ราคาน้ำมัน หนุนการฟื้นตัวของ SET ระยะสั้น
SET View
- แนวโน้ม วันนี้ ประเมิน SET ฟื้นตัวตามตลาดหุ้นโลก มีแนวต้าน 1435 จุด และแนวรับ 1415 จุด ปัจจัยขับเคลื่อนมาจากราคาน้ำมันที่ดีดตัวแรงวานนี้ ทั้ง Brent +4.1% มาอยู่ที่ 50.41 เหรียญฯ/บาร์เรล และ WTI +2.5% มาปิดที่ 44.96 เหรียญฯ/บาร์เรล ได้แรงหนุนเชิง Sentiment จาก 2 ประเด็น 1) ยอดนำเข้าน้ำมันดิบรายเดือนของจีน เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ 2) Warren Buffett นักลงทุนรายใหญ่ของโลก เข้าซื้อกิจการบริษัทด้านพลังงานในสหรัฐฯ หลังจากราคาหุ้นตกต่ำในช่วงก่อนหน้านี้ ตามการปรับฐานของราคาน้ำมัน
ทั้งนี้ การพักตัวของ SET กว่า 9 จุดวานนี้ส่วนหนึ่งมาจากการขึ้นเครื่องหมาย XD ของหุ้น SCC และ SCCC มีผลต่อ SET ราว -1.1 จุด
ข่าว/ดัชนีเศรษฐกิจ
• วันนี้ หุ้น ADVANC ขึ้นเครื่องหมาย XD ปันผล 6.50 บาท/หุ้น ตามสถิติแล้ว ราคาหุ้นหลังขึ้น XD มักพักตัวซึมในช่วง 1-2 สัปดาห์ นักลงทุนระยะสั้นอาจเลือกขายหุ้นออกไปก่อน แล้วค่อยกลับมารับหลังจากนั้น
• คาดวันนี้มีการรายงานงบ 2Q58 ของหลายบริษัทดังนี้ SAT, RS, SVI, KCE, SAMTEL, SIM, TRUE, QH
• Dennis Lockhart ซึ่งเป็นประธาน Fed สาขา Atlanta ให้ความเห็นว่า Fed เตรียมขึ้นดอกเบี้ยเร็วๆนี้ เมื่อพิจารณาปัจจัยแวดล้อมทางเศรษฐกิจ สอดคล้องกับ Stanley Fischer รองประธาน Fed ซึ่งมองว่า เงินเฟ้อที่ต่ำกว่าเป้าหมายของ Fed มาก เป็นเพียงปัจจัยระยะสั้น จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และเงินเฟ้อจะค่อยๆฟื้นตัวในระยะถัดไป
- กลยุทธ์การลงทุน : เก็งกำไรระยะสั้น ตามการฟื้นตัวของ SET วันนี้
Top Daily Pick : EGCO (มูลค่าเหมาะสม 175 บาท) เชิงเทคนิคราคาหุ้นไต่ขึ้นตามเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน มีโอกาสดีดตัวทดสอบแนวต้าน 158 บาท, ปันผลเด่น คาดปันผลระหว่างกาล 3 บาท คิดเป็น Div. Yield 1.9% และ PTTEP (มูลค่าเหมาะสม 132 บาท) คาดราคาหุ้นฟื้นตัววันนี้ตามราคาน้ำมันดิบโลก เนื่องจากในเชิงสถิติ ราคาหุ้น PTTEP มี Correlation กับราคาน้ำมันดิบ Brent สูงมากถึง 95% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา
Technical Pick : BWG VTE KAMART PAF FOCUS (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นปันผลเด่น (IRPC, INTUCH, EGCO) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่คาดว่า งบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น (SPALI, PLANB, SAPPE)
Strategy Talk
- สะสมหุ้นปันผลสูง
