางราว 500-600 ล้านบาทในไตรมาสที่ 4/58 อย่างไรก็ดีราคาหุ้นในปัจจุบันซื้อขายที่ 9.2 เท่าของ 2558F PE, 12.1xEV/EBITDA และ 1.3 P/B สูงสุดในกลุ่มโรงกลั่นไทย คงคำแนะนำ ขาย ราคาพื้นฐาน 5.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
HANA ถือ ราคาพื้นฐาน 39.50 บาท
HANA: บริษัทรายงานผลประกอบการหลักในไตรมาสที่ 3/58 ที่ 707 ล้านบาท (+23%yoy และ +60%qoq) จากธุรกิจ IC และค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ซึ่งเป็นปัจจัยหลักสนับสนุนผลประกอบการ เราคงมุมมองที่ระมัดระวังต่อ HANA ในปี 2559 จากการที่บริษัทยังต้องเผชิญกับอุปสรรคจากตลาด PC ที่อ่อนแอ และต้นทุนที่สูงขึ้นจากโรงงานใหม่ อย่างไรก็ดี ปัจจัยเสี่ยงเหล่านี้จะถูกลดทอนลงด้วยธุรกิจ IC และค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง เราเลื่อนไปใช้ราคาพื้นฐานในปี 2559 คงคำแนะนำ ถือ ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 39.50 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 33.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
