คาดหวังการฟื้นตัวระยะสั้นต่อเนื่อง
SET View
- แนวโน้ม เมื่อวันพุธที่ผ่านมา SET แกว่งตัวผันผวน ระหว่างวันลงไปถึง 1401 จุด แต่กลับมาปิดที่ 1417.49 จุด (+9.42 จุด) หุ้น Big cap เป็นตัวหนุนตลาด ทั้ง CPALL (+3.9% มีผลต่อ SET +1.67 จุด), PTT (+0.96%, มีผลต่อ SET +1.51 จุด), SCC (+1.18%, มีผลต่อ SET 1.27 จุด) ด้านกระแสเงินทุน กองทุนในประเทศเป็นผู้ซื้อสุทธิเพียงกลุ่มเดียว 1.8 พันล้านบาท ส่วนนักลงทุนต่างชาติ เทขายสุทธิอีก 1.4 พันล้านบาท
Sentiment บวกที่ช่วยหนุน SET เมื่อวันพุธ ส่วนหนึ่งน่าจะเป็นเพราะการแถลงข่าวของ รมว.คลัง ว่าคณะกรรมการขับเคลื่อนการกระตุ้นเศรษฐกิจและการลงทุนของประเทศ จะติดตามการเบิกจ่ายงบประมาณ 6 ด้าน ได้แก่ 1) การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 2) ส่งเสริมการลงทุนผ่าน BOI รวมถึง เขตเศรษฐกิจพิเศษ 3) การกระตุ้นโดยใช้นโยบายการเงินและการคลัง 4) การกระตุ้นผ่านโครงการในงบประมาณประจำปี เน้นช่วยเหลือชาวรากหญ้า โดยเฉพาะเกษตรกร ตั้งงบประมาณ 1.57 แสนล้านบาท 5) การกระตุ้นผ่านทุนหมุนเวียน 6) การปรับปรุงบริหารจัดการสหกรณ์ โดยเตรียมนำเสนอต่อที่ประชุม ครม. วันที่ 4 ส.ค.นี้ เป้าหมายเพื่อขับเคลื่อน GDP ไทยให้โต 3.2% มากกว่าการคาดการณ์ของ สศค. และ ธปท. ที่ 3%
แนวโน้ม SET วันนี้ มีโอกาสฟื้นตัวทางเทคนิค หลังจากมีแรงซื้อเข้ามาเมื่อวันพุธ ประเมินแนวต้าน 1430 จุด แต่เรามองเป็นการเด้งระยะสั้น โดย SET ยังอยู่ในแนวโน้มผันผวนขาลงอยู่
- กลยุทธ์การลงทุน : 1) นักเก็งกำไรระยะสั้น เก็งกำไรภายในวัน ลุ้นการฟื้นตัวทดสอบแนวต้าน 1430 จุด 2) นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย ยังแนะนำให้รอซื้อบริเวณ 1360-1375 จุด ยกเว้น SET มีสัญญาณการเปลี่ยน Trend ที่ชัดเจน
Top Daily Pick : SVI (มูลค่าเหมาะสม 5.70 บาท) ได้รับอานิสงส์จากเงินบาทอ่อนค่า (ทุก 1 บาทมีผลต่อ Gross profit margin ราว 2%), คาดการบันทึกเงินประกันจากอัคคีภัย หนุนกำไรสุทธิ 2Q58 โตแรง 228% QoQ, 380% YoY และ ADVANC (มูลค่าเหมาะสม 288 บาท) ราคาหุ้นฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่งเมื่อวันพุธ, การประมูล 4G มีความคืบหน้าต่อเนื่อง โดย กสทช.จัดประชุมเพื่อรับฟังความคิดเห็น วันที่ 3 ส.ค.นี้
Technical Pick : KBANK CPALL BDMS GL SUPER (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : การประมูล 4G เริ่มนับหนึ่งในเดือนนี้ (ADVANC, INTUCH)/ หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่คาดว่า งบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น (CK, LPN, SPALI, PLANB, SAPPE, SYNTEC)
Strategy Talk
- Fed ยังอยู่ในเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้
การส่งสัญญาณจากการประชุม Fed เมื่อคืนวันพุธที่ผ่านมา สะท้อนว่า มีโอกาสสูงที่จะขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ (อาจเกิดขึ้นในเดือน ก.ย.นี้ทันที) เพราะความกังวลของ Fed ต่ออุปสรรคต่อการขึ้นดอกเบี้ยค่อนข้างน้อย ทั้งด้านตลาดแรงงาน เนื่องจากฟื้นตัวแข็งแกร่งต่อเนื่องมาสักระยะแล้ว และด้านเงินเฟ้อ แม้ระยะสั้น ยังอยู่ในระดับต่ำ แต่ในระยะยาว Fed ค่อนข้างมั่นใจว่า จะเพิ่มสูงขึ้น เข้าใกล้เป้าหมาย 2% เนื่องจากตลาดแรงงานฟื้นตัวและ Fed มองว่า ราคาน้ำมันตกต่ำเป็นเพียงปัจจัยระยะสั้น
อย่างไรก็ดี เป็นที่น่าสังเกตว่า เทรดเดอร์ในตลาดฟิวเจอร์สอ้างอิงดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯ กลับมองว่า โอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ก.ย. เป็นศูนย์เปอร์เซ็นต์ และคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือน ธ.ค. ด้วยความน่าจะเป็น 64% สวนทางกับนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่เชื่อว่า จะเกิดขึ้นในการประชุมครั้งถัดไป 16-17 ก.ย.นี้
ดัชนีเศรษฐกิจหลัก หนุนให้ Fed ขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ กล่าวคือ ค่ำคืนที่ผ่านมา กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ รายงาน GDP 2Q58 (รอบแรก) ขยายตัว 2.3% ต่ำกว่าที่ตลาดคาด (+2.5%) แต่มีการปรับเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจใน 1Q58 จากเดิมคาดหดตัว 0.2% เป็น +0.6% สะท้อนว่า GDP สหรัฐฯใน ไตรมาสแรกไม่ได้แย่มากอย่างที่หลายฝ่ายกังวล จนทำให้เกิดการปรับลดประมาณการ GDP สหรัฐฯ จากทั้ง Fed และ IMF ในช่วงก่อนหน้านี้
ดัชนีที่สำคัญอีกตัวหนึ่ง คือ การใช้จ่ายพื้นฐานเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (Core Personal Consumption Expenditures หรือ Core PCE) ซึ่งเป็นดัชนีเงินเฟ้อที่ Fed ติดตาม พบว่า ใน 2Q58 ขยายตัว 1.8% QoQ เร่งตัวจาก 1% QoQ ใน 1Q58 และสูงกว่าที่ตลาดคาด (+1.6% QoQ) ทั้งนี้ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ มีกำหนดรายงาน GDP 2Q58 รอบสอง ในวันที่ 27 ส.ค.นี้
คาดการณ์วันรายงานงบ 2Q58
3 ส.ค. ADVANC
5 ส.ค. VGI
6 ส.ค. BEC
10 ส.ค. PLANB, SAWAD, THCOM
11 ส.ค. KCE, SAT, SAMTEL, SIM, TRUE
13 ส.ค. INTUCH, SAMART, WORK
