คาด SET แกว่งตัวในกรอบ 1499-1510
SET View
- แนวโน้ม เราคาดว่าวันนี้ SET จะแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 1499-1510 จุด เป็นที่น่าสังเกตว่า แรงขายของนักลงทุนต่างชาติเริ่มเบาบางลง และวานนี้ กลับมามีสถานะซื้อสุทธิราว 343 ล้านบาท เป็นครั้งแรกในรอบ 5 วันทำการ
ความกังวลต่อวิกฤติหนี้กดดันตลาดหุ้นยุโรปให้ปรับฐานแรงทั้ง เยอรมัน -1.9%, ฝรั่งเศส -1.8% และอังกฤษ -1.1% หลังจากวานนี้ รัฐมนตรีคลังของกรีซ ออกมากล่าวว่า กรีซยืนกรานไม่ปรับเปลี่ยนแผนปฏิรูปตามที่เจ้าหนี้ต้องการ ทำให้การเจรจาเป็นไปได้ลำบากขึ้น และน่าจะตกลงกันไม่ทันการประชุมรัฐมนตรีคลังยุโรโซนวันที่ 18 มิ.ย.นี้ ในขณะที่เส้นตายการชำระหนี้แก่ IMF มูลค่า 1.6 พันล้านยูโรช่วงสิ้นเดือนนี้ ใกล้เข้ามาเรื่อยๆ
ข่าว/ดัชนีเศรษฐกิจ
ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ เดือน พ.ค. หดตัว 0.2% ผิดจากที่ตลาดคาดไว้ว่าจะขยายตัว 0.2% ปัจจัยกดดันหลักมาจากอุตสาหกรรมพลังงานและเหมืองแร่ รวมถึง เงินดอลล่าร์สหรัฐฯที่แข็งค่าเป็นผลลบต่อภาคส่งออก ดัชนีเศรษฐกิจสหรัฐฯที่อ่อนแอ ทำให้ตลาดคลายความกังวลต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในระยะสั้น นับเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่
- กลยุทธ์การลงทุน : รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว
Top Daily Pick : INTUCH (มูลค่าเหมาะสม 98 บาท) ปันผลสูงถึง 6.1%, ราคาหุ้นผันผวนต่ำ ช่วยป้องกันความเสี่ยงพอร์ตในช่วง SET ผันผวน และ SCN (มูลค่าเหมาะสม 16 บาท) Growth stock คาดกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 25% ต่อปีในช่วง 2558-60 จากการเจาะตลาดใหม่ อย่างลูกค้าโรงงานอุตสาหกรรมที่อยู่นอกแนวท่อก๊าซธรรมชาติ
Technical Pick : KIAT TLUXE FVC SIM NINE (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นปันผลสูงมีความน่าสนใจในภาวะดอกเบี้ยขาลง (ADVANC, INTUCH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)
Strategy Talk
- การส่งสัญญาณของ Fed ชี้นำช่วงเวลาการขึ้นดอกเบี้ย
ฝ่ายวิจัย Bank of America Merrill Lynch (BoAML) เชื่อว่า Fed จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมในวันที่ 16-17 มิ.ย.นี้ค่อนข้างแน่นอน แต่ต้องจับตาการส่งสัญญาณของ Fed ว่า มีความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯมากน้อยเพียงใด โดยกรณีฐาน BoAML คาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. สอดคล้องกับผลสำรวจของหลายสำนักในตลาดทั้ง Reuters และ Wall Street Journal
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัย BoAML มองว่า มีความเป็นไปได้ที่ Fed อาจเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยออกไปช้ากว่าเดือน ก.ย. เนื่องจาก
• เงินเฟ้อ สะท้อนผ่าน Core Personal Consumption Expenditures (Core PCE) มีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องและล่าสุดอยู่ที่ระดับต่ำเพียง 1.2% ห่างจากเป้าหมายระยะยาวของ Fed ที่ 2% อย่างมีนัย สิ่งที่ต้องติดตามในการประชุม มิ.ย.นี้ คือ หากประธาน Fed ยืนกรานว่า แนวโน้มเงินเฟ้อระดับต่ำ เกิดจากปัจจัยระยะสั้นและตลาดแรงงานที่ฟื้นตัวแข็งแกร่งจะช่วยหนุนเงินเฟ้อให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ในระยะถัดไป หากมีการส่งสัญญาณเช่นนี้ มีความเป็นไปได้ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย.นี้
• GDP สหรัฐฯ เนื่องจาก GDP 1Q58 ออกมาอ่อนแอ -0.7% ทำให้ Fed มีโอกาสปรับลดคาดการณ์ GDP สำหรับปีนี้ จากเดิมคาดโต 2.3-2.7% (BoAML คาดมีโอกาสปรับลดลง 0.3-0.4%) สิ่งที่ต้องติดตามต่อคือ GDP ใน 2Q58 มีการฟื้นตัวที่รวดเร็วหรือไม่ (ประกาศรอบแรกวันที่ 30 ก.ค.) รวมถึง ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจใน 3Q58 ที่จะทยอยรายงานออกมาก่อนการประชุม Fed 16-17 ก.ย. มีแนวโน้มเป็นบวกมากหรือไม่
