คาด SET พักตัวต่อเนื่อง
SET View
- แนวโน้ม ในเชิงเทคนิค แนวต้าน 1515 จุดยังทำงานได้ดี เราคาดว่า วันนี้ SET จะพักตัว โดยมีแนวรับบริเวณ 1500-1505 จุด ในระหว่างที่ปัญหาหนี้กรีซยังไม่มีทางออกที่ชัดเจนหลังจากที่ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาตัวแทนของกรีซได้เข้าพบเพื่อเจรจากับสหภาพยุโรป แต่ยังคงไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจน ในรายละเอียดของแผนปฏิรูปของกรีซ เจ้าหนี้อาจยอมให้กรีซตัดลดรายจ่ายด้านการทหารมูลค่า 400 ล้านยูโร เพื่อทดแทนการลดค่าใช้จ่ายด้านบำเหน็จบำนาญ ซึ่งมีแรงต้านทางสังคมมากกว่า เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นกรีซปรับฐานแรงมากถึง 5.9%
ดัชนีเศรษฐกิจโลกที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้
15 มิ.ย. ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ
16 มิ.ย. ความเชื่อมั่นภาคเศรษฐกิจของเยอรมัน, จำนวนบ้านใหม่ในสหรัฐฯ
17 มิ.ย. เงินเฟ้อกลุ่มยูโรโซน, ประชุม Fed
18 มิ.ย. ประชุมธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์, เงินเฟ้อสหรัฐฯ, ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจสหรัฐฯ
19 มิ.ย. ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น
- กลยุทธ์การลงทุน : รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวบริเวณแนวรับ 1500-1505 จุด
Top Daily Pick : INTUCH (มูลค่าเหมาะสม 98 บาท) ปันผลสูงถึง 6.1%, ราคาหุ้นผันผวนต่ำ ช่วยป้องกันความเสี่ยงพอร์ตในช่วง SET ผันผวน และ SAPPE (มูลค่าเหมาะสม 36.90 บาท) แนวโน้มผลประกอบการใน 2Q58 เติบโตโดดเด่นจากปัจจัยฤดูกาล
Technical Pick : JAS PS PSL BA UNIQ (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นปันผลสูงมีความน่าสนใจในภาวะดอกเบี้ยขาลง (ADVANC, INTUCH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)
Strategy Talk
- สัปดาห์นี้ ติดตามการประชุม Fed และการปรับลด GDP ของ ธปท.
• การปรับดัชนีหุ้น SET50-SET100 คาดจะมีการประกาศผลในช่วงต้นสัปดาห์นี้ โดยจะเริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 1 ก.ค. มีผลต่อการปรับพอร์ตของกองทุนรวมดัชนี และกองทุนหุ้นที่จัดพอร์ตอ้างอิงดัชนี
• 16-17 มิ.ย. การประชุม Fed จับตาดูการส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยโดยนักวิเคราะห์ในตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมอีก 2 ครั้งถัดไป คือ 16-17 ก.ย./ ติดตามประมาณการเศรษฐกิจสหรัฐฯ (Fed จัดทำทุก 3 เดือน) มีโอกาสปรับลดคาดการณ์เพราะ GDP 1Q58 หดตัว 0.7%
• 18 มิ.ย. ICAO มีโอกาสปรับลดความน่าเชื่อถือด้านความปลอดภัยของกรมการบินพลเรือนไทย หลังจากครบกำหนดแจ้งเตือนและให้เวลาแก้ไข 90 วัน ทำให้เกิดผลกระทบเชิงลบมีหลายด้าน ได้แก่ สายการบินจากประเทศไทย ไม่สามารถเพิ่มเที่ยวบินหรือเปิดเส้นทางใหม่ในบางประเทศได้ เช่น ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ หรืออาจมีการตรวจตราที่เข้มงวดมากขึ้น ถือเป็นปัจจัยลบกดดันหุ้นกลุ่มการบิน ขณะที่กระทรวงคมนาคม กำลังเร่งเจรจากับ ICAO เพื่อขอยืดเวลาการประกาศผลออกไป
• 19 มิ.ย. ธปท. เตรียมปรับลดคาดการณ์ GDP ไทยปีนี้ จากเดิมที่คาดไว้โตค่อนข้างสูง 3.8%YoY
หุ้นมีประเด็น
DTAC (เก็งกำไร, มูลค่าเหมาะสม 86 บาท) ในเชิงกลยุทธ์ เราแนะนำให้ Switch ไปลงทุนใน ADVANC และ INTUCH เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการของ DTAC หดตัวแรงใน 2Q58 ทำให้นักวิเคราะห์ของเรา มีโอกาสปรับประมาณการกำไรปีนี้ลง ขณะที่ Dividend yield น้อยกว่า ADVANC และ INTUCH
• คาดกำไรสุทธิ 1.7 พันล้านบาท (-26%QoQ, -43%YoY) จากปัจจัยฤดูกาล (ไตรมาส 2 ของทุกปีเป็น Low season), ยอดลูกค้ายกเลิกการใช้บริการสูง, ต้นทุนเกี่ยวกับเครือข่ายและค่าเสื่อมมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น รวมถึง งบการตลาดที่สูงขึ้น
• มีโอกาสปรับประมาณการกำไรทั้งปี 58 ลง เพราะคาดการณ์กำไร 2Q58 ที่กล่าวไว้ข้างต้น หดตัวแรงกว่าที่เคยประเมิน
• แนะนำเพียง “เก็งกำไร” แม้ราคาหุ้น DTAC ปรับตัวลดลงมามากถึง 9.8% ตั้งแต่ต้นปีนี้ เทียบกับ SET ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.7% แต่ราคาหุ้นปัจจุบันของ DTAC ถือว่าเต็มมูลค่าพื้นฐาน
• คาดการณ์ผลตอบแทนเงินปันผลของ DTAC ถือว่าไม่สูงมากราว 4.7% สำหรับปีนี้ (และมีโอกาสปรับประมาณการลง) เทียบกับ ADVANC และ INTUCH ที่คาด Dividend yield 5.8% และ 6.1%
• สำหรับการประมูลคลื่น 4G เราคาดว่า จะเริ่มมีความคืบหน้าชัดเจนหลังจากคำสั่งชะลอการประมูลของคสช. สิ้นสุดลง 17 ก.ค.นี้ โดยจะมีการรับฟังประชาพิจารณ์ในช่วง ก.ค.-ส.ค. และมีโอกาสเปิดประมูลได้ในเดือน พ.ย.ปีนี้
