ผันผวนเชิงบวก

UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : ผันผวนเชิงบวก

ตลาดไทยวันนี้มีแนวโน้มผันผวนเชิงบวกในกรอบ 1420-1445 โดยปัจจัยหนุนได้แก่ การประชุม กนง. ซึ่งเราคาดจะคงดอกเบี้ยที่ 1.5% เนื่องจากค่าเงินบาทได้อ่อนค่าลงมามากแล้ว โดยการคงดอกเบี้ยจะช่วยหนุน sentiment ของกลุ่มแบงก์จากการลดความกดดันต่อ NIM นอกจากนี้วันนี้มีความเป็นไปได้ที่การเซ็นสัญญาโครงการทวายระหว่างพม่า ไทย และญี่ปุ่นจะเริ่มขึ้น จึงช่วยหนุนหุ้นกลุ่มรับเหมาด้วย ประกอบกับราคาน้ำมันเริ่มขยับขึ้นติดต่อกันมาแล้ว 2 วัน SET โดยรวมวันนี้จึงมี Downside ค่อนข้างต่ำแต่ก็น่าจะยังคงเผชิญแรงขายอยู่เป็นระยะๆจากความกังวลเรื่องเศรษฐกิจจีนและไทยและการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

แนวรับ/แนวต้าน : 1420/1450 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%

กลยุทธ์ : เริ่มเก็บสะสมหุ้นเมื่อดัชนีปรับฐานลงแรง โดยเฉพาะเมื่อใกล้ 1400 จุด เก็งกำไรรายตัวระยะสั้น เน้นหุ้นที่จะรายงานงบไตรมาส 2 ออกมาแข็งแกร่ง ส่วนระยะยาวเน้นปันผลสูงและ defensive เป็นหลัก

นักลงทุนระยะสั้น : THANI (3.50), PTTGC (76)

THANI (3.50) ถ้าต่ำกว่า 2.60 ถือว่าน่าเก็บมาก ครึ่งปีแรกสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกบริษัทเติบโตมากกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดไว้ น่าจะสงผลให้มีการปรับประมาณการผลกำไรขึ้นปีนี้ ส่วนครึ่งปีหลังมีลุ้นธุรกิจเช่าซื้อของ THANI ดีขึ้นต่อเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัวและแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล ประกอบกับ P/E ต่ำมากสุดในกลุ่ม จึงมีพื้นฐานแกร่งพร้อมรีบาวด์ได้ครับ

PTTGC (76) ยังเป็นอีกตัวเลือกที่น่าสนเช่นกัน UOBKH เราคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 1/58 จะต่ำที่สุดของปีนี้ ธุรกิจโอเลฟินส์และ derivative จะยังเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตที่สำคัญในปี 58 ขณะที่ราคา HDPE ที่อยู่ในระดับสูงในปัจจุบันจะช่วยหนุนกำไรสุทธิของ PTTGC ให้มากขึ้นเนื่องจาก 60-65% ของกำไรสุทธิขึ้นอยู่กับราคา HDPE แถมราคาหุ้น PTTGC ณ ปัจจุบันซื้อขายในระดับถูกด้วย 2015F PE ที่ 8 เท่าเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 9 เท่าด้วย รอจังหวะย่อๆมาซัก 60 ซื้อเก็บกินปันผลหรือเล่นสั้นก็ได้นะครับ

นักลงทุนระยะยาว : ADVANC (270), SVI(5.40)

ADVANC (270) UOBKH เรามองประเด็นบวกจากการประมูล 4G เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ อย่างที่เราเคยเก็บข้อมูลการประมูล 3G ที่ผ่านมาก็ทำให้ Telco sector ขึ้นมา 40-50%เลย ภายใน 7 วันหลังจากประมูลเสร็จ โดยเราเชื่อว่า AIS จะได้ประโยชน์จากการประมูลนี้ที่สุด เพราะจะลดความกังวลเกี่ยวกับ การขาดเเคลน spectrum โดยคลื่น 900 MHz ของ AIS จะหมดอายุสัมปทานเดือน ก.ย.ปีนี้ ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการของ AIS ก็น่าจะทำสถิติใหม่ได้ใน Q3-Q4 เพราะไม่ต้องบันทึกค่าเสื่อมจากคลื่น 900MHz ที่ปกติจะบันทึกประมาณ 2,000 ล้านบาท/ไตรมาส ดังนั้น AIS เป็นหุ้น Top pick ของเรา Target price 270 บาท ปันผลก็สูงด้วยอยู่ที่ 5%

