ลดพอร์ต (ถือหุ้น< 50%) และขายตัดขาดทุน หากดัชนีต่ำกว่า 1360 จุดลงมา
Market Outlook
คาด Sideway down โมเมนตัมตลาดหุ้นโลกเป็นลบ คงคำแนะนำ ลดพอร์ตเหลือน้อยกว่า 50% ของพอร์ต
คาดดัชนีฯ วันนี้ sideway down แนวรับ 1365/1360 จุด แนวต้าน 1380/1385 จุด โมเมนตัมของตลาดหุ้นโลกที่กลับมาเป็นลบหลังความกังวลต่อเศรษฐกิจจีนมีเพิ่มขึ้น โดยวานนี้จีน สหรับฯ รายงานตัวเลข PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นออกมาต่ำสุดรอบ 78 เดือนและ 22 เดือน ขณะที่ราคาน้ำมันดิบร่วงลงแรงวานนี้ ซึ่งเราคาดว่าจะเป็นแรงกดดันหุ้นในกลุ่มพลังงานต่อเนื่อง ส่วนปัจจัยในประเทศ นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิหนัก ประกอบกับค่าเงินบาทที่กลับมาอ่อนค่า หลังหมดช่วงเก็งกำไรผลการประชุมเฟด จึงมองว่าแรงกดดันจากแรง
ขายต่างชาติจะกลับมาเพิ่มขึ้นในระยะต่อไป ส่วนประเด็นบวกมาจากข่าวว่ากระทรวงการคลังอาจพิจารณาต่อมาตรการลดหย่อนภาษีให้ LTF และมาตรการทางด้านอสังหาริมทรัพย์ ทั้งนี้ จากความเสี่ยงด้านลบที่มีมากขึ้น ประกอบกับปัจจัยบวกที่ส่วนใหญ่รับรู้ไปเกือบหมดแล้ว ทำให้เราเพิ่มน้ำหนักของโอกาสที่ดัชนีจะเข้าสู่ปรับฐานรอบใหม่ได้
กลยุทธ์ แนะนำ ลดพอร์ต (ถือหุ้น< 50%) และขายตัดขาดทุน หากดัชนีต่ำกว่า 1360 จุดลงมา
ปัจจัยต่างประเทศ
เศรษฐกิจมีสัญญานอ่อนตัวลง จากการรายงานตัวเลข PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นเดือนก.ย. วานนี้ประเทศหลัก ทั้งจีน ยุโรป สหรัฐมีตัวเลขที่อ่อนแอลง บ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจโลกที่กำลังชะลอตัว โดย PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นจีนเดือนก.ย.หดตัวแตะดับต่ำสุดในรอบ 78 เดือน มาอยู่ที่ระดับ 47.0 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดที่ 47.5 และเดือนส.ค.ที่ 47.3 ขณะที่ PMI ของยุโรปลดลงเช่นกันที่ระดับ 53.9 จาก 54.3 ในเดือนส.ค. และของสหรัฐทรงตัวที่ระดับ 53.0 เท่ากับเดือนส.ค. ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 2 ปี
ทั้งนี้ คาดว่าแนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกจะเป็นประเด็นหลักที่นักลงทุนให้ความสำคัญในระยะต่ำไป โดยเฉพาะในส่วนของเศรษฐกิจจีน ที่ดูมีความเสี่ยงเพิ่มมากขึ้น และส่งผลต่อเนื่องไปยังราคาสินค้าโภคภัณฑ์
จับตาสุนทรพจน์ประธานเฟด ที่จะกล่าววันนี้ในงานที่มหาวิทยาลัยเมสซาชูเซส โดยประเด็นที่นักลงทุนจับตายังเป็นเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด หลังการประชุมที่ผ่านมาเฟดยังไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยและส่งสัญญานในเชิง dovish มากขึ้น โดยนักลงทุนจับตาว่าประธานเฟดจะยังส่งสัญญานในการปรับขึ้นครั้งแรกในปีนี้หรือไม่ หลังจากผลสำรวจล่าสุด นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เลื่อนคาดการณ์ไปเป็นต้นปีหน้า
ปัจจัยในประเทศ
กระทรวงการคลังอาจพิจารณาต่อมาตรการลดหย่อนภาษี LTF โดยรมว. คลังเปิดเผยว่า อาจพิจารณาเรื่องการต่ออายุมาตรการลดหย่อนภาษีของ LTF แต่ต้องมีการปรับเรื่องการถือครองให้นานขึ้น โดยอาจเพิ่มเป็น 5 ปีเต็ม จากเดิม 5 ปีปฏิทิน แต่ยังต้องชั่งน้ำหนัก ในเรื่องการแสวิจารณ์ว่าเป็นมาตรการช่วยคนรวย ซึ่งเรามองว่าหากมีการต่อมาตรการจะเป็นข่าวบวกต่อตลาดหุ้น เนื่องจากหากไม่มีการต่อมาตรการจะทำให้มีเงินไหลออกจากกองทุน LTF ในปีถัดๆ ไปที่ครบกำหนดถือครอง แต่ไม่มีเม็ดเงินใหม่เข้ามาเพิ่มเติม ซึ่งขณะนี้ NAV ของ LTF มีอยู่สูงถึงราว 2.6 แสนล้านบาท ส่วนมาตรการเรื่องการลดหย่อนภาษี/ค่าธรรมเนียมในการโอนอสังหาริมทรัพย์ ตอนนี้ยังไม่มีข้อสรุปแน่นอน ซึ่งหากมีการออกมาตรการจริง คาดว่าเป็น sentiment บวก ให้กับหุ้นอสังหาฯ แต่ยังไม่สามารถแก้ปัญหาเรื่องการกู้ธนาคารไม่ผ่านของผู้จะซื้อบ้าน
สัญญาณทางเทคนิค : ระยะกลาง ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ส่วนระยะสั้นโมเมนตัมบวกอ่อนแรงลงหลังดัชนี ปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น (5,10, 25 วัน) และทดสอบแนวต้านบริเวณ 1400 จุด หลายรอบแต่ไม่ผ่าน โดยสัญญานจะกลับมาเป็นลบหากดัชนีปรับลงต่ำกว่าระดับ 1360 จุดลงมา และอาจลงมาทดสอบจุดต่ำสุดเดิม บริเวณ 1300-1292 จุด ส่วนกรณีเลวร้ายอาจถอยไปตั้งฐานใหม่บริเวณ 1200-1240 จุด
