2Q58 รายได้น้อยกว่าคาดแต่มีกำไรพิเศษ
2Q58 มีบันทึกกำไรพิเศษ
กำไรสุทธิ2Q58 ทำได้ 105 ล้านบาท น้อยกว่าที่เราและ Consensus คาด 10% สาเหตุจากการการบันทึกรายได้ทำได้น้อยกว่าคาดที่ 1.6 พันล้านบาท อย่างไรก็ตามกำไรโดยรวมยังคงเติบโตดี 42%YoY โดยมีกำไรจากการดำเนินงาน Operating Profit เพิ่มขึ้น 12% YoY อัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้นเป็น 13.3% จากปีก่อน 12.7% ขณะที่บริษัทมีรายการพิเศษจากจากการโอนกลับค่าเผื่อลงทุนและค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 79 ล้านบาท ขณะที่บริษัทมีค่าใช้จ่ายอื่นๆเพิ่มขึ้นซึ่งเราจะได้ข้อมูลจากรายการดังกล่าวเพิ่มจากผู้บริหารหลังการประชุมนักวิเคราะห์ สำหรับผลประกอบการ 1H58 204 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36% YoY สะท้อน อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับดีขึ้นเป็น 13.1% จากปีก่อนที่11.5% สอดคล้องกับการบันทึกรายได้ 3.2 พันล้านบาทเติบโต 8% YoY โดยมีกำไรจากการดำเนินงาน 273 ล้านบาทเติบโต30% YoY
อนาคตมีโอกาสรับงานเพิ่ม
เราคาดว่าในปี 2559 หลังมีความชัดเจนและความคืบหน้าของการก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีต่างๆเช่นสายสีส้ม สีเหลือง และสีชมพู ส่งผลต่อการพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยประเภทคอนโดมีเนียมเพิ่ม มีผลต่อโอกาสรับงานSYNTEC จากผู้ประกอบการต่างๆได้เพิ่มขึ้น ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างรอเซ็นสัญญารับงานใหม่จากมูลค่าราว 5.3 พันล้านบาท จากผู้ประกอบการ เช่น PS AP NOBLE และอยู่ระหว่างเข้าประมูลงาน มูลค่าโดรงการโดยรวมกว่า 1.2 หมื่นล้านบาท บริษัทคาดหวัง ได้รับงานราว3 พันล้านบาท ส่งผลทำให้ SYNTEC จะได้รับงานทั้งปีราว 8 พันล้านบาท ซึ่งจะเติบโตจากปีก่อนราว 20%
ผลประกอบการต่อเนื่องจากงานในมือ
เราคงคำแนะนำ “ ซื้อ” จุดเด่นจากการรับงานก่อสร้าง จากกลุ่มสินค้าคอนโดมีเนียม High Rise ซึ่งเติบโตตามการพัฒนาโครงการของกลุ่มผู้ประกอบการที่อยู่อาศัยที่ขยายโครงการในพื้นที่ใกล้รถไฟฟ้าตามแผนการพัฒนาสาธารณูปโภคพื้นฐานของภาครัฐ ขณะเดียวกันบริษัทสามารถปรับปรุง อัตรากำไรขั้นต้นได้ดีขึ้นอยู่ในระดับ 13% จากอดีตที่ทำได้ระดับ 11% ส่งผลต่อกำไรดำเนินงานเติบโต เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิเดิม ที่ 423 ล้านบาท โดยผลประกอบการ 1H58 คิดเป็น 47% ของประมาณการทั้งปี SYNTEC ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.03 บาทต่อหุ้น ให้ผลตอบแทน 1% ขึ้น XD วันที่ 28 สค. และจ่ายปันผล วันที่ 14 กย.