เช้านี้ เราออกบทวิเคราะห์ Theme Strategy “เก็บหุ้นปันผล” แนะนำซื้อสะสมหุ้นที่จ่ายปันผลในระดับสูง ประเมินหุ้นที่มีปันผลรองรับ จะมีความผันผวนด้านราคาต่ำกว่า SET เพราะเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลดลงไป (ขณะที่เงินปันผลไม่ได้เปลี่ยนแปลง) จะเกิดแรงจูงใจให้นักลงทุนกลับเข้ามาช้อนซื้อหุ้นปันผล โดยเราเลือกหุ้น Top pick สำหรับฤดูกาลปันผลรอบนี้ 3 บริษัท ได้แก่
IRPC (ขาย, มูลค่าเหมาะสม 3.80 บาท)
• เป็นหุ้นที่เราคาดว่า จะให้ผลตอบแทนเงินปันผลระหว่างกาลในรอบ 1H58 สูงสุดใน Coverage ของเรา ราว 4.7% (คาดการณ์เงินปันผล 0.20 บาท/หุ้น) เนื่องจากกำไรใน 1H58 เติบโตโดดเด่นมากถึง 1,445%YoY
• คาดกำไรปีนี้ เท่ากับ 8,558 ล้านบาท พลิกจากผลขาดทุนสุทธิ 5,235 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
• แนะนำเพียงเก็งกำไรระยะสั้นเชิงกลยุทธ์ เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น สะท้อนความคาดหวังต่อการ Turnaround ของผลประกอบการในปีนี้แล้ว ทำให้ราคาปัจจุบันสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมที่ 3.80 บาท (DCF, Terminal growth 1%, WACC 12.2%) กว่า 11.6%
INTUCH (ซื้อ, มูลค่าเหมาะสม 98 บาท)
• เราคาด INTUCH จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 2.57 บาท คิดเป็นผลตอบแทนราว 3.2%
• สำหรับแนวโน้มกำไร 2H58 ปรับตัวดีขึ้นจาก 1H58 ตามผลประกอบการของบริษัทลูก คือ ADVANC (การใช้งาน Data มากขึ้น, ต้นทุนค่าใช้คลื่นที่ลดลง จากสัดส่วนลูกค้าคลื่น 3G ที่เพิ่มขึ้น) และ THCOM (มีรายได้เข้ามามากขึ้น หลังให้บริการไทยคม 7 แก่ลูกค้าได้ราบ 100%)
• หุ้นยังมี Upside ที่ยังไม่รวมในประมาณการ จากไทยคม 8 ที่เตรียมขึ้นสู่วงโคจรช่วงกลางปี 2559
EGCO (ซื้อ, มูลค่าเหมาะสม 175 บาท)
• คาด EGCO จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 3 บาท คิดเป็นผลตอบแทนราว 1.9%
• ระยะยาว แนวโน้มกำไรเติบโตจะทำสถิติสูงสุดใหม่ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า หนุนด้วยแผนเพิ่มกำลังการผลิต 25% ภายในปี 2563 จากโครงการโรงไฟฟ้าขนอมใหม่ (KN4) และโรงไฟฟ้าลม (CWF) ภายในปี 2559, โรงไฟฟ้า Cogeneration เริ่มผลิตปี 2560 ส่วนโครงการในต่างประเทศ ได้แก่ โรงไฟฟ้าถ่านหิน (SBPL) ในฟิลิปปินส์ และโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ ไซยะบุรี ในลาว เริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ปี 2562
• แนวโน้มกำไรใน 2H58 กลับมาฟื้นตัว หลังจากมีการหยุดซ่อมนอกแผนของโรงไฟฟ้า BLCP (EGCO ถือ 50%) ในช่วงครึ่งแรกไปแล้ว
การรายงานงบ 2Q58
SAWAD รายงานกำไรสุทธิ 291 ล้านบาท (+5%QoQ, +63%YoY) ดีกว่าเราคาด 7%
TOP รายงานกำไรสุทธิ 6,228 ล้านบาท (+38%QoQ, +201%YoY) ดีกว่าเราคาด 3%
THCOM รายงานกำไรสุทธิ 572 ล้านบาท (+6%QoQ, +15%YoY) ดีกว่าเราคาด 14%
