รีบาวด์ทางเทคนิค คาดเฟดเลื่อนขึ้นดอกเบี้ย

Market Outlook

คาดดัชนีฯ วันนี้ ปรับขึ้น จากสัญญาณรีบาวด์ทางเทคนิคและคาดเฟดเลื่อนขึ้นดอกเบี้ย แนวต้าน1335 จุด

คาดดัชนีฯ ปรับขึ้น แนวต้าน 1335/1350 จุด แนวรับ 1310/1300 จุด ตามการฟื้นตัวของตลาดหุ้นโลก โดยตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ปรับขึ้นมากสุดในรอบ 4 ปี หลังการร่วงลงต่อเนื่อง 6 วัน และนักลงทุนคาดเฟดจะเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยออกไป หลังประธานเฟดสาขานิวยอร์กส่งสัญญานการขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. มีโอกาสน้อยลง ประกอบกับธนาคารกลางจีนอออกมาตรการเพิ่มเติมเพื่ออัดฉีดเงินเข้าระบบ อย่างไรก็ดี คาดการปรับขึ้นเป็นการรีบาวด์สั้นทางเทคนิคมากกว่าการกลับเป็นขาขึ้น โดยคาดตลาดหุ้นโลกยังอยู่ในช่วงหาจุดต่ำสุด ขณะที่การร่วงลงของตลาดหุ้นจีนและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังเป็นปัจจัยเสี่ยง

กลยุทธ์ แนะนำ ถือเงินสด รอดูตลาดโลกหาจุด Bottom และ Fund flow หยุดการไหลออกจากตลาดหุ้น

ปัจจัยต่างประเทศ

จีนออกมาตรการหนุนเศรษฐกิจเพิ่ม วานนี้ ธนาคารกลางจีนเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยการอัดฉีดเม็ดเงินเข้าระบบเพิ่มราว 140 พันล้านหยวน (21.8 พันล้านดอลลาร์) ผ่านทางเครื่องมือปรับสภาพคล่องระยะสั้น (SLO) ซึ่งเป็นมาตรการเพิ่มเติมหลังจากวันอังคารที่ผ่านมา จีนเพิ่มประกาศลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายและ RRR ลง หลังจีนประสบปัญหาขาดสภาพคล่องในระบบ จากการเข้าไปแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อรักษาเสถียรภาพเงินหยวน ทั้งนี้ วานนี้ ตลาดหุ้นจีนยังปรับตัวลงต่อเนื่อง โดยปรับลงแล้วกว่า 43% ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา

ประธานเฟดสาขานิวยอร์กส่งสัญญานเฟดอาจไม่ขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. นายวิลเลียม ดัดลีย์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขานิวยอร์ก กล่าววานนี้ว่า แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. มีความเป็นไปได้น้อยลงกว่าเมื่อหลายสัปดาห์ก่อน เนื่องเศรษฐกิจสหรัฐยังคงเผชิญความเสี่ยงจากภาวะปั่นป่วนในตลาดโลกระยะนี้ และเฟดจับตาดูพัฒนาการในตลาดการเงินโลกอย่างใกล้ชิด จากความเห็นดังกล่าว ทำให้นักลงทุนคาดว่าเฟดจะเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไป จากเดิมนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่กว่า 80% คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือน ก.ย. ส่วนตลาดอนุพันธ์ บ่งชี้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. ลดลงเหลือเพียง 25% จากเดิมอยู่ที่ราว 50%

ปัจจัยในประเทศ

รัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ คาดฟื้นตัวใน 3 เดือน โดยนโยบายภาครัฐที่ออกมากระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นนั้นจะเน้นไปที่กลุ่มเกษตรกรและรากหญ้า รัฐบาลจะเร่งกระจายเม็ดเงินให้ลงไปถึงกลุ่มเป้าหมายให้ได้ครบภายใน 1 เดือน โดยจะดำเนินการผ่านกลไกกองทุนหมู่บ้าน ส่วนรายละเอียดเรื่องจะปลอดดอกเบี้ยหรือไม่ จ้องรอให้ผ่านครม. ก่อน ขณะที่การเร่งผลักดันโครงการก่อสร้างขนาดเล็กของภาครัฐนั้น จะพยายามดำเนินการให้แล้วเสร็จภายใน 3-4 เดือน ทั้งนี้ นายอภิศักดิ์ ตันติวรวงศ์ รมว.คลัง คาดว่า นโยบายต่างๆ จะทำให้ภาพรวมของเศรษฐกิจไทยปรับตัวดีขึ้นได้ภายใน 3 เดือน

ด้านสภาพัฒน์ฯ คาดเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งปีหลังน่าจะเติบโตได้ดีกว่าครึ่งปีแรกที่เติบโตได้ราว 2.9% โดยมีภาคการท่องเที่ยวและการลงทุนภาครัฐช่วยผลักดันการเติบโต

สัญญาณทางเทคนิค : ระยะสัปดาห์-เดือน จะเปลี่ยนจากรูปแบบ Sideway เป็น Downtrend ขนาดใหญ่ โดยมีแนวรับหลักที่ 1200 จุด หากดัชนีฯหลุดแนวรับหลัก 1345-1340 จุดลงมา อย่างไรก็ดี สัญญาณ Oversold ของ Indicators ต่างๆ และการห่างจากเส้น SMA 25 วันที่ 1425 จุดค่อนข้างมาก จะส่งผลให้ดัชนีฯ สัปดาห์นี้ มีลุ้นเกิด Technical Rebound