SVI (5.40) ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ทำให้ส่งออกง่ายขึ้นและปีนี้จะเดินเครื่องผลิตได้เต็มที่เหมือนก่อนช่วงไฟไหม้ ประกอบกับปีหน้าจะได้ลูกค้าใหม่ 4 ราย กำไรจะโตถึง 40% ในปีหน้า ส่วนปีนี้พลิกจากขาดทุนเป็นกำไรแน่นอนครับ



ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน
ปัจจัยภายในประเทศ

- พล.อ.ฉัตรชัย สาริกัลยะ รมว.พาณิชย์ เปิดเผยว่า วันที่ 5 ส.ค.นี้ จะประชุมผู้บริหารระดับสูงของกระทรวงพาณิชย์เพื่อพิจารณาทบทวนเป้าหมายการส่งออกของไทยปี 2558 ใหม่ หลังจากได้สั่งการให้กรมส่งเสริมการค้าระหว่างประเทศไปหารือกับผู้อำนวยการสำนักงานส่งเสริมการค้าระหว่างประเทศ(ทูตพาณิชย์) ในประเทศต่างๆ ทั่วโลก และผู้ส่งออกสินค้าต่างๆแล้ว ซึ่งเบื้องต้นประเมินว่า อัตราการขยายตัวในปีนี้น่าจะอยู่ที่ 0% หรือไม่เติบโต จากเดิมที่คาดว่าจะขยายตัว 1.2% จากปีก่อนที่มีมูลค่า 227,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 7.3 ล้านล้านบาท

- "กกร." กังวลส่งออกทรุด เสนอฟื้นบอร์ดพัฒนาการส่งออกแห่งชาติ ตั้งนายกฯ นั่งประธานแก้ปัญหาส่งออก 12 กลุ่มสินค้า หลังไม่จัดประชุมร่วม 10 ปี "ฉัตรชัย" รับลูกดันประชุมบอร์ดส่งออก หวังผลักดันครึ่งปีหลัง หั่นเป้าโต 0% เหตุเศรษฐกิจโลกฝืด เร่งรักษาส่วนแบ่งตลาด หวังรับยอดสั่งซื้อช่วงเศรษฐกิจฟื้น

- พบสัญญาณ "ฟองสบู่" อสังหาริมทรัพย์กลุ่มราคาต่ำล้านหวั่นกว้านซื้อไว้เก็งกำไร ขณะที่ตลาดภาพรวมยังซบเซา ราคาระดับกลาง 1-5 ล้านบาท หดตัวหนัก 20% ด้านกรมธนารักษ์ประมาณการณ์ประเมินราคาที่ดินรอบหน้าระหว่างปี 2559-2562 คาดเฉลี่ยปรับเพิ่ม 25%

ปัจจัยต่างประเทศ

- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 17,550.69 จุด ลดลง 47.51 จุด หรือ -0.27%

ดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดลบเมื่อคืนนี้ (4 ส.ค.) เพราะได้รับแรงกดดันจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มพลังงาน และผลประกอบการที่อ่อนแอของบริษัทจดทะเบียนบางแห่ง อย่างไรก็ตาม ดาวโจนส์ปรับตัวลงเพียงเล็กน้อย เพราะตลาดได้รับแรงหนุนในระหว่างวันจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐ รวมถึงยอดสั่งซื้อภาคโรงงานของสหรัฐพุ่งขึ้นอย่างมากในเดือน มิ.ย.

- ดัชนี FTSE 100 ปิดลดลง 2.05 จุด หรือ 0.03% ที่ 6,686.57 จุด

ตลาดหุ้นลอนดอนปิดขยับลงเล็กน้อยเมื่อคืนนี้ (4 ส.ค.) ขณะที่การร่วงลงของหุ้นกลุ่มธนาคารได้สกัดปัจจัยบวกจากการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มเหมือง

- สัญญาน้ำมันดิบส่งมอบเดือน ก.ย.เพิ่มขึ้น 57 เซนต์ ปิดที่ 45.74 ดอลลาร์/บาร์เรล

สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส ตลาดนิวยอร์กปิดบวกเมื่อคืนนี้ (4 ส.ค.) เนื่องจากนักลงทุนเข้ามาช้อนซื้อเก็งกำไรหลังจากที่ราคาร่วงลงติดต่อกันหลายวัน นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ที่ว่า สต็อกน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ของสหรัฐจะปรับตัวลดลง โดยสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) จะเปิดเผยข้อมูลสต็อกน้ำมันในวันนี้